First Bank (NasdaqGM:FRBA) heeft de intentieverklaring voor de overname van Malvern Bancorp, Inc. (NasdaqGM:MLVF) van EJF Capital LLC en anderen op 4 oktober 2022 uitgevoerd. First Bank (NasdaqGM:FRBA) heeft een definitieve fusieovereenkomst gesloten om Malvern Bancorp, Inc. (NasdaqGM:MLVF) over te nemen van EJF Capital LLC en anderen voor ongeveer $150 miljoen op 13 december 2022. Volgens de voorwaarden van de fusieovereenkomst zullen de aandeelhouders van Malvern Bancorp, Inc. 0,7733 gewone aandelen First Bank en $7,80 in contanten ontvangen per uitstaand gewoon aandeel Malvern Bancorp, Inc. First Bank verwacht ongeveer 5,9 miljoen nieuwe aandelen First Bank uit te geven en $ 59,4 miljoen in contanten te ontvangen om deze transactie te voltooien. Deze Overeenkomst voorziet in de overname van Malvern door First Bank ingevolge de fusie van Malvern met en in First Bank met First Bank als de overlevende vennootschap. De Overeenkomst voorziet in bepaalde beëindigingsrechten voor zowel First Bank als Malvern en bepaalt verder dat Malvern een beëindigingsvergoeding van $5,9 miljoen verschuldigd is bij beëindiging van de Overeenkomst onder bepaalde omstandigheden.

De fusie is onderworpen aan de goedkeuring van de aandeelhouders van First Bank en Malvern Bancorp, Inc., evenals aan de gebruikelijke reglementaire goedkeuringen, waaronder de goedkeuring voor notering op de Nasdaq Global Select Market van de First Bank Common Stock die in het kader van de fusie zal worden uitgegeven en Malvern zal Malvern Bank de Bank Merger Agreement laten uitvoeren en leveren aan First Bank. De fusie is unaniem goedgekeurd door de raden van bestuur van First Bank en Malvern. In verband met de overeenkomst heeft First Bank stemovereenkomsten gesloten met Malvern en elke directeur van Malvern en bepaalde Insiders van Malvern, in hun hoedanigheid van aandeelhouders van Malvern, die in totaal ongeveer 5,6% van de uitstaande gewone aandelen Malvern bezitten. De aandeelhouders van First Bank zijn gepland op 28 april 2023. Op 6 juli 2023 kondigden First Bank en Malvern Bancorp de ontvangst aan van reglementaire goedkeuringen van de Federal Deposit Insurance Corporation, het New Jersey Department of Banking and Insurance en het Pennsylvania Department of Banking and Securities, evenals geen bezwaar van de Board of Governors van het Federal Reserve System, om de transactie te voltooien. De transactie zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2023 worden afgerond. Vanaf 6 juli 2023 zal de transactie naar verwachting medio juli 2023 worden afgerond. De transactie zal aanzienlijk en onmiddellijk bijdragen aan de winst per aandeel van First Bank en de terugverdienperiode op de verwatering van de materiële boekwaarde zal minder dan tweeënhalf jaar bedragen.

Kirk Steven Hovde en William Davis D. Curtiss van Hovde Group, LLC traden op als financieel adviseur voor First Bank en Piper Sandler & Co. trad op als financieel adviseur en fairness opinion provider voor Malvern Bancorp, Inc. Lawrence Spaccasi en Marc Levy van Luse Gorman, PC hebben juridisch advies gegeven aan First Bank en Paul Aguggia van Holland & Knight LLP heeft juridisch advies gegeven aan Malvern Bancorp, Inc. Computershare, Inc. trad op als transferagent voor First Bank. Alliance Advisors, LLC trad op als informatieagent met een servicevergoeding van $7.500 aan zowel First Bank als Malvern.

First Bank (NasdaqGM:FRBA) verwierf Malvern Bancorp, Inc. (NasdaqGM:MLVF) van EJF Capital LLC en anderen op 17 juli 2023. De gecombineerde transactie in aandelen en contanten werd gewaardeerd op ongeveer $129,7 miljoen. Met ingang van de afronding van de fusie breidde First Bank haar raad van bestuur uit met drie zetels en benoemde drie Malvern-directeuren, Andrew Fish, Howard Kent en Cynthia Felzer Leitzell, in de raad van bestuur van First Bank. De geconsolideerde activa van het gecombineerde bedrijf bedragen ongeveer $3,8 miljard.