Morgan Stanley verlaagde zijn aanbodverwachting voor OPEC en Rusland met 0,2-0,3 miljoen vaten per dag (bpd) voor 2Q/3Q, omdat het een bescheiden tekort ziet in het tweede kwartaal, oplopend tot een groter tekort in het derde kwartaal.
De bank verhoogde ook haar vooruitzichten voor de Brent-prijs voor het eerste kwartaal van $82,5 naar $85 per vat, de prognose voor het tweede kwartaal van $82,5 naar $87,5 en voor het vierde kwartaal ziet de bank prijzen op $85 versus $80 eerder.
Oliebenchmark Brent schommelde maandag net onder de $86 per vat. De prijzen werden ondersteund doordat Oekraïne sinds het begin van het jaar de aanvallen op de Russische olie-infrastructuur heeft opgevoerd, waarbij veel grote olieraffinaderijen werden getroffen in een poging om het Russische leger lam te leggen.
"Deze aanvallen betekenen waarschijnlijk dat een deel van de olieproductie nog steeds moet worden verminderd. Als gevolg hiervan, in combinatie met de OPEC+ toezegging, hebben wij onze olieproductieprognose voor Rusland voor 2Q en 3Q ook met ~0,2 miljoen bpd verlaagd."
Morgan Stanley is ook van mening dat er in plaats van een geopolitieke risicopremie eigenlijk nog steeds een kleine korting in de Brentprijs zit voor het risico dat de OPEC-cohesie verslechtert.
"Elke maand dat de OPEC-discipline van kracht blijft, zal de Brent-prijs waarschijnlijk blijven inlopen op waar de voorraden en tijdspreads zich al bevinden."
OPEC+ leden onder leiding van Saoedi-Arabië en Rusland kwamen eerder deze maand overeen om vrijwillige olieproductiebeperkingen van 2,2 miljoen bpd te verlengen tot in het tweede kwartaal.
Morgan Stanley verwacht nog steeds dat de vraag naar olie dit jaar met 1,5 miljoen bpd zal groeien, iets boven de historische trendgroei, gedreven door vliegtuigbrandstof en petchemie, en regionaal door China en India. (Verslag door Daksh Grover, Swati Verma en Sherin Elizabeth Varghese in Bengaluru)
