De handel in Azië op vrijdag lijkt een strijd te worden tussen wereldwijde marktkracht aan de ene kant en lokale voorzichtigheid aan de andere kant, met name rond de twee regionale grootmachten China en Japan.
Amerikaanse, Europese en wereldwijde aandelen, zoals gemeten door de MSCI All-Country index, stegen donderdag opnieuw naar recordhoogtes, aangewakkerd door - hoe kan het ook anders? - een nieuwe stijging in chipaandelen. De hoop dat de Fed en de ECB binnenkort zouden kunnen beginnen met het verlagen van de rente, gaf het sentiment ook een boost.
Nieuwe highs voor de S&P 500 en Nasdaq, een zwakkere dollar en lagere Amerikaanse Treasury-rendementen zouden een positieve cocktail moeten zijn voor Aziatische aandelen. De MSCI Asia ex-Japan index zal zijn zevende wekelijkse stijging in acht hebben als het een daling van 1% op vrijdag vermijdt. Maar de bezorgdheid over de Chinese economie en de toenemende handelsspanningen tussen de VS en China zijn nooit ver weg van de oppervlakte, en deze borrelden donderdag weer op. In Japan daalde de Nikkei met 1%, nadat de yen de grootste stijging van het jaar liet optekenen na de toenemende speculatie dat de Bank of Japan deze maand al een einde zou kunnen maken aan de negatieve rentetarieven.
De Nikkei heeft onlangs recordhoogtes bereikt, dus er valt wat winstnemingen te verwachten. Evenzo laten Amerikaanse futuresmarktgegevens zien dat speculatieve shortposities in de yen de grootste in zes jaar zijn, dus een vlaag van short covering was altijd al waarschijnlijk.
Japan domineert vrijdag de Aziatische economische kalender, met de publicatie van de meest recente gegevens over de bestedingen van huishoudens, bankkredieten, handel en lopende rekening.
De nieuwsstroom rond China was de afgelopen 24 uur niet bepaald positief voor activaprijzen. S&P Global waarschuwde dat de kredietrating van China zou kunnen worden verlaagd als het economisch herstel zwak blijft of grotendeels wordt aangedreven door uitgebreide stimuleringsmaatregelen. S&P verlaagde de rating van China voor het laatst in 2017, maar rivaal Moody's zette Beijing in december op een downgrade-waarschuwing.
Beijing vecht tegen deflatie, een crash in de vastgoedsector en vertragende groei. De bedragen die nodig zijn om dat alles om te buigen en om lokale overheden met schulden te redden, zijn extreem hoog. Op het gebied van handel drongen drie Amerikaanse senaatsdemocraten uit autoproducerende staten er donderdag bij de regering Biden op aan om de importtarieven op Chinese elektrische voertuigen te verhogen, de nieuwste zet van wetgevers om de Amerikaanse autosector te beschermen. Terwijl de druk op het Witte Huis toeneemt om verdere stappen te ondernemen om de invoer van Chinese voertuigen te voorkomen, heeft de commissie Energie en Handel van het Amerikaanse Huis wetgeving goedgekeurd om te stemmen over wetgeving die het Chinese ByteDance zes maanden de tijd geeft om zich af te stoten van de korte video-app TikTok of een Amerikaans verbod tegemoet te zien. Dit is de achtergrond van het geplande bezoek van IMF-directeur Kristalina Georgieva en eerste adjunct-directeur Gita Gopinath aan Beijing later deze maand om de Chinese autoriteiten te ontmoeten en economische conferenties bij te wonen.
Hier zijn belangrijke ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- Huishoudelijke uitgaven Japan (januari)
- Japanse handel en lopende rekening (januari)
- Taiwan handel (februari)
