BHP Group zal zijn overnamebod van $43 miljard op Anglo American waarschijnlijk voor een tweede keer verzoeten en mogelijk contant geld toevoegen, zeiden beleggers in beide bedrijven dinsdag, nadat het Londense hoofdkantoor een hoger bod had afgewezen.

Anglo zei dat het verbeterde bod op alle aandelen, dat 10% hoger lag dan het oorspronkelijke voorstel van BHP, het bedrijf nog steeds aanzienlijk onderwaardeerde.

Aandelen BHP noteerden dinsdag 0,5% lager op A$43,03.

BHP heeft tot 22 mei de tijd om terug te komen met een bindend bod of om weg te lopen onder de Britse overnameregels. Het herziene bod vereiste opnieuw dat Anglo zijn aandelen in ijzererts- en platinaactiva in Zuid-Afrika zou verkopen, een structuur die volgens Anglo onaantrekkelijk is.

"De taal in het persbericht suggereert dat het niet het beste en definitieve bod is, zei Todd Warren, een portefeuillemanager bij Tribeca Investment Partners, die aandelen Anglo houdt.

Anglo zei maandag dat het de plannen om zijn zelfstandige strategie uit te voeren had versneld en dat het de beleggers dinsdag op de hoogte zou brengen.

"De markt wacht met ingehouden adem op de details van Anglo's strategiedag. Er is niet veel dat Anglo kan doen om de onmiddellijke waarde te realiseren die zou worden verlicht door een bod van BHP te accepteren," zei Warren.

Mike Henry, CEO van BHP, zal later op dinsdag een presentatie geven op de wereldwijde mijnbouwconferentie van Bank of America in Miami.

Verschillende Australische fondsmanagers met BHP aandelen spraken voorafgaand aan zijn presentatie met Reuters op voorwaarde van anonimiteit vanwege de gevoeligheid van de zaak.

Eén investeerder van BHP zei dat het redelijk zou zijn voor de mijnbouwer om een cashcomponent toe te voegen om de deal rond te krijgen, hoewel de algehele dealstructuur complex is, wat risico's met zich meebrengt voor Anglo om aanvaardbare prijzen te krijgen voor ongewenste activa.

Een tweede BHP-investeerder zei dat het hem zou verbazen als BHP niet met een ander bod zou komen, en voegde eraan toe dat er nog steeds ruimte was om een cashcomponent toe te voegen.

"Het koper is wat we leuk vinden," zei de investeerder. "Ik denk dat er brede steun van investeerders is voor nog een bod."

De koperprijzen zijn in de afgelopen zes weken met 12% gestegen en bereikten dinsdag een hoogste punt in twee jaar boven $10.200 per ton.

Anglo is aantrekkelijk voor zijn concurrenten vanwege zijn gewaardeerde koperactiva in Chili en Peru, waarbij de vraag naar verwachting zal stijgen omdat de wereld overgaat op schonere energie en een breder gebruik van kunstmatige intelligentie het stroomverbruik zal stimuleren. Koper is zeer efficiënt in het transporteren van energie vanwege zijn geleidende eigenschappen.

De afwijzing van Anglo was teleurstellend, maar BHP bevond zich in een moeilijke positie gezien de noodzaak om een evenwicht te vinden tussen een sterke stijging van de koperprijzen en de noodzaak om financieel gedisciplineerd te blijven, aldus een derde investeerder van BHP.

BHP's laatste bod van 27,53 pond per aandeel, tegen 25,08 pond in eerste instantie, zou het totale belang van Anglo-aandeelhouders in de gecombineerde groep verhogen van 14,8% naar 16,6%. De aandelen Anglo sloten maandag 2,4% lager op 27,07 pond.

Analisten van Jefferies zeiden dat het bod wellicht tot boven de 30 pond per aandeel verhoogd zou moeten worden om goedkeuring te krijgen van het bestuur van Anglo.

"We zijn er gewoon niet zeker van dat BHP bereid is om zo hoog te gaan. Dit laatste bod zou wel eens definitief kunnen zijn," aldus Jefferies. (Verslaggeving door Melanie Burton; Redactie door Jamie Freed)