De nikkelprijs op de beurs verdubbelde binnen enkele uren op 8 maart tot een record van meer dan $ 100.000 per ton, omdat China's Tsingshan Holding Group en anderen hun shortposities - weddenschappen op lagere prijzen - zouden moeten terugkopen.

Om verdere wanordelijke handel te voorkomen, legde 's werelds grootste en oudste metaalbeurs de handel in nikkel stil en annuleerde alle transacties die op 8 maart werden uitgevoerd.

Toen de nikkelmarkt op 16 maart werd hervat, werd de handel opnieuw belemmerd door technische problemen.

"De onrust heeft veel vertrouwen in de nikkelhandel uitgehold," zei analist Daniel Briesemann van Commerzbank.

Sommige consumenten en producenten mijden ook het gebruik van de beurs, omdat zij niet geloven dat de nikkelprijzen de fundamentals weerspiegelen, zeiden de handelaars.

De liquiditeit, gemeten naar volumes en open interest, is aanzienlijk gedaald.

"Het is een vicieuze cirkel. De volumes en de liquiditeit zijn gedaald, sommige mensen zijn gestopt met handelen, wat nog minder liquiditeit en volumes betekent," zei een bron bij een grondstoffenfonds tegen Reuters.

Dalende volumes en open interest betekent dat sommige fondsen met liquiditeitsdrempels ook gestopt zijn met de handel in nikkel.

Het gemiddelde dagelijkse volume van LME-nikkelcontracten daalde in april met 28% tot 41.431 lots of bijna 250.000 ton vergeleken met dezelfde maand vorig jaar, het laagste volume sinds juli 2012.

Ter vergelijking: in januari en februari waren er jaarlijkse stijgingen van meer dan 20%.


Grafiek: LME Nickel Volumes After March Chaos -

Open interest -- het aantal uitstaande contracten dat nog niet afgewikkeld is -- daalde vorige week ook tot een 10-jarig dieptepunt van 160.528 lots of meer dan 960.000 ton, een daling van 28% sinds 16 maart.

"Wij handelen momenteel niet in nikkel," zei de bron bij het grondstoffenfonds. "De markt moet zich bewijzen voor iemand in onze positie en wij zijn een proxy voor de positie van verschillende mensen wat betreft de vraag of ze meedoen."

De geringe liquiditeit maakt het ook moeilijk om grote transacties uit te voeren zonder grote prijsbewegingen te veroorzaken.

"Als u enkele honderden loten moest kopen of verkopen, zou u de prijs duizenden dollars laten bewegen," zei een kaderlid van een metaalhandelsfirma.

De LME is eigendom van Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.