COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA Het feit dat Australië de pandemie in 2020 snel onder controle had en de snelle economische opleving die daarvan het gevolg was (https://www.reuters.com/article/idUSKBN2ES0CD), hebben de vastgoedprijzen en de kredietgroei opgedreven en de schatkist van de banken tot recordhoogten doen stijgen.
Coronavirusuitbraken, aangewakkerd door de zeer besmettelijke Delta-variant, en aanhoudende lockdowns in grote steden https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australias-victoria-reports-slight-rise-local-covid-19-cases-2021-08-09 vertroebelen echter de vooruitzichten, en agressieve concurrenten zoals buy now, pay later-spelers bedreigen de marktdominantie van https://www.reuters.com/business/finance/29-billion-deal-11-weeks-how-square-bought-afterpay-2021-08-03 banken.
"De pandemie blijft een impact hebben op de Australische economie en op de gezondheid van onze gemeenschappen," zei Chief Executive Matt Comyn.
("Maar we zijn nog steeds optimistisch over het Australische economische herstel en de vooruitzichten... we geloven dat er een sterke economische groei zal zijn in het kalenderjaar 2022."
Met A$11,5 miljard aan overtollig kapitaal, voornamelijk opgebouwd door desinvesteringen zoals haar vermogensbeheer- en algemene verzekeringsonderdelen, denkt CBA over voldoende capaciteit te beschikken om een deel daarvan terug te geven via een recordinkoop van aandelen ter waarde van A$6 miljard en nog steeds in staat te zijn om potentiële stress op te vangen.
CBA, dat vorig jaar haar dividend verdubbelde van 98 Australische cent tot A$2,00 per aandeel, is de laatste van de door liquiditeiten overspoelde Grote Vier banken van het land die een kapitaalteruggave van meerdere miljarden aan de aandeelhouders goedkeurt, en analisten verwachten meer https://www.reuters.com/world/asia-pacific/australian-banks-led-by-cba-set-return-record-15-bln-cash-investors-2021-06-01 in de komende twee jaar.
Met 1,7 miljoen uitstaande aandelen zou de dividenduitkering in totaal ongeveer A$ 3,5 miljard bedragen, en inclusief de tussentijdse betaling van A$ 1,5 per aandeel, bedraagt de uitbetalingsratio van de bank 71% van haar jaarlijkse cash earnings, aldus het bedrijf.
"Hoewel we zien dat de bank een zeer sterke kasstroom genererende business heeft, en dat ze veel van die kasstroom als dividend uitkeren, is de vraag of ze in staat zullen zijn om dat dividend te laten groeien. Die winsten laten groeien?" zei Max Cappetta, hoofd portefeuillebeheer bij Redpoint Investment Management, een CBA investeerder.
CBA's terugkoopbod zal met een korting van 10%-14% op de marktprijs worden gedaan, en zal het aantal aandelen met meer dan 3,5% verminderen. Dit zal resulteren in hogere belangrijke rentabiliteitscriteria zoals het rendement op eigen vermogen, de winst per aandeel en het dividend per aandeel.
Het CBA-aandeel steeg in de vroege handel met 2,3% tot een recordhoogte van A$109,03, alvorens af te koelen en 1,51% hoger af te sluiten.
MEER TEGENWIND DAN RUGWIND
Comyn erkende de kracht van het Australische economische herstel in het boekjaar 2021, maar zei dat de aanhoudende pandemie en de lagere rentetarieven de toekomstige winsten van de bank onder druk zouden zetten.
"We evalueren voortdurend de inkomstensituatie. Ik bedoel dat de volumegroei dit jaar erg sterk is geweest, maar op de korte termijn zullen de nettorentemarges inderdaad onder druk blijven staan en dat gaan we zo goed mogelijk proberen te beheersen."
De kredietverstrekker, die een andere rapportagekalender volgt dan zijn rivalen, zei dat de nettowinst na belastingen in contanten in het op 30 juni afgesloten jaar met 19,8% steeg tot A$8,65 miljard, waarmee het de gemiddelde raming van A$8,55 miljard van vijf analisten versloeg.
Dat was vooral te danken aan lagere bijzondere waardeverminderingen op leningen, die daalden van A$ 2,52 miljard vorig jaar tot A$ 554 miljoen.
De kosten stegen echter met 3,3% tot A$11,36 miljard, hoger dan de meeste analisten hadden verwacht, als gevolg van saneringskosten en hogere lonen - de bank werft 600 ingenieurs aan in Australië en heeft een kantoor geopend in India.
Ondertussen stegen de bedrijfsinkomsten slechts met 1,7% tot A$24,1 miljard, omdat de bank waarschuwde dat er "meer tegenwind dan rugwind" in het verschiet zou liggen.
"Beleggers zullen de aankondiging van het kapitaalrendement goed ontvangen, maar zullen zich beginnen af te vragen op welk punt het is ingeprijsd," zei bankanalist Brendan Sproules van Citigroup.
"Ondanks een algemeen inline resultaat, lijken de inkomstenvooruitzichten meer uitgedaagd dan onze verwachtingen." ($1 = 1,3611 Australische dollar) (Verslaggeving door Paulina Duran in Sydney en Shashwat Awasthi en Anushka Trivedi in Bengaluru; bewerking door Stephen Coates & Simon Cameron-Moore)
