ARAMCO De aandelenuitgifte op de Saudische beurs van Riyadh, die volgens de bronnen naar verwachting zondag van start zal gaan, is het hoogtepunt van een jarenlange poging om nog een brok in een van 's werelds waardevolste bedrijven te verkopen, nadat de record-setting IPO in 2019 $29,4 miljard opbracht.
Bronnen vertelden Reuters vorige week dat het aanbod al in juni zou kunnen plaatsvinden, waarbij één bron toevoegde dat het ongeveer $10 miljard zou kunnen opbrengen.
Sinds de beursgang is Aramco een melkkoe voor de Saoedische regering gebleven, terwijl het een enorme economische inspanning financiert om een einde te maken aan zijn "olieverslaving", zoals de kroonprins het ooit noemde.
De huidige deal zal het koninkrijk in staat stellen om grote binnenlandse projecten te financieren die verband houden met die agenda, zei Hasan Alhasan, senior fellow bij het International Institute for Strategic Studies.
Omdat het zijn doelstelling voor directe buitenlandse investeringen niet heeft gehaald en met een begrotingstekort tot $21 miljard in het vooruitzicht, "neemt het koninkrijk zijn toevlucht tot de verkoop van aandelen in Aramco en tot schuldemissies", zei hij.
"Het koninkrijk zal waarschijnlijk doorgaan met het heroriënteren van kapitaal naar andere sectoren, waaronder hernieuwbare energie, technologie, toerisme, logistiek en productie, waarvan Riyad hoopt dat ze bronnen van economische groei op de lange termijn zullen vormen," voegde hij eraan toe.
De aandelen van Aramco sloten donderdag 0,17% lager op 29,1 riyals ($7,76), waardoor de marktkapitalisatie ongeveer $1,87 biljoen bedraagt. De IPO-prijs waardeerde het bedrijf op $1,7 biljoen, maar de aandelen handelden 10% hoger bij hun debuut, ongeveer in lijn met de huidige waardering.
Het bedrijf verhoogde de dividenden van de $75 miljard die het tot nu toe jaarlijks betaalde naar bijna $98 miljard in 2023, ondanks dat de winst met bijna een kwart was gedaald. Het verwacht dit jaar een uitgave van $124,3 miljard.
Aramco heeft ook geïnvesteerd in raffinaderijen en petrochemische projecten in China en elders, haar detailhandel en handelsactiviteiten uitgebreid en haar focus op gas verscherpt door vorig jaar voor het eerst in het buitenland vloeibaar aardgas te gaan produceren.
Banken zoals Citi, Goldman Sachs en HSBC beheren de verkoop, meldde Reuters eerder.
DIVERSIFICATIESTREVEN
De de-facto heerser van Saoedi-Arabië, MbS, zoals de kroonprins bekend staat, heeft honderden miljarden dollars via het staatsinvesteringsfonds van het koninkrijk in megaprojecten gestoken, en alles van elektrische voertuigen tot sport en een nieuwe luchtvaartmaatschappij, om de economie te diversifiëren, weg van koolwaterstoffen, en banen te creëren.
Maar de lagere olieprijzen en -productie drukten vorig jaar op de economische groei, terwijl de uitgaven stegen. Dit leidde tot een begrotingstekort van ongeveer 2% van het BBP, en voor dit jaar wordt een vergelijkbaar tekort verwacht.
Aramco voerde vorig jaar een speciaal prestatiegericht dividend in, waarmee het koninkrijk geld kreeg en nieuwe investeerders kon lokken. Het bood $31 miljard aan dividenden voor het eerste kwartaal, een stijging van 59% ten opzichte van de eerste drie maanden van 2023, zelfs toen de winst in dezelfde periode met 14% daalde.
Het bedrijf heeft ook meer banken aangetrokken als market-makers om de liquiditeit van de aandelen te helpen verbeteren.
De grootste olie-exporteur ter wereld handelt tegen een hogere koers-winstverhouding dan andere wereldwijde oliemaatschappijen, waaronder ExxonMobil, BP en Shell.
Het aandeel is dit jaar ongeveer 12% gedaald, terwijl aandelen van ExxonMobil en BP respectievelijk ongeveer 4% en 14% zijn gestegen.
Saoedi-Arabië is de feitelijke leider van de Organization of the Petroleum Exporting Countries (Organisatie van de Olie Exporterende Landen), die prijsbewegingen op de wereldoliemarkten stimuleert.
Aramco produceert momenteel ongeveer 9 miljoen vaten ruwe olie per dag, ongeveer driekwart van haar maximale capaciteit, om te voldoen aan de productiebeperkingen die zijn overeengekomen door de OPEC en haar bondgenoten, bekend als OPEC+.
OPEC+ zal zondag een besluit nemen over het volgende productiebeleid, en verschillende bronnen en analisten verwachten dat de vergadering de bestaande productieverlagingen zal doortrekken naar de tweede helft van 2024.
Mocht OPEC+ de markt verrassen en de productie verder verlagen, dan zouden de olieprijzen kunnen stijgen van de huidige ongeveer $83 per vat, maar Aramco zou dan de productie moeten verlagen en nog lagere inkomsten tegemoet kunnen zien.
($1 = 3,7506 riyals)
