Door
|
|
| Tops/flops van de week |
Toppers MicroStrategy (+19 %): de hoop van de crypto-industrie op de goedkeuring van een Bitcoin ETF door Amerikaanse toezichthouders heeft deze week de koersen van de cryptovaluta's opgedreven en de BTC naar een jaarpiek gebracht. Een meevaller voor MicroStrategy, de Amerikaanse specialist in analysesoftware, die bijna 160.000 digitale tokens bezit. Het bedrijf kent daarmee een mooie opleving en een stijging van 192 % sinds januari. Atos (+18 %): het gaat iets beter met de Franse IT-dienstverlener. Middenin een herstructurering onthult de groep een kwartaalomzet die met 8,1 % is gedaald, getroffen door de tegenvallende prestaties van zijn uitbestedingsdivisie, Tech Foundations genaamd. Maar Atos veert op dankzij aankondigingen van het management, dat de jaarlijkse prognoses bevestigt, waardoor twijfels over zijn Amerikaanse activiteiten worden weggenomen. Het bedrijf meldt dat de orders met 10 % zijn gestegen in het kwartaal. Het aandeel profiteert ook van speculatie over een mogelijke overname van sommige activa van de groep. BE Semiconductor (+16 %): de Nederlandse leverancier van chipproductieapparatuur BE Semiconductor meldt een sterke daling van de kwartaalomzet (-27 %), als gevolg van de zwakte in het smartphonesegment en, in mindere mate, het autosegment. Maar de groep heeft bemoedigende vooruitzichten onthuld: het verwacht een omzetgroei van 15 tot 25 % in het volgende kwartaal en een brutomarge van 62 % tot 64 %. Het aandeel profiteert van de KI-trend en laat sinds 1 januari een winst van 72 % optekenen. MorphoSys (+14 %): het Duitse biofarmabedrijf verwacht goede resultaten voor zijn belangrijkste bloedkankermedicijn, Monjuvi, in de VS dit jaar, en verhoogt daarom zijn omzetverwachtingen. De groep profiteert ook van een arbitrage-effect in de sector, veroorzaakt door de daling van het Franse Sanofi. Het aandeel is sinds het begin van het jaar met meer dan 120 % gestegen. Logitech International (+13 %): de Zwitserse fabrikant van digitale apparatuur doet het goed! In het afgelopen kwartaal steeg de operationele winst met 17 % en werd de omzetdaling (-8 %) gecompenseerd door een aanzienlijke vermindering van de uitgaven (-9 %). De groep onthult ook bemoedigende vooruitzichten: het verhoogt zijn jaarlijkse verkoopprognoses en operationele resultaten. In het kielzog hebben sommige analisten hun aanbeveling of koersdoel voor het aandeel verhoogd. Dassault Systèmes (+11 %): een soortgelijke situatie voor de Franse software-uitgever, die solide kwartaalcijfers rapporteert en zijn jaarlijkse vooruitzichten verhoogt. De nettowinst steeg met 13,5 % in de afgelopen 3 maanden, gedreven door de prestaties van de 3Dexperience-software en een gunstige wind in Europa. Voor het jaar ziet het management een omzetgroei van 8 tot 9 % en zegt het op koers te zijn om zijn doel te bereiken: de nettowinst per aandeel verdubbelen in 2023. Nemetschek (+10 %): de Duitse ontwerper van software voor de bouwsector heeft ook zijn jaarlijkse omzet- en ebitda-vooruitzichten verhoogd na een sterke kwartaalprestatie. De markt verwelkomt ook de transformatie van de groep naar een abonnementsmodel. Het aandeel, dat sinds het begin van het jaar bijna 44 % heeft gewonnen, wordt ook breed gesteund door analysebureaus.
Floppers Worldline (-54 %): de grootste daling van de week is natuurlijk die van Worldline. De Franse gigant in elektronische betalingen heeft meer dan de helft van zijn marktkapitalisatie verloren na het verlagen van zijn doelstellingen voor 2023. Getroffen door de huidige economische omgeving en een zwakke vraag in Duitsland mikt het nu op een organische omzetgroei van 6 % tot 7 % in 2023, tegen 8 % tot 10 % eerder. Het bedrijf, dat belooft 200 miljoen € te besparen, werd ook getroffen door een grote storing afgelopen weekend. Align Technology (-29 %): hetzelfde geldt voor de Amerikaanse fabrikant van orthodontische apparaten, die kwartaalcijfers bekendmaakte die lager waren dan verwacht en zijn jaarlijkse omzetprognoses verlaagde. De groep betreurt de zwakke vraag naar zijn vlaggenschipproduct, te weten zijn doorzichtige tandbeugels, en verwacht nu inkomsten tussen 3,83 en 3,85 miljard USD voor 2023, tegen 3,97 tot 3,99 miljard USD eerder. Align wordt ook verzwakt door de sterkere dollar ten opzichte van de belangrijkste valuta's en de terughoudendheid van kopers voor kapitaalgoederen. NatWest (-15 %): de zwakke economische omgeving en de stijgende rente treffen ook de Britse bankgroep. Terwijl de nettorente-inkomsten en de nettorentemarge lager waren dan de marktverwachtingen voor het kwartaal, heeft de kredietverstrekker zijn jaarlijkse rentemargeprognoses verlaagd. NatWest, dat onderzocht werd voor het sluiten van de rekeningen van Nigel Farage om politieke redenen, wat legaal werd geacht, heeft toch ernstige tekortkomingen erkend in het beheer van deze zaak. Sanofi (-13 %): de Franse farma gigant dook na het onthullen van voorzichtige doelstellingen voor 2024 en 2025 en zwakke kwartaalresultaten. De groep rapporteert een daling van de winst per aandeel met 11,5 % en een omzetdaling van 4,1 %, beide lager dan verwacht. De groep lijdt onder andere onder een toename van de investeringen in onderzoek en ontwikkeling en een stijging van de belastingen. Sanofi kondigt aan dat het van plan is afstand te doen van zijn consumentenactiviteiten (Doliprane, etc) om zich te concentreren op innovatieve medicijnen en vaccins. Alphabet (-10 %): Alphabet stelt teleur. De moedermaatschappij van Google heeft weliswaar kwartaalresultaten bekendgemaakt die beter waren dan verwacht, met een omzetgroei van 11 %, maar beleggers straffen de relatieve zwakte van de cloudactiviteiten (+22,5 %) af, die de consensus niet haalden. In een context van economische onzekerheid en hoge rentevoeten hebben de klanten van de gigant hun uitgaven verlaagd. Het lijkt erop dat de markt ook het gebrek aan aankondigingen van de groep met betrekking tot KI bestraft. |
|
| Grondstoffen |
Energie: economische zorgen verdringen de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, wat leidt tot een daling van de olieprijzen, die onder de grens van 90 USD blijven voor de twee wereldwijde referenties, Brent (87,30 USD) en WTI (83,90 USD). De toename van de wekelijkse voorraden in de VS heeft ook gewogen op de prijzen. Een ander hoogtepunt van de week zijn de voorspellingen van het Internationaal Energieagentschap, dat verwacht dat de wereldwijde vraag naar olie tegen 2030 haar piek zal bereiken. In Europa is de prijs van aardgas gestabiliseerd, rond de 50 EUR/MWh voor de TTF van Rotterdam. Metalen: koper bleef deze week in Londen stilstaan, een goede prestatie gezien de algemene sfeer op de financiële markten. De laatste Chinese statistieken zijn geruststellend, aangezien de koperproductie in september een recordniveau bereikte, een teken dat de vraag groot blijft ondanks de zorgen over de vastgoedsector. Een ton koper wordt verhandeld rond de 7.950 USD. Goud blijft goed noteren rond 1.980 USD en profiteert volop van zijn status van veilige haven. Landbouwproducten: de Europese tarwe heeft moeite om exportmarkten te vinden. Dat is althans wat we kunnen concluderen uit het laatste wekelijkse rapport van de Europese Commissie, dat aangeeft dat de tarwe-export met iets meer dan 20 % is gedaald op jaarbasis. Importeurs wenden zich tot Russische tarwe, die concurrentiëler is. In Chicago wordt een bushel tarwe verhandeld tegen een (lagere) prijs van 570 cent, net als maïs, dat terrein verliest en tegen 480 cent noteert. |
|
| Macro-economie |
Marktgevoel: onzinkbaar. De komende week zal nog steeds worden getekend door een reeks centrale banken, te beginnen met de BOJ, waarna de Fed en de BOE aan de beurt zijn. Terwijl de eerste minder accommoderend zou kunnen worden, zouden de anderen het pad van de ECB moeten volgen: een status quo op het niveau van de beleidsrentes en een eerder havikachtige houding om het monetaire beleid dat sinds 2022 wordt gevoerd, de tijd te geven om de inflatie te beïnvloeden. In dat verband merken we op dat de laatste statistieken uit de VS niet in de door de markt gehoopte richting gaan: de PCE-deflator kwam hoger uit dan verwacht op maandbasis en de goede persoonlijke uitgaven blijven de these van een zachte landing van de Amerikaanse economie voeden. Ondertussen blijft het rendement op de Amerikaanse 10-jaars-obligatie dicht bij zijn hoogtepunt, op 5 %. We houden in gedachten dat de zone van 5,26/5,33 een potentieel keerpunt is van waaruit een renteverlaging waarschijnlijk is (dit wordt alvast verwacht). De PMI-indexen voor de industrie en diensten blijven zwak in Europa en herstellen enigszins in de VS. Het is ook vermeldenswaard dat alle statistieken die deze week in de VS zijn gepubliceerd, de verwachtingen hebben overtroffen: nog een teken dat de Amerikaanse economie onzinkbaar lijkt... wat de Fed niet ten goede komt. Cryptomunten: dankzij de speculaties rond de aanstaande lancering van een Bitcoin ETF in contanten (Spot) aan de andere kant van de Atlantische Oceaan is de bitcoin deze week met 14 % gestegen en nadert hij de 35.000 dollar op het moment dat we dit schrijven. De ether, in het kielzog van de marktleider, wint ook terrein door meer dan 7 % te stijgen in dezelfde periode en flirt nu met de 1.800 dollar. Hoewel de lancering van een dergelijk beursgenoteerd product dat aan de bitcoin is gekoppeld, veel beleggers in staat zou stellen om zich direct via hun traditionele portefeuille aan de digitale valuta bloot te stellen, is er geen indicatie dat ze massaal zullen haasten om het te bezitten. Het antwoord kennen wij binnen enkele weken. |
|
|
|
*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld. |
