NEXT Renewable Fuels, Inc. heeft een intentieverklaring uitgevoerd voor de overname van Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) van Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP beheerd door Exos Asset Management LLC en anderen voor $450 miljoen in een omgekeerde fusietransactie op 4 juni 2022. NEXT Renewable Fuels, Inc. heeft een bedrijfscombinatieovereenkomst getekend voor de overname van Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) van Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP beheerd door Exos Asset Management LLC en anderen voor $450 miljoen in een omgekeerde fusietransactie op 21 november 2022. Het gecombineerde bedrijf zal naar verwachting een pro forma bedrijfswaarde van ongeveer $ 530 miljoen en een eigen vermogenswaarde van ongeveer $ 666 miljoen hebben bij afsluiting, ervan uitgaande dat de publieke aandeelhouders van ITAQ geen aandelen terugkopen. United Airlines Ventures heeft een strategische investeringsovereenkomst gesloten met NXT op grond waarvan het in NXT heeft geïnvesteerd en tot $37,5 miljoen kan blijven investeren. Na afronding van de transactie zal ITAQ zijn bedrijfsnaam veranderen in NXTCLEAN Fuels Inc. Vanaf 11 april 2023 kondigde NEXT Renewable Fuels aan dat Stephen Trauber benoemd is tot lid van de Raad van Bestuur, in aanloop naar de verwachte notering van het bedrijf op de Nasdaq Capital Market. Per 12 juli 2023 kondigde NEXT Renewable Fuels aan dat Jo-Ellen Darcy benoemd is tot lid van de Raad van Bestuur, vooruitlopend op de verwachte notering van het bedrijf aan de Nasdaq Capital Market.

De transactie is afhankelijk van de goedkeuring van de aandeelhouders van ITAQ en NXT, de voltooiing van alle aanvragen die moeten worden ingediend bij overheidsinstanties ("Regulatory Approvals") en de voltooiing van alle antitrust-vervalperioden, ITAQ moet netto materiële activa hebben van ten minste $5.000.001, de leden van de raad van bestuur van ITAQ na de afsluiting moeten zijn gekozen of benoemd vanaf de afsluiting, de registratieverklaring moet effectief zijn verklaard door de SEC, de uitvoering van de Lock-Up-overeenkomsten en andere gebruikelijke afsluitvoorwaarden. De raden van bestuur van NXT en ITAQ hebben beide unaniem ingestemd met de transactie. De transactie zal naar verwachting laat in het tweede kwartaal van 2023 worden afgerond.

England & Company treedt op als financieel adviseur van ITAQ. Ralph De Martino en Nick Tipsord van ArentFox Schiff LLP treden op als juridisch adviseur van NXT. Richard I. Anslow en Asher S. Levitsky van Ellenoff Grossman & Schole LLP treden op als juridisch adviseur van ITAQ. Marshall & Stevens trad op als fairness opinion provider voor het speciale comité van ITAQ. Continental Stock Transfer & Trust Company trad op als transferagent voor Industrial Tech. Laurel Hill Advisory Group trad op als Proxy Solicitor voor Industrial Tech. Industrial Tech stemde ermee in om de solicitation agent ongeveer $12.500 te betalen.

NEXT Renewable Fuels, Inc. annuleerde de overname van Industrial Tech Acquisitions II, Inc. (NasdaqGM:ITAQ) van Industrial Tech Partners II, LLC, Saba Capital Management, L.P., Exos Collateralized SPAC Holdings Fund LP dat beheerd wordt door Exos Asset Management LLC en anderen in een omgekeerde fusietransactie op 31 oktober 2023.