Aanhoudende bezorgdheid over de deflatie in China en voorzichtigheid in de aanloop naar Amerikaanse inflatiecijfers zullen de markten donderdag in toom houden, terwijl beleggers ook kijken naar het rentebesluit van India, de groothandelsinflatie in Japan en de Filipijnse BBP-cijfers.
Hernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en China zouden weer op de radar van de beleggers kunnen staan, nu het Witte Huis plannen bekendmaakt om sommige Amerikaanse investeringen in Chinese technologie te verbieden en eist dat de overheid op de hoogte wordt gebracht van andere investeringen.
Hoewel de Chinese aandelen woensdag voor een derde dag daalden, haalde de rest van Azië zijn schouders op over de Chinese deflatiecijfers en steeg de MSCI Asia ex-Japan index met 0,5% voor de beste prestatie tot nu toe deze maand.
Misschien was er enige opluchting dat de deflatie van -0,3% op jaarbasis niet zo erg was als de -0,4% die economen hadden verwacht - het was in ieder geval genoeg om de Chinese index voor economische verrassingen naar de hoogste stand sinds 26 juni te tillen.
In dezelfde geest zou een gunstigere Amerikaanse inflatiestand op donderdag dan de consensusramingen iets van de somberheid kunnen wegnemen die op de markten is neergedaald sinds Fitch de Verenigde Staten op 1 aug. van hun triple-A kredietrating beroofde.
Wall Street kon wel wat opluchting gebruiken, want de S&P 500 daalde woensdag voor de zesde van de zeven sessies in aanloop naar het inflatierapport van juli, dat naar verwachting een stijging van de consumentenprijsstijgingen van 3,0% naar 3,3% op jaarbasis zal laten zien.
Houd de olieprijzen echter in de gaten. De futures voor ruwe olie staan op het hoogste niveau sinds januari en zijn nu slechts 9% gedaald ten opzichte van een jaar geleden - dat is een aanzienlijk zwakkere deflatoire impuls dan de daling van 40% op jaarbasis die in juni nog werd geregistreerd.
Ook op het gebied van inflatie wordt verwacht dat de Japanse groothandelsprijsinflatie op jaarbasis is gedaald van 4,1% in juni naar 3,5% in juli. Dat zou de laagste daling zijn sinds maart 2021 en de zevende opeenvolgende daling vanaf de piek van 10,2% in december.
De Reserve Bank of India zal donderdag haar reporente naar verwachting handhaven op 6,50%, maar een veel havikistischere toon aanslaan in het licht van de recente stijging van de voedselprijzen, die sterker was dan verwacht en langer aanhield.
De rentemarkten houden rekening met een behoorlijke kans op een verhoging met een kwart punt, zo niet deze week dan toch zeker tegen het einde van het jaar. Valutahandelaren lijken geen verhoging te verwachten - de roepie gaat de vergadering in stuiterend langs het laagterecord van oktober rond 83 per dollar.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- India rentebesluit
- Japan groothandelsprijsinflatie (juli)
- Filippijnen BBP (Q2)
