De loonie is sinds maart 2022 ongeveer 8% verzwakt doordat agressieve renteverhogingen door de Federal Reserve en andere grote centrale banken om de inflatie aan te pakken, de vooruitzichten voor de wereldeconomie dit jaar afkoelden. Maar analisten zeggen dat de economische vooruitzichten beter kunnen worden.
Volgens de mediane prognose van meer dan 30 valuta-analisten in de enquête van maart zal de Canadese dollar over drie maanden met 1,5% stijgen tot 1,34 per Amerikaanse dollar, of 72,63 dollarcent, wat overeenkomt met de prognose van vorige maand.
Daarna wordt verwacht dat de dollar zal stijgen tot 1,30 over een jaar, wat een winst is van 4,6% en ook in overeenstemming met de prognose van februari.
"Een ondersteunende groeiomgeving, gestimuleerd door de heropening van China, een sterkere Europese economie en minder beleidsonzekerheid bij de centrale banken, zal de katalysator zijn voor een kapitaalexodus uit de Amerikaanse dollar, die de loonie waarschijnlijk zal meeslepen", aldus analisten van Monex Europe, waaronder Simon Harvey, in een toelichting.
De heropening van de Chinese economie zou de vraag naar door Canada in overvloed geproduceerde grondstoffen, waaronder olie, kunnen aanwakkeren. De productieactiviteit in China groeide vorige maand in het snelste tempo in meer dan tien jaar, zo bleek woensdag uit gegevens.
Toch zijn er tegenwichten die het herstel van de loonie kunnen vertragen. De Canadese economie zal waarschijnlijk bijzonder gevoelig zijn voor hogere leenkosten, nadat huishoudens de afgelopen jaren veel hebben geleend om de huizenmarkt te stimuleren.
Dat is de Bank of Canada niet ontgaan. Zij heeft een pauze ingelast in haar renteverhogingscampagne om het effect van haar verkrapping op de economie te beoordelen.
Uit gegevens van dinsdag bleek dat de Canadese economie in de laatste drie maanden van 2022 stagneerde, maar in januari waarschijnlijk weer aantrok.
De geldmarkten verwachten dat de BoC bij een beleidsbesluit aanstaande woensdag de rente op 4,50% houdt.
"Wij denken dat de Canadese economie de komende maanden gevoeliger zal zijn voor de gevolgen van een hogere rente dan de Amerikaanse economie", aldus Royce Mendes, managing director en hoofd macrostrategie bij Desjardins, die verwacht dat de opleving van de Canadese dollar tot volgend jaar op zich zal laten wachten.
"Als we in staat zijn om de inflatie onder controle te krijgen, als de wereldeconomie en de binnenlandse economie het dieptepunt al hebben bereikt, dan zou 2024 een solide achtergrond moeten bieden voor de Canadese dollar," zei Mendes.
(Voor andere verhalen uit de Reuters wisselkoerspeiling van maart:)
