Terwijl de inspanningen van Facebook om zijn Libra cryptocurrency te lanceren, brandstof gieten in debatten over wie in de toekomst het geld zal controleren, zijn grote economieën begonnen te onderzoeken hoe zogenaamde centrale bank digitale valuta's (CBDC's) werkelijkheid zouden kunnen worden.
Hier volgen enkele belangrijke vragen over de opkomst van digitale valuta's van centrale banken en hun vorderingen op weg naar de mainstream.
ZIJN CBDC's VERSCHILLEND VAN CRYPTOCURRENCIES?
Ja - en fundamenteel wel.
CBDC's zijn traditioneel geld, maar in digitale vorm; uitgegeven en beheerd door de centrale bank van een land. Cryptocurrencies zoals bitcoin daarentegen worden geproduceerd door complexe wiskundige puzzels op te lossen, en worden bestuurd door ongelijksoortige online gemeenschappen in plaats van door een gecentraliseerde instantie.
De gemene deler is dat zowel cryptocurrencies als CBDC's, in verschillende mate, gebaseerd zijn op blockchain-technologie, een digitaal grootboek waarmee transacties kunnen worden geregistreerd en in realtime door meerdere partijen kunnen worden geraadpleegd.
Hoewel sommige detailhandelaren bitcoin accepteren als betaalmiddel, worden cryptocurrencies niet erkend als wettig betaalmiddel - wat CBDC's, per definitie, wel zouden zijn.
En in tegenstelling tot geld van centrale banken, zowel traditioneel als digitaal, wordt de waarde van cryptocurrencies volledig bepaald door de markt, en niet beïnvloed door factoren als monetair beleid of handelsoverschotten.
EN HOE ZIT HET MET ELEKTRONISCH GELD?
De opkomst van technologie zoals contactloze betaalkaarten heeft het voor consumenten en bedrijven gemakkelijker gemaakt om elektronisch geld, of e-money, te gebruiken om voor goederen en diensten te betalen.
Maar dit verschilt ook van CBDC's.
Elektronisch geld, door de Bank voor Internationale Betalingen gedefinieerd als een waardeopslag voor betalingen aan detailhandelaars of tussen apparaten, wordt meestal aangehouden bij banken of op voorafbetaalde kaarten of digitale portemonnees zoals PayPal.
CBDC's zouden niet louter een representatie van fysiek geld zijn, zoals het geval is bij elektronisch geld, maar een volledige vervanging van bankbiljetten en munten.
WAT ZIJN DE VOORDELEN VAN CBDC's?
Centrale banken denken dat CBDC's de betalingssystemen, die vaak tijdrovend en duur zijn, efficiënter kunnen maken, waardoor de overdrachts- en afwikkelingstijden korter worden en de economische groei dus wordt gestimuleerd.
Sommige centrale banken denken dat CBDC's ook een tegenwicht kunnen bieden aan de opkomst van door de particuliere sector uitgegeven cryptocurrencies, zoals Libra, waarvan de lancering gepland staat voor juni 2020.
Bitcoin en andere virtuele valuta's, gehinderd door wilde volatiliteit, hebben weinig realistische bedreigingen opgeleverd voor de controle van centrale banken over geld. Maar centrale bankiers vrezen dat Libra miljarden zou kunnen bereiken en de soevereiniteit over het monetaire beleid snel zou kunnen uithollen.
CBDC's kunnen volgens hen problemen zoals inefficiënte betalingen aanpakken die cryptocurrencies proberen op te lossen, terwijl de controle van de staat over het geld behouden blijft.
In een tijdperk van negatieve rentetarieven worden CBDC's ook gezien als een instrument om bedrijven en mensen aan te moedigen geld uit te geven en te investeren, zo luidt het argument, aangezien ze zouden kunnen worden gebruikt om huishoudens en bedrijven te laten betalen voor het aanhouden van contant geld.
ZIJN CBDC's DICHT BIJ REALITEIT?
Steeds meer, hoewel de meeste CBDC-projecten zich nog in een zeer vroeg of conceptueel stadium bevinden.
Een groeiend aantal centrale banken zal in de komende jaren waarschijnlijk hun eigen digitale valuta uitgeven, zo heeft de Bank for International Settlements (BIS) vastgesteld. De meeste banken die proefprojecten lanceren, komen uit opkomende markten. [L4N29R45W]
Van de grote economieën staat China het dichtst bij het introduceren van een CBDC als eerste. Hoewel de details van zijn project om een digitale renminbi te bouwen schaars zijn, zal het gedeeltelijk worden aangedreven door blockchain-technologie en zal het in eerste instantie worden uitgegeven aan commerciële banken en andere financiële instellingen.
De centrale banken van Groot-Brittannië, de eurozone, Japan, Zweden en Zwitserland zeiden dinsdag dat ze ervaringen zullen uitwisselen in een groep die wordt bijgestaan door de BIB terwijl ze de zaak voor de uitgifte van CBDC's onderzoeken.
ZIJN DE MEESTE GROTE CENTRALE BANKEN VOORSTANDER?
In veel kringen heerst voorzichtigheid en scepsis.
De Amerikaanse Federal Reserve, bijvoorbeeld, was opvallend afwezig van medewerking aan het initiatief van de Europese en Japanse centrale banken om CBDC's te bekijken.
Fed-voorzitter Jerome Powell zei in november dat de bank het debat over digitale valuta's volgde, maar niet actief overwoog om zelf een munt in te voeren, te midden van een groot aantal juridische, regelgevende en operationele vragen.
Anderen, zoals de Bank of Japan, hebben gewaarschuwd dat onzekerheden over de impact van CBDC's op commercieel bankieren moeten worden aangepakt. De BOJ heeft ook het idee gesaboteerd dat CBDC's de effectiviteit van een negatief rentebeleid zouden kunnen vergroten.
