Het is eind januari, dus tijd voor het Wereld Economisch Forum (WEF) in Davos, en de Chinese president Xi Jinping, de Duitse bondskanselier Angela Merkel, de Japanse premier Yoshihide Suga en het hoofd van de Europese Centrale Bank Christine Lagarde behoren tot de grote namen onder de sprekers van dit jaar.

Maar Davos bleef niet gespaard van de pandemische klap; in plaats van bijeen te komen in het Zwitserse skioord, zullen de groten en goeden van de wereld dat virtueel doen.

Met de wereldeconomie diep in crisis, is er geen tekort aan onderwerpen: stijgende werkloosheid en schulden, groeiende inkomensongelijkheid en klimaatverandering.

En net als iedereen hoopt het WEF op een terugkeer naar de normaliteit - het plant een persoonlijke bijeenkomst in Singapore in mei.

Davos https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jbyvrnxlmve/Davos.PNG

2/FAANGS KEREN TERUG

De tech-aandelen, die werden ingehaald door een eind 2020 ingezette stijging van de zogeheten waardeaandelen, zijn teruggeraasd terwijl de pandemie onverbiddelijk oprukte. Dat wordt weerspiegeld in de recente forse winsten voor de Russell 1000 "groei"-index ten opzichte van zijn value-tegenhanger.

De winsten kunnen zich uitbreiden wanneer Apple, Microsoft en Facebook hun winstcijfers bekendmaken. Ook Tesla, dat zich onlangs bij de S&P 500 heeft gevoegd, staat op het programma.

De resultaten zouden de gecombineerde marktkapitalisatie van de FAANG's - Facebook, Amazon, AAPL Netflix en Google-moeder Alphabet - weer boven hun all-time piek van $ 6,16 biljoen kunnen brengen.

Netflix heeft zijn steentje bijgedragen: de robuuste abonnementscijfers van 19 januari hebben het aandeel met 17% doen stijgen. Nu zijn er hoge verwachtingen voor de rest. Morgan Stanley heeft het koersdoel voor Apple verhoogd en verklaarde "kopers te zijn voor wat wij verwachten dat een recordafdruk voor december zal worden". Microsoft rapporteert op 26 januari, gevolgd door Apple, Facebook en Tesla een dag later.

De terugkeer van de FAANGs

3/ROOD ENVELOPJE VOOR HONG KONG

Recordhoeveelheden Chinees geld stromen naar Hongkongse aandelen, waardoor de Hang Seng-index de grens van 30.000 overschrijdt, de index wereldwijd een topprestatie levert en een bodem legt onder Chinese bedrijven die door Washington op de zwarte lijst zijn gezet.

De instroom heeft ook de interbancaire rente van Hongkong naar een meerjarig dieptepunt geduwd, wat betekent dat de autoriteiten misschien niet eens geld hoeven te injecteren, zoals ze gewoonlijk doen in de aanloop naar de Lunar New Year-vakantie in februari.

Een aanstaande beursgang van 5 miljard dollar van het Chinese online videobedrijf Kuaishou kan nog meer geld van het vasteland aantrekken.

Voor een stad die sinds 2019 wordt geteisterd door prodemocratische onrust, is deze ondersteuning van haar markten een goede zaak. Tenzij men dit ziet als het zoveelste teken van China's groeiende politieke en financiële wurggreep op de speciale administratieve regio.

Beleggers van het vasteland jagen op koopjes in Hongkong https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/buzz/xlbvgylqevq/mainland%20investors%20hunt%20for%20bargains%20in%20Hong%20Kong.jpg

4/DRIVING OUT EUROPE INC BLUES

Verwacht wordt dat de Europese STOXX 600-bedrijven een winstdaling van 26% zullen rapporteren tijdens het Q4-seizoen dat net van start is gegaan. Maar dat is verleden tijd - laten we in plaats daarvan kijken naar het seizoen januari-maart 2021, wanneer een winstsprong van 44% wordt voorspeld.

Een dergelijke stijging lijkt intrigerend gezien de nieuwe lockdowns op continentaal niveau. De verklaring ligt in de cyclische consumptiegoederen, waarvan Refinitiv I/B/E/S voorspelt dat ze een verbazingwekkende winststijging van 3.118% zullen boeken, in vergelijking met de pandemische malaise van het eerste kwartaal van 2020.

Uitgediept tot individuele aandelen, blijken Daimler (1.471%), Fiat Chrysler, nu Stellantis (177%) en Volkswagen (602%) de grootste bijdragers te zijn. De autofabrikanten zagen hun grootste winstherzieningen in tien jaar en stuwden de aandelen naar hoge niveaus in 14 maanden.

Autos https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/qzjvqmnwxvx/Autos%20hold%20key.JPG

5/ZILVERE VOERINGEN

De komende week komen de voorlopige BBP-gegevens over het vierde kwartaal uit Frankrijk, Spanje en Duitsland. Oké, de gegevens zijn verouderd en we weten al dat het eerste kwartaal een activiteitsdip zal laten zien na de lockdownverlengingen. Maar laten we niet te haastig zijn met het verwerpen van de cijfers voor eind 2020.

Als de economieën het beter doen dan verwacht, biedt dat een buffer voor de klap die dit kwartaal komt - dat is de conclusie die sommigen trokken nadat de groei in 2020 in grootmacht Duitsland minder slecht uitviel dan gevreesd.

Let ook op de Duitse inflatiecijfers voor januari, die donderdag bekend worden gemaakt. Daaruit kan blijken dat de neerwaartse druk op de prijzen afneemt doordat de btw-verlagingen zijn teruggedraaid. Kortom, te midden van de pijn van de lockdowns kunnen er ook positieve punten op de loer liggen.

Duitse bbp-gegevens gaan een hobbelige rit tegemoet https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xlbvgyjmmvq/theme2201DR.PNG