Uitleg-Michael Barr staat voor een lange takenlijst als de volgende Wall Street agent van de Amerikaanse Fed

Een ambitieuze to-do lijst wacht Michael Barr, een voormalige hoge ambtenaar van Financiën die de Amerikaanse Senaat woensdag heeft goedgekeurd om te dienen als de Wall Street cop van de Federal Reserve.

Barr, momenteel hoogleraar aan de University of Michigan Law School, was onder president Barack Obama een centrale figuur bij Financiën toen het Congres ingrijpende hervormingen goedkeurde na de financiële crisis van 2007-2009.

Dit is de regelgevingsagenda die Barr zal moeten aanpakken:

DE-REGULATION REDUX?

Randal Quarles, de vorige vicevoorzitter van de Fed voor toezicht, leidde een herziening van de regelgeving na de crisis, met als argument dat die te bot en te belastend was. De Democraten beschuldigden Quarles ervan dat hij Wall Street miljarden dollars had bespaard terwijl hij de systeemrisico's had vergroot, en zij willen dat de Fed een aantal van die veranderingen opnieuw bekijkt.

Tot de meest controversiële behoren herzieningen van de "Volcker Rule" die speculatieve bankinvesteringen aan banden legt; het schrappen van een vereiste voor grote banken om kapitaal aan te houden voor bepaalde swap-transacties; en het ontnemen van de bevoegdheid aan de Fed om banken te laten zakken voor hun jaarlijkse "stresstests" op basis van subjectieve bezwaren.

Barr zal zorgvuldig moeten beslissen welke daarvan hij denkt te kunnen terugdraaien, aangezien dergelijke veranderingen waarschijnlijk omstreden en tijdrovend zullen zijn.

RISICO'S VAN KLIMAATVERANDERING

Klimaatverandering, een topprioriteit van het beleid van de Democraten, zal naar verwachting snel stijgen op de agenda van de Fed.

Tot dusver heeft de Fed de kredietgevers gevraagd uit te leggen hoe zij de met de klimaatverandering samenhangende risico's voor hun balansen beperken, waarbij de sector verwacht in 2023 tot een formele analyse van het klimaatveranderingsscenario te zullen overgaan, zo heeft Reuters gemeld.

Die projecten zullen naar verwachting in een stroomversnelling komen. De grote vraag zal zijn of de Fed aandringt op beperkingen of strengere kapitaalvereisten voor banken met een aanzienlijke blootstelling aan vervuilende industrieën of andere klimaatspecifieke risico's.

De Fed-ambtenaren zullen misschien voorzichtiger te werk gaan dan de progressieven hadden gehoopt, want Sarah Bloom Raskin, die vóór Barr voor deze post was voorgedragen, zag haar kandidatuur stranden op de vrees dat zij te agressief zou optreden tegen klimaatrisico's.

BANK FUSIES EN OVERNAMES

Het standpunt van de Fed inzake fusies en overnames van banken zal naar verwachting strenger worden onder een nieuw hoofd van het toezicht. Progressieve Democraten zijn over het algemeen tegen bankkoppelingen, omdat zij de concurrentie zouden verminderen en de consumenten zouden schaden, en veel deals werden uitgesteld nadat Quarles in oktober uit de toezichthoudende functie was getreden.

Sommige hangende deals zijn goedgekeurd na de herbenoeming van Fed-voorzitter Jerome Powell, maar de sector wacht nog steeds op een besluit van de Fed en het ministerie van Justitie over een mogelijk nieuw beleid voor bankdeals. Barr zal naar verwachting de commissie leiden die potentiële tie-ups onder de loep neemt.

FINTECH-KADER

De Fed zal zich naar verwachting ook buigen over een blauwdruk van regelgeving voor "fintech"-bedrijven die in hoog tempo de traditionele financiële sector aan het afbrokkelen zijn.

De Fed onderzoekt hoe banken en fintechs zich tot elkaar verhouden, vooral als het gaat om kleinere kredietverstrekkers die meer diensten en infrastructuur kunnen uitbesteden. Fintechs lobbyen ook bij de Fed voor toegang tot haar betalingssysteem.

Terwijl andere banktoezichthouders er al jaren aan werken om fintechs onder hun regelgevende paraplu te brengen, heeft de Fed zich daartegen verzet, omdat zij vreesde dat dit systeemrisico's zou kunnen opleveren. Maar aangezien de sector blijft uitdijen, zal de Fed naar verwachting wel in actie komen.

AANVULLENDE LEVERAGE RATIO

Een andere kwestie die op tafel ligt, is de aanvullende hefboomratio, een regel die na de crisis van tien jaar geleden in het leven is geroepen en die vereist dat banken kapitaal tegenover activa aanhouden, ongeacht het risico dat zij lopen.

De Fed moest die regel tijdens de pandemie tijdelijk versoepelen omdat een overvloed aan bankdeposito's en schatkistcertificaten de kapitaalvereisten van de banken deed stijgen voor wat als veilige activa wordt beschouwd.

Ondanks intensief lobbyen van de banken heeft de Fed die versoepeling laten verlopen, maar beloofd de algemene regel te herzien. De Fed heeft nog geen voorstel gepubliceerd.

COMMUNITY REINVESTMENT ACT

De centrale bank zal ook een sleutelrol spelen in een langverwachte herziening van de regels van de Community Reinvestment Act (CRA), die het verstrekken van leningen in gemeenschappen met lagere inkomens bevorderen.

De Fed heeft in mei samen met andere bankregulatoren een voorstel gedaan voor een herziening van de regels, die bedoeld was om rekening te houden met de groei van het online-bankieren en er toch voor te zorgen dat kredietverstrekkers een zinvolle bijdrage leveren aan de armere gebieden die zij bedienen.

Barr zal een centrale rol spelen bij de verfijning van dat voorstel voordat de regelgevers de nieuwe versie definitief maken.