Jefferies Financial Group verwacht dat de honoraria voor investment banking in India de komende paar jaar zullen stijgen naarmate het aantal deals groeit, aldus het hoofd van de bank in het land. Dit versterkt de vooruitzichten voor de Amerikaanse bank in een land waar haar marktaandeel in 2023 een hoge vlucht nam.

Wereldwijde investeringsbanken richten zich steeds meer op India om inkomsten te genereren in Azië, nu de dealmaking-activiteiten in China, dat lange tijd een groeimotor voor hen is geweest, sterk vertragen als gevolg van een economische neergang en onzekerheden op het gebied van regelgeving.

Geld verdienen in de Zuid-Aziatische natie is echter lange tijd een uitdaging geweest voor Westerse investeringsbanken, omdat de meeste transacties kleiner zijn en de advieskosten voor fusies en overnames (M&A) en kapitaalverwerving veel lager zijn dan in de meeste andere grote markten.

"De Indiase markten zijn volwassen geworden. De laatste twee jaar zien we hogere vergoedingen vanwege de complexiteit van de deals en het grote aantal," vertelde Aashish Agarwal, hoofd van Jefferies India, in een interview met Reuters. "Als je waarde toevoegt, zijn mensen bereid om te betalen."

Nieuwere Indiase bedrijven, zoals bedrijven die eigendom zijn van participatiemaatschappijen, zijn vaak meer bereid om vergoedingen te betalen, zei hij, en voegde eraan toe dat voor een grote fusie 2% tot 2,5% van de transactiewaarde een "fatsoenlijk getal" zou zijn.

Hoewel dat percentage lager is dan in de VS, waar bedrijven wel 5% tot 6% betalen, is het wel gestegen ten opzichte van 1,5% of zelfs minder een paar jaar geleden.

"Het zal me niet verbazen als India voor buitenlandse (banken) de meest winstgevende markt wordt, gemeten naar marge," zei Agarwal.

Een stijging van de inkomsten uit vergoedingen zou een goed voorteken moeten zijn voor Jefferies, dat het afgelopen jaar zijn investeringsbankteam in India heeft uitgebreid en zijn marktaandeel op de aandelenkapitaalmarkten (ECM) en fusies en overnames heeft vergroot.

Volgens gegevens van LSEG staat Jefferies dit jaar op nummer 1 in de Indiase ECM-tabellen, met een marktaandeel van bijna 11%, een stijging ten opzichte van de zevende plaats vorig jaar, waarmee het lokale en internationale rivalen als Kotak en Morgan Stanley voorbijstreeft. De Amerikaanse bank stond op nummer 11 in fusies en overnames in India, een stijging ten opzichte van de 20e plaats vorig jaar, zo bleek uit de gegevens.

In India adviseerde de in New York gevestigde investeringsbank bij deals, waaronder het ophalen van miljarden dollars voor de Adani Group van miljardair Gautam Adani na een brute aanval van short-sellers in januari van dit jaar.

De recente uitbreiding van het personeelsbestand van Jefferies in India, Hongkong en elders in de regio en daarbuiten staat in schril contrast met sommige van haar collega's op Wall Street, die zich hebben gericht op het beheersen van de kosten gezien de vertragende economieën.

Jefferies betrok in oktober een nieuw, groter kantoor in de financiële hoofdstad van het land, Mumbai - een faciliteit van 1532 vierkante meter in het zuidelijke deel van de stad met uitzicht op de Arabische Zee.

Op het kantoor in Mumbai heeft Jefferies ongeveer 100 mensen in dienst op het gebied van investment banking, aandelen en verkoop, waarvan velen de afgelopen jaren zijn aangenomen van lokale en internationale investeringsbanken.

Naast India heeft de bank de afgelopen maanden kantoren geopend in Israël en Brazilië en haar aanwezigheid als investment banking-kantoor in Dubai versterkt. Jefferies heeft deze maand ook een investment banking en capital markets unit opgezet in Canada. (Verslaggeving door M. Sriram; Bewerking door Sumeet Chatterjee en Jamie Freed)