De wereldmarkten lijken gerustgesteld door het vooruitzicht van een Amerikaanse wetgevende impasse na de tussentijdse congresverkiezingen van dinsdag, met een voorzichtig oog op een kritieke inflatie-update later in de week.
Volgens sommige beleggingsmodellen is er ongeveer 70% kans dat de Republikeinen tijdens de Amerikaanse mid-terms zowel het Huis als de Senaat zullen winnen van de Democraten - waardoor de vooruitzichten voor een nieuwe inflatieverhogende bestedingsimpuls door het Witte Huis van Joe Biden in de komende jaren in rook opgaan.
Nu aandelen en obligaties het hele jaar onder druk hebben gestaan door de onophoudelijke monetaire verkrapping door de Federal Reserve om de torenhoge prijsstijgingen te beteugelen, kan een effectieve fiscale rem de hoop aanmoedigen dat de Fed volgend jaar uiteindelijk kan afremmen - ook al vrezen sommigen dat de overheid hierdoor ook in de knel komt bij een sterke economische terugval.
Het rapport van donderdag over de consumentenprijzen in de VS zal iedereen op de hoogte brengen van de omvang van het probleem dat zich nog steeds voordoet: de algemene inflatie is in oktober naar verwachting gedaald tot 8,0% - het laagste percentage sinds februari, maar nog steeds ver boven de Fed-doelstelling van 2%. De kerninflatie zal naar verwachting dalen tot 6,5%.
Zelfs na een relatief robuust Amerikaans banenrapport op vrijdag bleven de rente- en obligatiemarkten kalm aan het begin van de nieuwe week, waarbij de rente op Amerikaanse 10-jaars Treasuries snel terugviel van de hoogste waarden van twee weken. De dollar stond op zijn retour en de aandelenfutures op Wall Street waren marginaal positief.
De aandelen van Apple daalden met 1,5% in de handel in Frankfurt, nadat de techgigant zondag waarschuwde voor lagere zendingen van zijn hoogwaardige iPhone 14-modellen dan aanvankelijk was aangegeven na een aanzienlijke productieverlaging in een door virussen getroffen fabriek in China, waardoor de verkoopverwachtingen voor het einde van het vakantieseizoen werden getemperd.
Chinese aandelen zetten het voorzichtige herstel van vorige week echter voort, ondanks het feit dat functionarissen water bij de wijn deden voor een vroegtijdig einde van het draconische COVID-vergrendelingsbeleid. Enige correctie van de ernstige underperformance van de markt dit jaar was zowat de enige overtuigende reden die werd gegeven voor de aanhoudende opleving van de aandelen.
Het land meldde zondag het hoogste aantal nieuwe COVID-19 besmettingen in zes maanden, een dag nadat gezondheidsambtenaren opnieuw bevestigden dat zij strikte beperkingen van het coronavirus hanteren.
Een andere illustratie van de economische problemen die de beperkingen hebben veroorzaakt: de Chinese export en import zijn in oktober onverwacht gekrompen, de eerste gelijktijdige inzinking sinds mei 2020. De Chinese deviezenreserves zijn in oktober onverwacht gestegen, zo bleek maandag uit officiële gegevens.
In Europa daalden de aandelen van UniCredit maandag na een bericht over spanningen tussen de enige bank in Italië die volgens toezichthouders van mondiaal belang is voor het systeem, en de toezichthouders van de Europese Centrale Bank.
De Franse centrale bankchef Francois Villeroy de Galhau zou hebben gezegd dat de ECB de rente moet blijven verhogen tot de onderliggende inflatie haar hoogtepunt heeft bereikt, maar het tempo van de verhogingen mag vertragen zodra de rente een niveau bereikt dat de groei begint te beperken.
Elders trapten afgevaardigden van bijna 200 landen zondag in Egypte de VN-klimaattop af met een akkoord over de compensatie van arme landen voor de toenemende schade als gevolg van de opwarming van de aarde.
Belangrijke ontwikkelingen die later op maandag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten:
* U.S. Conference Board Oct Employment Trends Index, U.S. Sept consumer credit data
* Cleveland Federal Reserve President Loretta Mester, Boston Fed President Susan Collins, Richmond Fed chief Thomas Barkin spreken
* U.S. Corporate Earnings: Mosaic, Alliant Energy, Diamondback Energy, NRG Energy, NiSource, Solaredge Technologies, Activision Blizzard, International Flavors & Fragrances
* Klimaatconferentie van de Verenigde Naties in Egypte. De ministers van Financiën van de Eurogroep komen bijeen in Brussel. Voorzitter Christine Lagarde van de Europese Centrale Bank en ECB-bestuurslid Fabio Panetta spreken beiden. En Bank of England hoofdeconoom Huw Pill spreekt.
GRAFIEK: Amerikaanse inflatie
GRAFIEK: sluitingstijden verkiezingen VS 2022
GRAFIEK: Chinese aandelen presteren slechter https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmomrdovr/One.PNG
GRAFIEK: Geld stroomt naar Chinese obligatie- en aandelenfondsen
