Door
|
|
| Tops/flops van de week |
Toppers VF Corp (+20 %): het fonds Engaged Capital nam een belang in het bedrijf dat bekende textielmerken als Vans, North Face, Timberland en Eastpak bezit. Chris Hetrick, de baas van het activistische fonds, denkt dat de koers kan verdrievoudigen als VF zijn problemen kan oplossen. De aandelen van VF zijn in drie jaar tijd met driekwart in waarde gedaald, vanwege wisselvallige financiële prestaties. Nexi (+19 %): de Italiaanse fintech zou een overnamebod kunnen krijgen van CVC Capital Partners, meldde Bloomberg News dinsdagnacht. De zaak is nog in een vroeg stadium en er is geen garantie dat dit zal leiden tot een bod. Het nieuws zorgde voor een koersstijging, hoewel CVC geen commentaar wilde geven. De Franse rivaal Worldline profiteerde ook enigszins deze week. Netflix (+13 %): het Amerikaanse bedrijf publiceerde zeer solide kwartaalresultaten, dankzij een sterke toename van het aantal abonnees. Analisten zagen hierin het bewijs dat het systeem voor het controleren van wachtwoorddeling zijn nut bewijst. Tegelijkertijd kondigde Netflix onmiddellijke prijsverhogingen aan in de VS, het VK en Frankrijk voor bepaalde abonnementen. Beide nieuwsberichten gaven het aandeel een boost. Flatexdegiro (+11 %): de Duitse makelaar profiteerde van hoge rentetarieven, die de inkomsten en winsten opdreven, ondanks dat de handelsvolumes lager waren dan vorig jaar. Het bedrijf heeft echter het aantal klanten weten te verhogen, dat eind zomer op 2,63 miljoen stond. Oxford Nanopore (+11 %): de Britse DNA-sequencingspecialist profiteert van een investering van 70 miljoen pond door BioMérieux, dat overweegt om meer te investeren maar zich momenteel beperkt tot 3,5 % van het kapitaal. "We zien deze aankondiging als een grote erkenning van het platform van Oxford Nanopore", aldus onderzoeksbureau Berenberg. Pernod Ricard (+6 %): het aandeel was onlangs ingestort na een teleurstellende publicatie. De verwachtingen waren zo laag dat de bevestiging van de jaarlijkse doelstellingen deze week de trend volledig omkeerde. De markt blijft echter voorzichtig, omdat de consumptie in sommige delen van de wereld, met name in Azië, laag blijft.
Floppers Nordic Semiconductor (-23 %): de Noorse groep rapporteerde teleurstellende derdekwartaalcijfers. Het management schetste zeer voorzichtige vooruitzichten, wat bijdroeg aan de verwarring bij beleggers, vooral omdat het geen tijdlijn wilde geven voor een herstel van de sector. Analisten vrezen dat dit op zijn vroegst pas in de tweede helft van 2024 zal gebeuren. Rentokil (-20 %): de vertraging van de organische groei in het derde kwartaal heeft beleggers gealarmeerd, vooral omdat de voornaamste zwakte, Noord-Amerika, zich voordeed op een gunstige vergelijkingsbasis. Ondanks dat het management zijn voorspellingen herhaalde, zal er meer nodig zijn om beleggers te overtuigen. Lonza (-20 %): de beleggersdag van de groep deze week had een keerpunt kunnen zijn na een reeks teleurstellingen. Helaas gebeurde het tegenovergestelde, met zwakke vooruitzichten. Een analist die het dossier goed kent, merkte op dat het management vaak naast de vraag antwoordde tijdens de discussiesessie met analisten, wat de situatie zal hebben verbeterd. Experts wachten ook met spanning op de komst van een nieuwe CEO, terwijl de voorzitter nog steeds de functie ad interim vervult. Tesla (-12 %): de constructeur van elektrische auto's komt niet ongeschonden uit de prijzenoorlog die het zelf heeft ontketend. De resultaten van het derde kwartaal waren minder dan verwacht. Elon Musk is echter van plan om deze koers voort te zetten, zoals hij bevestigde tijdens de presentatieconferentie. Technip Energies (-11 %): het aandeel kelderde donderdag op de beurs van Parijs, na de publicatie van een artikel in Le Monde waarin stond dat het bedrijf Rusland maar schoorvoetend verlaat na de sancties die werden opgelegd als vergelding voor de invasie van Oekraïne. Het onderzoek suggereert dat Technip Energies zijn vertrek goed heeft voorbereid, in overeenstemming met de wet, maar dat vertrek tegelijk zo lang mogelijk heeft uitgesteld, ondanks de inspanningen van de VS en Europa om dat te belemmeren. Nokia (-11 %): het Finse bedrijf gaat 14.000 banen schrappen, ongeveer 16 % van zijn personeelsbestand, als reactie op een scherpe daling van zijn omzet, als gevolg van een vertraging in de verkoop van 5G-apparatuur op verschillende markten, waaronder Noord-Amerika. Een terugkerend verhaal voor het bedrijf, dat er maar niet in slaagt om zijn activiteiten te stabiliseren en van de ene reorganisatie naar de andere gaat. |
|
| Grondstoffen |
Energie: de toenemende spanningen in het Midden-Oosten ondersteunen de olieprijzen. Op het moment van schrijven stijgt Brent met 2,60 % deze week naar 93 USD, tegenover 89,20 USD voor de WTI. Een andere ondersteunende factor is de voortdurende daling van de wekelijkse Amerikaanse voorraden, een trend die wordt aangedreven door de stijging van de Amerikaanse export, die volgens de laatste gegevens van het Amerikaanse energieagentschap gemiddeld 5,3 miljoen vaten per dag bedraagt. In Europa stabiliseert de prijs van aardgas rond de 51 EUR/MWh. Metalen: goud profiteert volop van zijn status als veilige haven. Het edelmetaal stijgt deze week met 3 % en is sinds het begin van de maand met meer dan 7 % gestegen tot ongeveer 1.985 USD. De geopolitieke spanningen verdringen zo de stijging van de obligatierendementen, die blijven stijgen. Het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie flirt met de 5 %-grens. In tegenstelling tot goud en olie, blijven industriële metalen consolideren. Beleggers maken zich zorgen over de gezondheid van de vastgoedsector in China. In deze context stabiliseert de koperprijs op 7.990 USD op de LME, net als aluminium (2.185 USD) en zink (2.400 USD). Landbouwproducten: de prijzen van landbouwproducten zijn opnieuw gestegen in Chicago, ondersteund door de droogte in Brazilië, die de graanexport van het land verstoort. Een bushel tarwe wordt verhandeld tegen een hogere prijs van 600 cent, tegenover 505 cent voor maïs. |
|
| Macro-economie |
Marktgevoel: high five! Bijna onopgemerkt is het rendement op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie naar de 5 % gestegen. Het moet gezegd worden dat Jerome Powell zijn werk heeft gedaan door te verduidelijken dat, indien nodig, een nieuwe renteverhoging aan de horizon ligt (december 2023 om precies te zijn). Dit is echter niet de enige verklaring voor de stijgende koorts die de Amerikaanse obligaties heeft gegrepen. De uitgaven die Joe Biden voorstelt in het kader van de oorlogen in Oekraïne en Israël bedragen 74 miljard dollar. Dit komt bovenop een al kolossale schuld van bijna 33.629 miljard dollar (!) die moet worden geherfinancierd door de verkoop van staatsobligaties. Het spreekt voor zich dat in deze context de structurele elementen niet pleiten voor een kalmering aan het rendementsfront. Geruststellend is wel dat de 10-jarige obligatie dicht bij een horizontale weerstand van 2006-2007 rond de 5,30 % ligt, wat logischerwijs enige winstneming zou moeten veroorzaken. De aandelen zullen het waarderen. In de afgelopen week kwamen de meeste macro-economische statistieken (enigszins) beter uit dan verwacht, met name de detailhandelsverkopen in de VS. De Amerikaanse consument geeft nog steeds niet op, wat het scenario van een versoepeling van het monetaire beleid ondermijnt. Cryptomunten: de bitcoin is deze week bijna 10 % gestegen en komt dicht bij de 30.000 dollar op het moment van schrijven. In zijn kielzog stijgt de ether, maar veel minder dan de marktleider, met een stijging van 3 % over dezelfde periode. De stijging van de bitcoinkoers wordt voornamelijk verklaard door de toenemende speculatie over een mogelijke goedkeuring van een Bitcoin ETF (Spot). Hoewel er nog niets definitief is, heeft de Amerikaanse beurswaakhond (SEC) steeds meer moeite om de afwijzing van deze ETF-aanvragen te rechtvaardigen. Voor sommigen is de acceptatie van een dergelijk financieel product, dat gekoppeld is aan de bitcoin, de langverwachte financiële brug voor veel economische spelers die nog niet aan BTC zijn blootgesteld. |
|
|
|
*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld. |
