Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Wayne Cole.
Het is een trage start geweest van wat voor veel centra een vakantie-korte week zal zijn, hoewel dat de VS er niet van zal weerhouden om vrijdag de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve vrij te geven, zelfs als de markten daar gesloten zijn. De Amerikaanse kernprijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) zou in februari met 0,3% stijgen, waardoor het jaarlijkse tempo op 2,8% zou blijven. De hoofdindex stijgt met 0,4% voor de maand en 2,4% voor het jaar.
Alles wat hoger is, zou worden gezien als een tegenslag voor de hoop op een renteverlaging door de Fed in juni, die vorige week weer op het menu kwam te staan toen Fed-voorzitter Jerome Powell ontspannen klonk over de inflatievooruitzichten.
Op futures wordt een verruiming in juni geïmpliceerd op 75%, van 55% een week eerder, en zijn er drie tot vier verlagingen voor het jaar ingeprijsd.
Powell zal vrijdag deelnemen aan een gemodereerde discussie op een beleidsconferentie, terwijl Fed-gouverneurs Lisa Cook en Christopher Waller deze week ook zullen verschijnen.
Na de verrassende stap van de Zwitserse Nationale Bank (SNB) vorige week, zijn de markten bijna volledig ingeprijsd voor een eerste renteverlaging van de ECB in juni en hebben ze 91 basispunten versoepeling ingepland voor 2024.
Europa heeft deze week zijn eigen inflatietests met cijfers over consumentenprijzen uit Frankrijk, Italië, België en Spanje, voorafgaand aan het algemene CPI-rapport van de EU op 3 april.
ECB-president Lagarde spreekt later op maandag en kan meer informatie geven over de vraag of de markt het bij het juiste eind heeft.
Een van de meer havikistische leden van de Bank of England spreekt ook later op maandag en heeft mogelijk iets te zeggen over de 76% waarschijnlijkheid van de markt voor een verlaging in juni.
De centrale bank van Zweden komt woensdag bijeen en zal naar verwachting de rente op 4,0% houden, hoewel de plotselinge verschuiving van de SNB suggereert dat een verrassing niet kan worden uitgesloten.
De People's Bank of China (PBOC) zorgde vorige week zelf voor een verrassing door de yuan schijnbaar voorbij 7,2 per dollar te laten dalen naar een laagste punt in vier maanden, hoewel ze maandag een stevigere fixatie vaststelde, waarschijnlijk als protest tegen een te scherpe daling.
Dat was genoeg om de dollar terug te trekken van 7,2290 naar 7,2000 yuan. De yen nam ook iets af, deels omdat de Japanse topambtenaar op het gebied van valuta waarschuwde voor extreme bewegingen in de richting van de 152.00-barrière, waar ze in het verleden hebben ingegrepen.
Belangrijke ontwikkelingen die de markten maandag zouden kunnen beïnvloeden:
- Deelname van ECB-president Christine Lagarde aan de Klimaat- en Milieuadviesraad van de EIB-Groep
- Catherine Mann, lid van het Monetary Policy Committee van de Bank of England, houdt een toespraak
- UK CBI Distributive Trades voor maart
- Lisa Cook, gouverneur van de Fed Board, geeft lezing
- Austan Goolsbee, voorzitter van de Fed Bank of Chicago, wordt geïnterviewd op Yahoo Finance
- Fed Bank of Atlanta president Raphael Bostic neemt deel aan gemodereerd gesprek
- Gegevens over Amerikaanse verkopen van nieuwe huizen in februari, Chicago Fed-activiteitsindex, Dallas Fed-index
