Beleggers verwerkten ook een gemengde reeks gegevens die de onzekerheid weerspiegelen over het tempo en de timing van de versoepelingscyclus van de Federal Reserve, waarvan algemeen wordt aangenomen dat deze dit jaar van start gaat.
De obligatiemarkt kreeg dinsdag ook te maken met een massaal aanbod, met de veiling van $69 miljard aan nieuwe Amerikaanse tweejaars notes en $70 miljard aan vijfjaars Treasuries. In totaal verkocht de schatkist dinsdag $297 miljard aan biljetten en notes.
Voor de hele week bedroeg het totale veilingvolume van de schatkist meer dan $600 miljard.
"Met $297 miljard aan nominaal aanbod op dinsdag tussen coupons en bills, denk ik dat er wat indigestie te verwachten valt," zei Tom Simons, econoom voor de VS bij Jefferies in New York.
"Ik zag een krantenkop die zei dat niemand deze Treasuries wilde vanwege de zwakke statistieken over de vraag naar veilingen. Maar aan het eind van de dag liggen de rentes nog steeds onder de overnight rente en de veilingen genereerden nog steeds grote biedingen. Het waren niet de beste veilingen, maar we zijn nog lang niet bezorgd dat de vraag te zwak is.
Uit gegevens bleek dat de tweejaars veiling van Treasury niet goed ontvangen werd, waarbij de tweejaars rente na de verkoop de hoogste stand bereikte sinds de eerste week van mei. Het hoogste rendement voor de aanbieding was 4,917%, hoger dan de verwachte rente op de uiterste biedingsdatum, wat suggereert dat kopers een premie eisten om de obligatie te kunnen kopen.
De bid-to-cover ratio van de tweejaars note, een graadmeter voor de vraag,
was 2,41
lager dan de 2,66 van april en het gemiddelde van 2,70.
De veiling van vijfjaars biljetten boekte ongeveer dezelfde zachte resultaten. De
hoge opbrengst was 4,553%
hoger dan verwacht, waarbij de Schatkist een aantrekkelijkere rente bood om kopers te lokken. De bid-to-cover was 2,30, lager dan de 2,47 bij de vorige verkoop. Het was de laagste bid-to-cover sinds september 2022.
In de middaghandel steeg de rente op de Amerikaanse benchmark 10-jaars met 6,5 basispunten (bps) naar 4,538%. Eerder steeg de rente naar 4,546%, de hoogste sinds 3 mei.
De Amerikaanse 30-jaarsrente steeg met 7,5 basispunten naar 4,652%, na eerder te zijn gestegen naar een 10-daagse piek van 4,66%.
Aan de voorkant steeg de Amerikaanse tweejaarsrente, die de renteverwachtingen weerspiegelt, met 1,9 bp naar 4,972%. De rente klom naar een piek van ongeveer vier weken op 4,981%.
De rente op vijfjaars notes steeg met 5,6 bps naar 4,587%. Het rendement bereikte 4,594% na de veiling, het hoogste niveau sinds 2 mei.
De rente op schatkistpapier daalde aanvankelijk nadat uit een overheidsrapport eerder in de sessie bleek dat de groei van de huizenprijzen in de VS in maart sterk vertraagde, omdat de stijgende hypotheekrente de vraag van consumenten onder druk zette.
De prijzen stegen in maart met 0,1% na een ongewijzigde stijging van 1,2% in februari, aldus de Federal Housing Finance Agency in haar maandelijkse rapport over huizenprijzen.
De Amerikaanse rente op langere looptijden steeg echter, terwijl die op korte termijn hun verliezen verminderden nadat een rapport over het consumentenvertrouwen een onverwachte verbetering liet zien in mei, na een verslechtering gedurende drie opeenvolgende maanden.
De Conference Board zei dat haar index voor het consumentenvertrouwen deze maand steeg naar 102,0, van een naar boven bijgestelde 97,5 in april. Economen gepolst door Reuters hadden voorspeld dat de index zou dalen van de eerder gerapporteerde 97,0 naar 95,9.
"De markt is op zoek naar gegevens die aantonen dat de economie of de inflatie vertraagt," zei Stan Shipley, managing director en vastrentend strateeg bij Evercore ISI in New York.
"Op dit moment zijn daar geen duidelijke tekenen van. Dus we zitten in een afwachtend patroon totdat er iets doorbreekt: of de economie of de inflatie vertraagt verder, of we zitten hier met 3% groei en 3% inflatie."
De Amerikaanse rentecurve werd dinsdag steiler of minder invers. De spread tussen de Amerikaanse twee- en tienjaarsrente, die historisch gezien acht van de laatste negen recessies heeft voorspeld, bedroeg 43,8 basispunten, vergeleken met 48,3 basispunten afgelopen vrijdag. De curve bereikte vrijdag het meest geïnverteerde niveau sinds 12 maart in de nasleep van sterker dan verwachte Amerikaanse cijfers.
Na de huisvestingsgegevens en het Amerikaanse rapport over het consumentenvertrouwen rekenden Amerikaanse rentefutures op één renteverlaging van 25 basispunten in 2024, mogelijk vanaf november, volgens de rentewaarschijnlijkheidsapp van LSEG.
