Na een snelle expansie werden deze bedrijven in maart getroffen door een daling van de vraag naar leveringen op slot en door de stijgende rente, terwijl beleggers een afkeer kregen van verliesgevende technologiebedrijven.

De voedselbezorggroepen begonnen snel te combineren, in de kosten te snijden en markten waar ze zwak waren te verlaten, in een poging winstgevend te worden.

Bedrijven en sectorwaarnemers zeggen dat de pijnlijke bezuinigingen zullen doorgaan - maar de overlevenden beginnen de eerste groene scheuten te zien.

Citi analist Catherine O'Neill zei dat fusies en kostenbesparingen om overtollige capaciteit te verwijderen sneller plaatsvinden dan verwacht en dat de kosten per eenheid, inclusief de ordergrootte per levering, verbeteren.

Maar volgens haar blijft de druk op de kosten van levensonderhoud in Europa een groot negatief punt.

"We hebben nog niet gezien hoe deze bedrijven een recessie zullen doorstaan."

Getir uit Istanbul en Gorillas uit Berlijn behoorden tot de vele met durfkapitaal gefinancierde bedrijven die tijdens de pandemie in een race verwikkeld waren om "dark stores" op te zetten - leveringspunten in stadscentra die worden gebruikt om boodschappen snel naar de klanten te brengen.

Het dark store-model verschilt fundamenteel van dat van meer gevestigde groepen als Just Eat Takeaway en Uber Eats, die bestellingen van restaurants aannemen en maaltijden bezorgen, hoewel zij vaak als concurrenten worden beschouwd.

SNELLE HANDEL

De overname van Gorillas maakt Getir Europa's grootste bedrijf op het gebied van snelle handel.

Getir werd gewaardeerd op ongeveer 8,8 miljard dollar in de deal van vrijdag, ongeveer zeven keer meer dan Gorillas vanwege zijn sterke positie in Turkije, waar het is gevestigd, aldus analisten.

Gorillas en Getir reageerden niet op verzoeken om commentaar.

Andere tussenpersonen zijn het in Berlijn gevestigde Flink en het in Philadelphia gevestigde GoPuff, dat actief is in de Verenigde Staten en Europa.

"In Duitsland zien we directe concurrentie van Gorillas en Getir. Alle anderen zijn verdwenen," zei Flink-woordvoerder Boris Radke.

Flink heeft 190 donkere winkels, tegenover 180 voor Gorillas.

Volgens Radke floreert Flink dankzij nauwe samenwerkingsverbanden met de supermarkten REWE in Duitsland en Carrefour in Frankrijk, die beide aandeelhouder zijn van het bedrijf.

Analisten gaan ervan uit dat een dark store hub winstgevend wordt bij 500 tot 1.000 bestellingen per dag.

"We hebben een paar hubs gesloten die niet winstgevend waren en we hebben zeker grotere uitbreidingsplannen opzij gezet", aldus Radke.

Het aantal winstgevende Flink hubs groeit echter, zei hij, en de omzet stijgt "maand na maand".

MINDER KAPITAAL, MINDER COUPONS

Meer dan een dozijn kleinere Europese snelhandelsbedrijven zijn sinds medio 2021 failliet gegaan of overgenomen.

Durfkapitaalbedrijven investeerden 125 miljoen dollar in de sector in twee deals in 2022, tegenover 1,3 miljard dollar in dertien deals in 2021, op basis van gegevens van PitchBook.

Met minder concurrentie en minder nieuw kapitaal dat de markt betreedt, hebben de resterende bedrijven in zowel de kruideniersbranche als de voedselbezorging hun uitgaven voor vouchers en promoties teruggeschroefd.

Terwijl de meeste maaltijdbedrijven hebben geëxperimenteerd met snelle handel, werken beide soorten bedrijven nu ook vaker samen, een teken van wat komen gaat.

Vorige maand sloot Getir een deal met Just Eat Takeaway om de boodschappen van Getir op te nemen in de Takeaway-app.

Dat geeft Just Eat Takeaway extra bestellingen met hoge marges, terwijl Getir meer leveringen en verkopen krijgt van zijn donkere winkels.

"Ik verwacht dat we meer activiteit zullen zien in de vorm van M&A of diepgaande commerciële partnerschappen," zei Larry Illg, hoofd food businesses bij technologie-investeerder Prosus, die een belang heeft in Delivery Hero.

Hoewel winst voor de privébedrijven in de snelle handel misschien nog ver weg is, hebben de beursgenoteerde Europese maaltijdbezorgers allemaal formele doelen gesteld voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA).

Just Eat heeft gezegd dat het al EBITDA-winstgevend is. Delivery Hero zegt dat het in 2023 zover zal zijn en het Britse Deliveroo uiterlijk in de eerste helft van 2024.

De aandelen van de Europese leveringsbedrijven zijn met ongeveer 60% gedaald ten opzichte van een jaar geleden, maar hebben sinds juni zijwaarts gehandeld.

Uber en DoorDash, beide al EBITDA-positief door de kracht van hun Amerikaanse activiteiten, zeggen dat hun Europese dochterondernemingen groeien.

"We blijven een sterke vraag naar levensmiddelen zien en we blijven levensmiddelen zien als een groeimotor voor ons totale bedrijf volgend jaar," zei Uber-woordvoerder Caspar Nixon.

Hij zei dat snelle kruideniersopties "absoluut beschikbaar zijn op de app, maar we geloven niet dat het zinvol is om de hele leveringsketen te bezitten" zoals Getir doet.

Sajal Srivastava, medeoprichter van TriplePoint Capital, die Flink van risicokapitaal heeft voorzien, zegt dat de negativiteit over snelle handel overdreven is.

"Consumenten gebruiken het nog steeds. Het aantal groeit nog steeds en de economie verbetert", zei hij.

Dus tegen "alle neezeggers die zeggen 'quick commerce is voorbij - Nee. Het blijft bestaan en de gegevens tonen dat aan."