Aandelen van Italiaanse banken zijn maandag verder gedaald omdat beleggers zich zorgen maakten over de stijgende kosten van de schuld van Rome in de aanloop naar de eerste renteverhoging van de Europese Centrale Bank in meer dan tien jaar.

Italiaanse bankaandelen zijn gecorreleerd aan de risicopremies op de schuld van het land, waarvan de kredietverstrekkers grote bezitters blijven, ondanks de inspanningen van de afgelopen jaren om de portefeuilles te diversifiëren en de impact van prijsschommelingen te verminderen.

De banken zijn ook blootgesteld aan de Italiaanse economie, waar hogere leenkosten bedrijven en consumenten die al worstelen met de recordhoge energieprijzen, nog verder onder druk zullen zetten.

Het Italiaanse benchmarkrendement op 10 jaar steeg maandag tot 4%, het hoogste rendement sinds januari 2014, waardoor de premie ten opzichte van veiliger Duits papier een nieuw tweejarig hoogtepunt bereikte.

De markten testen de vastberadenheid van de ECB om de zuidelijke 'perifere' landen te steunen in het licht van de verwachting dat de ECB de rente in juli zal verhogen en een einde zal maken aan de aankoop van activa, waardoor de ECB een vijfde van alle Italiaanse staatsobligaties in kas kreeg.

De beleidsombuiging heeft de vrees aangewakkerd voor "fragmentatie", waarbij de financieringsvoorwaarden in de lidstaten van de eurozone uiteenlopen.

De ECB heeft toegezegd ongerechtvaardigde fragmentatie te bestrijden, maar heeft tijdens een vergadering vorige week geen instrumenten daartoe onthuld.

Bronnen hebben Reuters verteld dat een grote meerderheid van de ECB-beleidsmakers het voorlopig niet nodig acht nieuwe aankopen aan te kondigen om de spreads te beteugelen, aangezien de leenkosten laag blijven.

Om 1200 GMT stond de Italiaanse bankenindex 3,6% lager, na een kwart aan waarde te hebben verloren sinds het begin van het jaar. De aandelen van Italië's grootste bank Intesa Sanpaolo stonden 4,4% lager en die van UniCredit 2,5%.

BPER Banca, dat vrijdag een nieuw bedrijfsplan presenteerde om zich te wapenen tegen hogere slechte leningen en kosteninflatie, verloor 2%. BPER sloot vrijdag 13% lager, toen de Italiaanse bankindex met 8,5% daalde.

De aandelen van Banca Monte dei Paschi di Siena daalden met 3,3% in afwachting van een nieuwe strategie volgende week waarbij de staatsbank ten minste 2,5 miljard euro aan kapitaal moet aantrekken.

Hogere rente op staatsschulden verhoogt de kosten voor banken die geld ophalen op de schuld- en aandelenmarkten. Hun leningenportefeuilles lopen ook gevaar als leners worstelen met de stijgende rentebetalingen.

De winsten van Italiaanse banken worden al jaren gedrukt door voorzieningen die zij moesten boeken om slechte schulden af te lossen.

Banken zijn ook rechtstreeks blootgesteld aan dalende obligatiekoersen via hun staatsobligaties, hoewel zij sinds de crisis in de eurozone van 2011-2012 maatregelen hebben genomen om het effect op het kapitaal te beperken.

Analisten van JPMorgan berekenen dat de vijf grootste Italiaanse banken 1,5 keer hun kernkapitaal aan binnenlandse BTP-obligaties bezaten, tegen 2,6 keer vijf jaar geleden.

Bovendien bedraagt het percentage obligaties dat tegen reële waarde wordt aangehouden - waardoor banken de activa moeten "verkopen tegen marktwaarde", wat de kapitaalreserves uitholt - minder dan 42% van het totaal, tegenover 85% in 2017.

Om zich te beschermen tegen prijsschommelingen kunnen banken de obligaties tot de vervaldag aanhouden.

"Zowel de Spaanse als de Italiaanse banken verbeterden aanzienlijk ... hun algemene kapitaal-, activakwaliteits- en liquiditeitspositie, en de winstgevendheid heeft een hoge afstemming op de stijgende rente", aldus analisten van Citi in een notitie.

"Een mogelijke aankondiging van de ECB om de rente op staatsobligaties in de periferie te matigen/controleren, zou positief zijn voor de aandelen van banken, maar zou wel eens niet zo snel werkelijkheid kunnen worden", voegden zij eraan toe.