Sommige analisten hadden verwacht dat de aandelen het moeilijk zouden krijgen door de zwakke vraag tijdens het IPO-proces en de bezorgdheid over de plaatsing van SenseTime op een Amerikaanse zwarte investeringslijst, waardoor het Chinese bedrijf zijn eerste poging om naar de beurs te gaan in de ijskast moest zetten.

"De belangrijkste reden dat er steun komt voor de aandelenkoers is dat de markt de kwestie van de Amerikaanse sancties al had verwerkt," zei Kenny Ng, analist bij Everbright Sun Hung Kai.

"SenseTime heeft de IPO-prijs aan de onderkant van de bandbreedte vastgesteld, wat ruimte liet voor de koersprestaties na de notering."

Het Chinese bedrijf haalde $740 miljoen op bij zijn beursgang en prijste zijn aandelen op HK$3,85 ($0,4937) per stuk.

De deal waardeerde SenseTime op $16,4 miljard, terwijl de marktkapitalisatie op het hoogtepunt van de sessie zo'n $3,8 miljard was gestegen.

SenseTime eindigde op HK$ 4,13 in zijn debuutsessie, een stijging van 7,3% ten opzichte van zijn IPO-prijs. Het was het vijfde meest actief verhandelde aandeel gemeten naar omzet, met 329,97 miljoen aandelen die van eigenaar wisselden voor een waarde van HK$1,406 miljard.

De bredere Hang Seng Index steeg slechts 0,11%, terwijl de tech-aandelen in Hong Kong marginaal positief waren op de dag.

De beursgang van SenseTime was de op vier na grootste in Hongkong in 2021, blijkt uit gegevens van Dealogic.

Hongkong heeft dit jaar moeite gehad om grote transacties aan te trekken als gevolg van een streng toezicht op een aantal sectoren door de Chinese autoriteiten.

SLECHTE INTERNATIONALE INSCHRIJVING

SenseTime verkocht 1,5 miljard aandelen bij de beursgang.

Het zette zijn eerste poging op 13 december stop nadat het op de zwarte lijst van de VS was geplaatst net toen de institutionele bookbuilding voor de deal werd afgerond.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën voegde SenseTime op 10 december toe aan een lijst van "Chinese bedrijven uit het militair-industrieel complex", omdat het een gezichtsherkenningsprogramma had ontwikkeld om etniciteit te bepalen, met de nadruk op het identificeren van etnische Oeigoeren.

Deskundigen van de Verenigde Naties en rechtengroeperingen schatten dat meer dan een miljoen mensen, hoofdzakelijk Oeigoeren en leden van andere moslimminderheden, de afgelopen jaren zijn vastgehouden in een uitgebreid systeem van kampen in de uiterst westelijke regio Xinjiang in China.

Hoewel SenseTime heeft gezegd dat de plaatsing op de zwarte lijst geen beperkingen oplegde aan zijn bedrijfsactiviteiten, betekende het verbod dat Amerikaanse investeerders niet konden deelnemen aan de beursgang.

SenseTime lanceerde de deal opnieuw op 20 december, maar met een hoger aandeel van de hoeksteeninvesteerders.

Hoeksteenaandeelhouders, allemaal Chinese instellingen, kochten ongeveer 67% van de aandelen die bij de beursgang werden aangeboden, tegenover 58% bij de eerste poging van het bedrijf.

Institutionele beleggers plaatsten orders voor slechts 1,5 keer de hoeveelheid aandelen die in de internationale tranche te koop werden aangeboden, zo blijkt uit documenten die bij de Hong Kong Stock Exchange zijn ingediend.

Volgens analisten was dit een van de laagste inningspercentages voor een grote transactie in Hongkong dit jaar.

De overinschrijving op retailaandelen bedroeg 5,12 keer, wat volgens analisten ook laag was voor een beursintroductie in Hongkong.

"Wij denken dat de uitsluiting van Amerikaanse investeerders van de IPO heeft geleid tot een slechte internationale inschrijving," zei Shifara Samsudeen, LightStream Research analist die publiceert op SmartKarma.