Het geschil roept twijfels op over de invloed die het ministerie van Financiën heeft op strategische bedrijven die door de staat worden gesteund en waarvan het de eigendom deelt met steeds mondiger wordende institutionele beleggers.

Investeerder Covalis Capital heeft gepleit voor meer aandeelhoudersdemocratie, door te zeggen dat de Schatkist niet in staat zou moeten zijn om keuzes in een beursgenoteerd bedrijf voor te schrijven.

Enel, dat ook een van de grootste Europese nutsbedrijven is, heeft geprobeerd om zichzelf te positioneren als een toonaangevende ontwikkelaar van hernieuwbare energie. Haar schulden zijn echter gestegen en het bedrijf heeft besloten om haar activiteiten op zes landen te richten, waaronder Italië, Spanje en de Verenigde Staten.

De uitslag van de stemming van woensdag is moeilijk te voorspellen en de aandeelhoudersvergadering, die om 1200 GMT begint, zou tot diep in de avond kunnen duren.

Het ministerie van Financiën heeft een belang van 23,6% in Enel en is ervan overtuigd dat het bestuurszetels zal bemachtigen voor zijn lijst van zes genomineerden, waaronder zijn kandidaat voor de CEO Flavio Cattaneo, momenteel vice-president van hogesnelheidsspoorwegmaatschappij Italo.

De resterende drie bestuurszetels zullen waarschijnlijk verdeeld worden tussen het in Londen gevestigde Covalis en de institutionele beleggersgroep Assogestioni.

De stemming voor de voorzitter zal naar verwachting close zijn. Het is een rechtstreeks gevecht tussen kandidaat Paolo Scaroni van het ministerie van Financiën, een voormalige CEO van zowel Enel als energiebedrijf Eni, die momenteel voorzitter is van voetbalclub AC Milan, en kandidaat Marco Mazzucchelli van Covalis.

Covalis beweert dat Enel een onafhankelijke figuur, zoals de voormalige topbankier Mazzucchelli, nodig heeft om toezicht te houden op haar activiteiten en zal mogelijk proberen om de keuze van de president-commissaris te heropenen als haar kandidaat voor het voorzitterschap succesvol is.