De Aziatische markten dachten zich te koesteren in de glans van de stralende PMI-gegevens van woensdag uit China en de regio in het algemeen. In Taiwan, Thailand en Vietnam steeg de activiteit, terwijl de wereldwijde PMI voor de verwerkende industrie van JPMorgan met bijna 2 punten steeg tot 50,8, het hoogste cijfer in acht maanden.

De hoopvolle stemming kon het "Master Plan" van Elon Musk echter niet overleven. Het lijkt erop dat zijn drie uur durende livestream op YouTube veel aandacht besteedde aan robots en het redden van de planeet, maar weinig aan nieuwe voertuigen, met name een langverwachte kleine en betaalbare EV.

De aandelen van Tesla daalden na de bel met 5,6%, waardoor ongeveer $36 miljard aan marktwaarde verloren ging en de Nasdaq futures in Aziatische uren met 0,5% daalden.

De schade werd nog verergerd door een verdere stijging van de 10-jaarsrente op schatkistpapier naar een top van 4,018% in vier maanden, terwijl de tweejaarsrente met 4,921% het hoogste punt sinds 2007 bereikte.

Beleggers hebben nog steeds last van een stijging van de betaalde prijzen in de ISM-enquête naar 51,3, de hoogste waarde in vijf maanden en ruim boven het dieptepunt van 39,4 in december.

Daardoor gingen de Fed-fondsen uit van een bijna één op drie kans dat de Federal Reserve de rente op 22 maart met 50 basispunten verhoogt. De markten neigen nu naar een piek van 5,50%-5,75%, vergeleken met 5,0% een maand geleden.

Futures hebben nu ook meer dan 100 basispunten aan renteverlagingen uit 2024 gehaald, een opmerkelijke ommekeer voor één maand.

En ze zijn nauwelijks alleen. Midden januari voorspelden de Euribor-futures dat de ECB-rente in 2024 zou eindigen op 2,4%. Nu is dat 3,4%. De markten gaan uit van een verhoging met 50 basispunten op 16 maart, met zelfs een niet-triviale kans op 75 basispunten, en flirten met nog eens 50 basispunten in mei.

Veel hangt dus af van wat de EU-inflatiecijfers (HICP) voor februari later op donderdag laten zien. De mediane prognoses gaan uit van een jaarcijfer van 8,2%, maar de risico's zijn opwaarts gericht na de verrassingen uit Frankrijk, Spanje en Duitsland.

Er wordt zelfs gesproken over 8,5% of meer, een resultaat dat de obligatiewereld op zijn grondvesten zou doen schudden.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten donderdag kunnen beïnvloeden:

- ECB-president Christine Lagarde neemt om 0755 GMT deel aan een Spaans televisie-interview over inflatie en rente.

- Bank of England hoofdeconoom Huw Pill spreekt over de economische vooruitzichten om 1500 GMT.

- EU flash inflatie- en werkloosheidscijfers, samen met de notulen van de laatste beleidsvergadering van de ECB

- Christopher Waller, gouverneur van de Fed Board, en Neel Kashkari, voorzitter van de Fed Bank of Minneapolis, spreken elkaar toe.

- Amerikaanse gegevens over de wekelijkse werkloosheidsaanvragen en de autoverkopen, waarbij het risico bestaat dat deze laatste een terugval laten zien na een geweldige januari.