Ondertussen viert Oekraïne de tweede verjaardag van de Russische invasie.
Dit is uw vooruitblik op de week op de wereldmarkten van Rae Wee in Singapore, Lewis Krauskopf in New York, en Dhara Ranasinghe, Mark John en Karin Strohecker in Londen.
1/VERWACHTINGEN OVERTREFFEN
De Amerikaanse inflatie staat donderdag weer in de schijnwerpers, met de prijsindex voor de persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) die beleggers een nieuwe blik zal geven op een economie die sterker is dan velen hadden verwacht.
Recente gegevens zoals consumentenprijzen, producentenprijzen en werkgelegenheid laten zien dat 's werelds grootste economie blijft draaien, ondanks maanden van verhoogde rentetarieven. Een van de gevolgen is dat de steeds voorzichtiger wordende Fed de verwachtingen van een op handen zijnde renteverlaging heeft teruggeschroefd. De obligatierendementen zijn weer gestegen en de dollar is omhoog geklommen.
Economen gepolst door Reuters verwachten een stijging van 0,3% voor januari, na 0,2% in de vorige maand. Een sterker dan verwacht PCE-cijfer kan de marktverwachtingen voor een renteverlaging verder onderuit halen.
2/ HAPPY DAGEN
De Europese Centrale Bank moet toch tevreden zijn?
Uit de komende flashcijfers voor februari op 1 maart zou moeten blijken dat de inflatie in de eurozone, die in 2022 naar dubbele cijfers steeg, weer in de richting van haar 2%-doelstelling gaat. De meting daalde van 2,9% in december naar 2,8% in januari en koelt snel af met een zwakke groei en dalende energieprijzen.
De samengestelde cijfers volgen op de nationale cijfers van Duitsland, Frankrijk en Spanje, die allemaal uitkomen voor de ECB-vergadering van 7 maart. Vice-president Luis de Guindos van de ECB zegt dat er tijd en meer gegevens nodig zijn voordat beleidsmakers met een gerust hart kunnen zeggen dat de recordhoge rentetarieven hun werk hebben gedaan. De loonstijging is intussen vertraagd, maar blijft boven een niveau dat overeenkomt met 2% inflatie.
Het zijn dus nog niet echt gelukkige dagen nu de rentezetters zich op dat lastige terrein bewegen tussen het hoog genoeg houden van de rente om de inflatie te beteugelen en het precies goed timen van een eerste renteverlaging.
3/ EEN MOEILIJKE TAAK
Beleidsmakers in China en Japan staan voor een zware strijd om de sombere groeivooruitzichten van hun economieën te verbeteren.
Dinsdag worden de inflatiecijfers voor Japan verwacht - en de verwachting dat de consumentenprijzen in januari opnieuw zijn gedaald, kan de Bank of Japan (BOJ) een reden minder geven om dit jaar nog negatieve rentetarieven te hanteren. De centrale bank wordt geconfronteerd met een recessie en trage consumentenbestedingen, maar vasthouden aan een ultra-ruim beleid zou meer pijn voor de yen betekenen.
In China zijn de autoriteiten steeds wanhopiger geworden om het broze economische herstel te ondersteunen na de grootste verlaging ooit van de benchmark hypotheekrente en het opvoeren van de regeldruk om de kwakkelende aandelenmarkt nieuw leven in te blazen. De PMI-gegevens van vrijdag zullen meer duidelijkheid verschaffen over hoe effectief de steunmaatregelen van Beijing zijn geweest. Ondertussen blijven beleggers echter niet onder de indruk.
4/ NERGENS HANDEL
Toenemend protectionisme en geopolitieke conflicten hebben een smet geworpen op de wereldhandel, die vorig jaar slechts 0,2% groeide - het zwakste percentage in vijf decennia buiten wereldwijde recessies.
Wat kan de Wereldhandelsorganisatie, die maandag in Abu Dhabi begint met haar vergadering op ministerieel niveau, hieraan doen? Heel weinig, concluderen de meeste waarnemers. Het orgaan wordt gehinderd door geschillen tussen de aangesloten landen en vooral door binnenlandse politiek die zich tegen de vrijhandel heeft gekeerd, die de WTO juist moest bevorderen.
In het vooruitzicht van de Amerikaanse verkiezingen in november is er weinig kans dat Washington zijn wegversperringen voor nieuwe benoemingen in de hoogste beroepsinstantie van de WTO zal opheffen - wat betekent dat het arbitrageorgaan voor handelsgeschillen werkloos zal blijven.
Ondertussen blijven de vooruitzichten voor overeenkomsten in belangrijke sectoren, zoals landbouw en visserij, somber - wat betekent dat er voorlopig niet op de handel gerekend kan worden om de wereldeconomie aan te drijven.
5/ IN DE MINDERHEID, IN DE MINDERHEID
Zaterdag was het twee jaar geleden dat Rusland Oekraïne binnenviel - een conflict dat als geen ander in de recente geschiedenis niet alleen het land zelf, maar ook de wereldpolitiek, de grondstoffenmarkten en de economieën heeft geschokt en gevormd. De prijzen voor energie en veel grondstoffen liggen weer onder het niveau van voor de oorlog, hoewel goud - een inflatiehedge - boven de prijzen van februari 2022 staat.
Oekraïne is kansloos, in de minderheid en maakt zich steeds meer zorgen over het vooruitzicht op internationale hulp. Het Internationaal Monetair Fonds waarschuwt dat "tijdige steun" van de VS en andere internationale donoren voor Oekraïne nodig is om de fiscale levensvatbaarheid van het land te garanderen.
De hoofden van de
Groep van Zeven
Grote democratieën beloofden zaterdag om het door oorlog geplaagde Oekraïne bij te staan, en Westerse leiders reisden naar Kiev om hun solidariteit te tonen.
Ondertussen wordt Rusland, dat al van het mondiale financiële systeem is afgesneden na een reeks sancties, geconfronteerd met nieuwe beperkingen van Washington, Groot-Brittannië en anderen na de dood van oppositieleider Alexei Navalny en de oorlog die zijn derde jaar ingaat.
