Franklin Resources, Inc. (NYSE:BEN) heeft een definitieve overeenkomst gesloten om Putnam LLC over te nemen van Great-West Lifeco Inc. (TSX:GWO) voor $1,3 miljard op 31 mei 2023. De totale potentiële transactievergoeding en behouden waarde wordt geschat op $1,7-1,8 miljard. Franklin Templeton zal een vooruitbetaling doen van $950 miljoen-1,0 miljard, bestaande uit 33,33 miljoen Franklin Templeton aandelen bij sluiting en $100 miljoen in contanten 6 maanden na sluiting. Daarnaast zal Franklin Templeton tot $ 375 miljoen aan voorwaardelijke vergoeding betalen, gekoppeld aan omzetgroeidoelstellingen van het partnerschap. Lifeco behoudt PanAgora en realiseert de waarde van het startkapitaal van Putnam, die samen met de aanpassingen bij de afsluiting naar schatting $ 375-425 miljoen waard zijn. Lifeco behoudt ook bepaalde uitgestelde belastingvorderingen met betrekking tot Putnam. Great-West Lifeco zal op lange termijn een belang van 4,9% houden in Franklin Templeton en behoudt haar controlerend belang in PanAgora. Great-West Lifeco zal aanvankelijk $25 miljard aan AUM toewijzen aan Franklin Templeton. Volgens de vulling op 14 november 2023 bestaat de totale vergoeding uit 33,3 miljoen gewone aandelen en $100,0 miljoen betaald in contanten 180 dagen na afsluiting. Franklin Resources, Inc. is van plan om het contante gedeelte met bestaande contanten te betalen.

De transactie is afhankelijk van regelgevende en andere gebruikelijke voorwaarden. De transactie wordt naar verwachting in het vierde kwartaal van 2023 afgerond. Verwacht wordt dat de transactie aan het einde van het eerste jaar na afronding een bescheiden positief effect zal hebben op de gecorrigeerde winst per aandeel, inclusief kostensynergieën. Morgan Stanley & Co. LLC en Rockefeller Capital Management traden op als financieel adviseurs en Sullivan & Cromwell LLP trad op als juridisch adviseur van Lifeco en Putnam Investments. Ardea Partners LP trad op als financieel adviseur en Broadhaven Capital Partners LLC gaf financieel advies aan Franklin Templeton. David K. Boston en Danielle Scalzo van Willkie Farr & Gallagher LLP traden op als juridisch adviseur.

Franklin Resources, Inc. (NYSE:BEN) voltooide de overname van Putnam LLC van Great-West Lifeco Inc. (TSX:GWO) op 1 januari 2024.