De in Toronto gevestigde digitale bank heeft geen fysieke filialen, wat heeft geholpen om de kosten onder controle te houden terwijl veel van de grotere instellingen banen moesten schrappen omdat ze worstelden met een opgeblazen kostenbasis.

EQ Bank, de op zeven na grootste bank van Canada, zag zijn aangepaste netto-inkomsten vorig boekjaar met 11,2% stijgen, terwijl de grote banken tussen 0,7% groei en een winstdaling van 23% noteerden.

De niet-rentekosten van EQ stegen met 15,5%, terwijl ze bij de drie grootste banken met meer dan 20% stegen. CIBC < CM.TO, National Bank of Canada en Scotiabank namen maatregelen zoals ontslagen om de kosten onder controle te houden.

Nu wedden aandeelhouders erop dat de aantrekkelijke hypotheekproducten van EQ en de overname van Concentra Bank in 2022 ter waarde van C$ 495 miljoen de winst zullen opstuwen.

"Het komt steeds meer op de radar van beleggers omdat ze marktaandeel winnen en meer marketing doen om die challengerbankmentaliteit te promoten. ... Ik denk dat het meer investeringen zal aantrekken," zegt Maxime Robillard, een analist bij het in Montreal gevestigde Van Berkom Global Asset Management, dat aandeelhouder is van EQ.

Van de zes grote kredietverstrekkers stegen de aandelen van CIBC en National Bank in 2023 met respectievelijk 16% en 11%, waarmee zij de grootste stijgers waren.

Ondanks de rally van 53,7% in EQ, wordt het aandeel verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 8,07, vergeleken met RBC's 12,78 en TD's 15,29, wat beleggers hoop geeft dat de rally benen heeft.

EQ is zeker een onderdeurtje in de geconcentreerde bankmarkt van Canada, waar de zes grootste kredietverstrekkers meer dan 90% van de activa controleren en de marktwaarde van C$3,3 miljard minder is dan de winst van C$4,1 miljard die marktleider Royal Bank Canada in zijn laatste kwartaal behaalde.

De grotere banken hebben niet alleen hun kosten verlaagd, maar ook geld opzij gezet om mogelijke oninbare vorderingen als gevolg van een vertragende economie op te vangen. De voorzieningen van EQ groeiden langzamer dan de sector en er werd geïnvesteerd in reclamecampagnes en technologie, een stap waarvan CEO Andrew Moor zei dat deze het aantal klanten met ongeveer 30%-40% zal doen toenemen ten opzichte van het huidige niveau van meer dan 550.000 klanten.

"Mensen houden van een geweldige digitale ervaring ... dus we zitten aan de goede kant van de algemene trend," zei Moor in een interview. "Maar we zitten in een categorie waarin bankieren niet iets is dat mensen heel gemakkelijk veranderen. We hebben meer werk te doen om mensen echt te overtuigen."

Hij merkte op dat 80% van de Canadezen bankiert bij dezelfde instelling waar hun ouders bankieren, en een deel van de strategie van EQ is om de jongere generatie aan te trekken door aantrekkelijke renteaanbiedingen, zoals een rente van 3% voor het storten van salaris, en het gemak van dagelijks bankieren.

De focus voor 2024 ligt ook op het aanboren van kleine bedrijven, een gebied dat volgens Moor onvoldoende wordt bediend.

"We gaan met een challenger bank-aanpak komen om echt geweldige diensten aan kleine bedrijven te leveren," zei Moor.

Volgens de gegevens van LSEG zullen de netto-inkomsten van EQ in het boekjaar 2024 naar verwachting met 30% stijgen. Ter vergelijking: de winstverwachting voor de grote banken varieert tussen een daling van 4,9% en een stijging van 1,8%.

"Er is veel dat ze (EQ) kunnen doen met hun digitale bankklanten. ... Daar worden we af en toe enthousiast van," zei EQ aandeelhouder Kingwest & Co Managing Director Anthony Visano.