Beleggers in Azië gaan de handelssessie van donderdag in het defensief, nadat een late daling op Wall Street de glans van cijfers haalde die eerder lieten zien dat de wereldwijde inflatiedruk verder afkoelde. De regionale economische en beleidshoogtepunten op donderdag zijn het laatste beleidsbesluit van de Indonesische centrale bank, cijfers over de consumentenprijsinflatie en de handel uit Hongkong, en cijfers over de producentenprijsinflatie uit Zuid-Korea. Een veel sterkere daling van de inflatie in het VK vorige maand dan verwacht deed de rente op gilt op woensdag dalen en versterkte de groeiende mening dat de grote centrale banken veel ruimte hebben om de rente volgend jaar te verlagen. Met cijfers die ook een sprong in het Amerikaanse consumentenvertrouwen toonden naar een hoogste punt in vijf maanden, stimuleerden de 'Goldilocks' en 'zachte landing' de wereldwijde risicorally tot het laatste uur van de handel op Wall Street een scherpe ommekeer veroorzaakte.
Wereldaandelen, die 10 dagen op rij waren gestegen en op weg waren naar hun langste zegereeks in bijna drie jaar, daalden met 0,7% en noteerden hun grootste daling in twee maanden. De drie belangrijkste Amerikaanse indices, die deze week op of nabij recordhoogtes stonden, noteerden ook hun grootste dagelijkse verliezen sinds oktober.
Als die negativiteit donderdag overslaat naar Azië, zal de langdurige underperformance van de opkomende markten en Aziatische markten - en de Chinese markten in het bijzonder - waarschijnlijk aanhouden.
De Shanghai blue chip CSI 300 index daalde woensdag met meer dan 1%. De index ligt op koers voor een zesde achtereenvolgende wekelijkse daling, wat de slechtste wekelijkse daling in 12 jaar zou zijn, en een record voor de vijfde achtereenvolgende maandelijkse daling.
Het grote plaatje blijft uitdagend - deflatie grijpt om zich heen, de enorme vastgoedsector implodeert en de groeivooruitzichten zijn op zijn best twijfelachtig.
In Hongkong is het een ander verhaal, tenminste wat de inflatie betreft. De inflatie van de consumentenprijzen is de laatste tijd gestegen en bereikte in oktober het hoogste niveau van 2,7% in een jaar, terwijl het maand-op-maandcijfer steeg tot het hoogste niveau in twee jaar met 1,0%.
Economen in een peiling van Reuters verwachten dat uit de cijfers van donderdag zal blijken dat de inflatie op jaarbasis in november gelijk is gebleven op 2,7%.
Bank Indonesia zal haar benchmark zevendaagse reverse repo-rente naar verwachting voor de tweede maand handhaven op 6,00% - de inflatie ligt al zes maanden binnen de streefbandbreedte van 2% tot 4% en de roepia is bijna 2% gestegen sinds een verrassende renteverhoging in oktober, waardoor de druk op importprijzen is afgenomen.
Ondervraagde economen verwachten dat de eerste renteverlaging in het derde kwartaal van 2024 zal plaatsvinden. Maar omdat de inflatie zich goed gedraagt, de roepia stijgt en de Fed naar verwachting binnenkort zal beginnen met het verlagen van de rente in de VS, zou BI al veel eerder kunnen beginnen.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting zouden kunnen geven:
- Indonesië centrale bank beleidsbeslissing
- Hongkong inflatie consumentenprijzen (november)
- Zuid-Korea producentenprijsinflatie (november)
