Koper is het basismetaal met het meest opwaartse potentieel in de tweede helft van het jaar, vanwege het aanhoudende krappe grondstoffenaanbod, de verbeterende Chinese vraag en de interesse van fondsen, zeiden deelnemers aan de sector en analisten deze week.

Benchmark driemaands koper op de London Metal Exchange (LME) bereikte op 20 mei een recordhoogte van meer dan $11.100 per ton, een stijging van bijna 25% in slechts zeven weken, als gevolg van instroom van fondsen die inzetten op het gebruik van koper in de groene energietransitie en een short squeeze op de Amerikaanse beurs CME.

Jack Shang, co-head van Pan Asia Metals & Mining bij Citi Research, zei dat hij vorige maand twee of drie verzoeken per dag kreeg van beleggers om meer te weten te komen over het metaal - "wat zijn de ABC's voor koper en wat zijn de aandelen om in te beleggen?

"Sindsdien is het sentiment een beetje afgekoeld, maar ik krijg nog steeds af en toe deze verzoeken," vertelde Shang woensdag op een SMM-seminar, toen deelnemers uit de metaalsector bijeenkwamen in Hongkong voor hun jaarlijkse bijeenkomst. "Zelfs na de correctie, die mild is, zien we nog steeds structurele consensus long."

Citi voorspelde dat de koperprijzen zouden oplopen tot ongeveer $9.500 tot het derde kwartaal en $12.000 zouden kunnen bereiken rond het einde van het jaar tot het eerste kwartaal van volgend jaar, zei hij.

Tijdens een seminar dat donderdag door de LME werd georganiseerd, koos 51% van het publiek koper als het metaal met het meeste opwaarts potentieel voor de tweede helft, gevolgd door aluminium en nikkel met elk 16%.

Het positieve koperverhaal wordt ondersteund door de aanhoudende krapte op de grondstoffenmarkt en de verwachting dat kopersmelterijen hun productie zullen verlagen.

Wang Yanchen, een analist bij SMM, zei dat de koperconcentraat- en ertsmarkt in 2025 een tekort zou kunnen hebben van ongeveer een half miljoen ton, een toename ten opzichte van het verwachte tekort van 200.000 ton dit jaar.

Op donderdag kwam de Chileense mijnbouwer Antofagasta met Chinese smelterijen koperbehandelingskosten (TC's) overeen tegen $23,25 per ton, een scherpe daling ten opzichte van de in november vorig jaar overeengekomen jaarlijkse benchmark van $80 per ton voor 2024.

Een laag aanbod van koperconcentraat betekent gewoonlijk een daling van de TC's, wat de winst van de smelterijen schaadt.

Grote Chinese smelterijen hebben tot nu toe hun productie niet verlaagd omdat meer aanbod van koperschroot, als gevolg van hogere prijzen, een deel van de behoefte aan concentraat heeft vervangen, en smelterijen hebben nog steeds geprofiteerd van de toevoer tegen $80 in de langetermijncontracten, aldus analisten.

Maar het aanbod van schroot wordt krapper, terwijl het destocken van geraffineerd koper zou kunnen gebeuren in juli wanneer de vraag in China zou kunnen aantrekken, zei Juno Yao, research head of international business bij Horizon Insights, op het LME-seminar.