ALSTOM 
Om 09:31 GMT stond Alstom 0,73% hoger op €11,72, terwijl de CAC 40 op hetzelfde moment 0,8% steeg.
JP Morgan verlaagde vrijdag haar advies op het aandeel van "overwogen" naar "neutraal" en verlaagde haar koersdoel met 20% naar €14,4.
Het financieringsplan van Alstom, dat voorziet in het ophalen van €2 miljard via de verkoop van activa en een mogelijke kapitaalverhoging, draagt bij aan de onzekerheid, aldus de bank, die benadrukt dat het bedrijf tijd nodig zal hebben om het vertrouwen van beleggers terug te winnen.
"Hoewel we nog steeds blij zijn met de zichtbaarheid van de winst gekoppeld aan de orderportefeuille, draait het debat nu om liquiditeit en de kwaliteit van de winst, zorgen die zullen blijven totdat de operationele cyclus een duurzame verbetering laat zien", legt JP Morgan uit.
De bank maakt zich zorgen over de toekomstige orders van Alstom, omdat het management van de groep heeft gezegd dat de inflatie en de stijgende rente ervoor zorgen dat klanten hun beslissingen uitstellen.
De hoge order-naar-factuurratio's van rivalen Siemens en Stadler laten zien dat het marktaandeel van Alstom gevaar loopt, voegt JP Morgan toe.
De bank verlaagde ook haar aanbeveling voor Stadler Rail van "neutraal" naar "onderwogen" en noemde daarbij recordorders en hoge risico's voor de margevooruitzichten.
De waardering van Alstom blijft "aantrekkelijk", aldus de makelaar, die verwacht dat het bedrijf de komende twee jaar een goede winstgroei zal boeken omdat het de verliesgevende contracten van Bombardier Transportation vervangt door meer winstgevende projecten.
De aandelen van Alstom hebben dit jaar bijna de helft van hun waarde verloren. (Geschreven door Olivier Sorgho, Franse versie door Corentin Chappron, bewerkt door Kate Entringer)
