HPE biedt 40 USD per aandeel voor Juniper Networks, wat neerkomt op een premie van ongeveer 32 % ten opzichte van de aandeelkoers van het doelwit vóór de speculatie aangewakkerd door de berichtgeving van de Wall Street Journal. Het nieuws zorgde gisteren voor een stijging van het aandeel met 22 % naar 36,81 USD.

De overnemer legt uit dat de transactie het portfolio zal versterken met oplossingen die een hogere groei kennen en complementair zijn aan de netwerkactiviteiten met hoge marges. De operationele marges van Juniper Networks liggen rond de 15/16 %, vergeleken met 10 tot 11 % voor HPE. De overname zou vanaf het eerste jaar na afronding een positief effect moeten hebben op de niet-GAAP-winst per aandeel en de vrije kasstroom. De operationele winst en de kostensynergieën worden geschat op 450 miljoen dollar op jaarbasis, binnen de 36 maanden na de afronding van de transactie. De sterke groei van de vrije kasstroom, gecombineerd met de handhaving van het kapitaaltoewijzingsbeleid, zou voldoende marge moeten bieden om de hefboomwerking binnen twee jaar na afronding van de transactie te verminderen tot ongeveer 2 keer.

Focus op KI

De acquisitie zou de netwerkactiviteiten van HPE moeten verdubbelen, waardoor een nieuwe netwerkleider met een compleet portfolio ontstaat. De explosie van KI en de hybride cloud versnelt de vraag naar geïntegreerde technologische oplossingen die veilig zijn en bedrijfsdata verbinden, beschermen en analyseren. HPE is van plan hier goed gebruik van te maken. Rami Rahim, CEO van Juniper, zal de netwerkdivisie van HPE gaan leiden, onder het gezag van Antonio Neri, CEO van HPE. De transactie zal gedeeltelijk met schulden gefinancierd worden en naar verwachting eind 2024 of begin 2025 afgerond zijn, afhankelijk van de goedkeuring van de regelgevende autoriteiten en de aandeelhouders van Juniper.