Jubilee Metals Group PLC kondigt een nieuwe partnerschapsovereenkomst aan voor haar PGM- en chroomactiviteiten in Zuid-Afrika. Hoogtepunten: Jubilee breidt haar operationele chroomafzet uit met nog eens 360.000 ton verwerkingscapaciteit per jaar, met als doel nog eens 200.000 ton chroomconcentraat en 10.000 oz PGM toevoer naar Inyoni, door middel van een nieuwe partnerschapsovereenkomst. Het nieuwe partnerschap brengt een langetermijnrelatie tot stand met een producerende mijn aan de westelijke rand van het Bushveld Complex en biedt Jubilee een grotere blootstelling aan de potentiële inkomsten van het geproduceerde chroom door Jubilee's befaamde efficiëntie.

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst heeft Jubilee zich ertoe verbonden om de bestaande brownfield verwerkingsfaciliteit in de mijn te upgraden door Jubilee's beproefde procesoplossing (de fabriek) aan te passen, om tegen eind juni 2023 een verwerkingscapaciteit van 360.000 ton run-of-mine (aROM) per jaar te bereiken. De versnelde upgrade van de fabriek is al begonnen door gebruik te maken van de beschikbare verwerkingsinfrastructuur bij de huidige chroomactiviteiten van Jubilee. Jubilee heeft de optie om de verwerkingsinstallatie verder uit te breiden tot 720.000 ton per jaar (met een verwachte productie van 390.000 ton chroomconcentraat per jaar).

Jubilee heeft een kapitaalinvestering van USD 8 miljoen begroot om de fabriek te voltooien, die gefinancierd zal worden uit Jubilee's eigen kasstromen en balans. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst betekenen de potentiële inkomsten van Jubilee per geproduceerde ton chroomconcentraat een vervijfvoudiging ten opzichte van de bestaande tolbehandelingsvoorwaarden (tolovereenkomsten leveren een marge op van 4% tegen de huidige prijzen). De overeenkomst is in lijn met de groeidoelstelling van het bedrijf om in de komende 24 maanden een jaarlijkse productie van 2 miljoen ton (een stijging van meer dan 60%) chroomconcentraat te bereiken.

De chroomprijzen blijven sterk en vormen een tegenwicht voor de zwakkere PGM-prijzen, wat Jubilee's strategie om een gevarieerd pakket grondstoffen te produceren ondersteunt. Daarnaast is Jubilee doorgegaan met de uitrol van noodstroom voor haar activiteiten, waarmee 60% van de totale chroomverwerkingscapaciteit is bereikt, die de PGM-activiteiten van stroom voorziet. De chroomactiviteiten van Jubilee in Zuid-Afrika spelen een belangrijke rol in de prestaties en groei van de PGM-activiteiten.

Chroom wordt eerst teruggewonnen uit het chroom- en PGM-houdende erts voordat het verder wordt verwerkt om de PGM's terug te winnen in de Inyoni-faciliteit. De hoge efficiëntie van de chroomactiviteiten van Jubilee produceert niet alleen een betere kwaliteit en meer chroomproducten, wat chroomproducenten aantrekt naar de activiteiten van Jubilee, maar zorgt ook voor een schonere PGM-rijke grondstof die beter geschikt is voor het PGM-terugwinningsproces. Tot op heden heeft Jubilee haar operationele chroomcapaciteit voornamelijk gecontracteerd op basis van een contract met vaste chroommarge door het materiaal van verschillende chroomproducenten te tollen, terwijl Jubilee het grootste deel van de inkomsten uit de teruggewonnen MPG's behoudt.

Nu Jubilee haar chroom- en PGM-productie wil uitbreiden door nieuwe langlopende samenwerkingsovereenkomsten aan te gaan, wil Jubilee zich positioneren als een sterkere deelnemer in de inkomsten uit de verkoop van de geproduceerde chroomconcentraten. Dit biedt Jubilee een grotere blootstelling aan de fundamenten van de chroommarkt, terwijl het de bescherming behoudt van de verhoogde verwerkingsefficiëntie en de inkomsten van de PGM's die worden teruggewonnen uit de residuen van de chroomfaciliteiten. Tegen de huidige marktprijzen biedt het nieuwe contract de mogelijkheid om de marge van Jubilee per ton geproduceerd chroomconcentraat ongeveer te vervijfvoudigen.

De belangrijkste termijn van de nieuwe overeenkomst is een initieel partnerschap voor 6 jaar dat met nog eens 4 jaar kan worden verlengd. In het kader van de overeenkomst is Jubilee aangesteld als exclusieve leverancier van procesoplossingen en heeft Jubilee zich verbonden tot de modernisering en exploitatie van een bestaande chroomverwerkingsfaciliteit van 360.000 ton per jaar, die zich naast de chroomertsproducent bevindt, terwijl Jubilee de optie heeft om de faciliteit uit te breiden tot een faciliteit van 720.000 ton per jaar. Jubilee streeft ernaar om de uitbreiding tot 720.000 ton per jaar binnen 12 maanden na aanvang van de werkzaamheden in de aangepaste faciliteit te voltooien.

Het geproduceerde MPG-rijke afval zal worden verwerkt in de uitgebreide Inyoni-faciliteit. Volgens de nieuwe overeenkomst zal Jubilee het ROM-erts verwerken en chroomconcentraat en een PGM-rijke tailings produceren. De inkomsten uit de verkoop van het chroomconcentraat en de PGM's die uit de PGM-rijke residuen worden geproduceerd, zullen worden toegewezen op basis van de meerderheid van de PGM-inkomsten die Jubilee behoudt, terwijl Jubilee op een aanzienlijk niveau (gelijk aan vijf keer het huidige niveau) deelneemt in de chroominkomsten.

Jubilee heeft onlangs de eerste aanpassing van de faciliteit van 360.000 ton per jaar voltooid om op de bestaande activiteiten van Jubilee te lijken en is begonnen met de inbedrijfstelling van de faciliteit. Het projectteam van Jubilee verwacht de initiële capaciteit van 360.000 ton binnen 12 maanden te bereiken, met het gecombineerde potentieel om nog eens 390.000 ton chroomconcentraat per jaar toe te voegen, waardoor het totale potentieel van Jubilee stijgt naar 1,4 miljoen ton per jaar. Jubilee is doorgegaan met het uitrollen van noodstroomoplossingen bij haar chroomactiviteiten als preventieve maatregel tegen de voortdurende stroomonderbrekingen in Zuid-Afrika.

De noodstroomoplossing zal eind juni 2023 geschikt zijn voor 60% van de geïnstalleerde chroomverwerkingscapaciteit van Jubilee. De chroomprijzen blijven robuust door de sterke vraag vanuit China in combinatie met een beperkt aanbod vanuit Zuid-Afrika. De PGM-prijzen blijven onder druk staan, maar de lagere PGM-prijzen worden gedeeltelijk opgevangen door de sterke chroomprijzen.