MPS heeft meer geld nodig om 3.500 personeelsleden te ontslaan via een dure regeling voor vervroegde uittreding en om het kapitaal te versterken, slechts vijf jaar nadat de staat na een reddingsoperatie van 8,2 miljard euro een meerderheidsbelang in de bank kreeg.

MPS is de grootste particuliere werkgever in Toscane, een gebied dat een historisch bolwerk is van centrumlinks Italië, en heeft nauwe banden met de vele bedrijven in de regio die actief zijn in de mode, lederwaren en toerisme.

MPS, dat te groot wordt geacht om failliet te gaan, bevindt zich in het hart van de Italiaanse bankproblemen sinds een ongelukkige overname aan de vooravond van de wereldwijde financiële crisis van 2008-2009.

Het had moeite om verzekeraars te vinden voor zijn zevende cash call in 14 jaar, waardoor het tot de allerlaatste minuut moest rennen om toezeggingen van investeerders te verzamelen om de risico's voor het bankenconsortium te beperken.

Met slechts zes van de acht banken aan boord op woensdag laat, werkten MPS CEO Luigi Lovaglio en CFO Andrea Maffezzoni de hele nacht door met geldschieters om de laatste steun te krijgen.

Bank of America, Citigroup, Credit Suisse en Mediobanca zijn de wereldwijde coördinatoren van het bod.

Barclays, Société Générale, Stifel en Santander, die zich als laatste hebben aangesloten, zijn bookrunners.

Underwriters zullen maximaal 807 miljoen euro van de emissie dekken, aldus MPS in een verklaring aan het begin van donderdag, enkele minuten na ontvangst van de handtekening van de achtste bank.

Nog eens 50 miljoen euro wordt gegarandeerd door het in Londen gevestigde fonds Algebris, waarvan oprichter Davide Serra een naaste medewerker van Lovaglio is.

OP ZOEK NAAR GERUSTSTELLING

Nu de markten in de greep zijn van de vrees voor een recessie, een conflict in Oekraïne, inflatie en hogere rente, hebben de acht banken die de verkoop moeten ondersteunen, geweigerd het risico op zich te nemen zonder garanties over de hoeveelheid aandelen die zij zouden kunnen aanhouden.

De staat zal 1,6 miljard euro bijdragen aan de kapitaalverhoging, op basis van zijn belang van 64%. Volgens de regels van de Europese Unie inzake staatssteun moet de rest bij particuliere investeerders worden opgehaald.

Als MPS minder dan de maximale 2,5 miljard euro bijeenbrengt, zal de bijdrage van de staat evenredig worden verminderd, zodat deze niet meer dan 64% van het totaal bedraagt.

MPS zei dat sommige investeerders zich er bij de underwriters toe hebben verbonden nieuwe aandelen te kopen voor een bedrag dat overeenkomt met meer dan de helft van het particuliere deel van de kapitaalverhoging, dat maximaal 900 miljoen euro bedraagt.

Ten minste 100 miljoen euro zal afkomstig zijn van het Franse AXA, de partner van MPS in een verzekeringscombinatie.

Een andere partner van MPS, vermogensbeheerder Anima Holding, zal 25 miljoen euro investeren nadat Lovaglio zijn aanbod om 10 keer dat bedrag in te brengen in ruil voor een nieuw commercieel akkoord afwees.

Nadat zijn marktwaarde is geslonken tot slechts 256 miljoen euro, zal MPS de nieuwe aandelen verkopen met een korting van slechts 8,6% op de slotkoers van woensdag, zonder inschrijvingsrechten.

Dat is een fractie van de korting die normaal gesproken wordt geboden om deze aanbiedingen aantrekkelijk te maken.