Keyware Technologies : Half year report 30 June 2023

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE
Semestrieel rapport S1 -2023				5 september 2023
KERNCIJFERS
Voornaamste resultaatindicatoren
					1ste semester (6 maanden)
								Verschil			Verschil
	Kerncijfers			30.06.2023		30.06.2022
	Over de periode eindigend op 30 juni			kEUR		kEUR		kEUR			%
	Cijfers in kEUR			(niet-		(niet-
			geauditeerd)		geauditeerd)
	Omzet		12.838	12.211	627	+ 5,1
	EBIT		384	802	(418)	- 52,1
	EBITDA		2.430	2.475	(45)	- 1,8
	Winst voor belastingen van de periode		679	1.015	(336)	- 33,1
	Winst van de periode		269	856	(587)	- 68,6
	Brutowinstmarge (winst voor belastingen /
	omzet)(%)		5,3%	8,3%
	Winstmarge (nettowinst / omzet) (%)		2,1%	7,0%
	EBITDA-marge (EBITDA / omzet) (%)		18,9%	20,3%

Omzet en brutomarge

• de Groep heeft een omzet gerealiseerd van kEUR 12.838 in vergelijking met kEUR 12.211 voor dezelfde periode in 2022, hetgeen neerkomt op een omzettoename met kEUR 627 (of 5,1%) in vergelijking met het eerste semester van 2022;
• het grootste gedeelte van deze omzettoename, kEUR 932 (+23,1%), is toe te schrijven aan het segment van de autorisaties dat een groei kent van kEUR 4.034 per 30 juni 2022 tot kEUR 4.966 per 30 juni 2023. Deze hogere inkomsten vloeien o.m. voort uit de groei van het park, een toename van de transacties evenals de indexeringen van de commissies;
• het betaalterminal segment kent een geringere omzettoename van kEUR 316 (+6,3%) van kEUR 5.052 per 30 juni 2022 tot kEUR 5.368 per 30 juni 2023 en dit als gevolg van de verdere groei van het klantenbestand van Payment Solutions;
• het softwaresegment daarentegen kent een omzetafname van kEUR 686 (-21,0%), daarbij gaande van kEUR 3.269 per 30 juni 2022 tot kEUR 2.583 per 30 juni 2023. De afname situeert zich bij EasyOrder en is het gevolg van het feit dat er in het voorgaande jaar beduidend meer kiosken werden verkocht evenals de tendens naar het tekenen van contracten met een veel kortere duurtijd. Magellan tekende langs haar kant een omzettoename op dankzij het verkopen van diverse bijkomende licenties.

	Cijfers in kEUR				30.06.2023			30.06.2023		30.06.2023			30.06.2023			30.06.2023
				Terminals			Autorisaties		Software			Intersegment			Conso
	Segmentgegevens				(niet-geaudit)			(niet-geaudit)		(niet-geaudit)			(niet-geaudit)			(niet-
											geaudit)
	Omzet		5.368		4.966		2.583		(79)		12.838
	Kostprijs der verkopen		(1.000)	(3.079)	(180)		79		(4.180)
	Brutomarge		4.368		1.887		2.403		-		8.658
	Aandeel in de omzet (%)		41,8%	38,7%	20,1%	(0,6)%		100,0%

1

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

	Cijfers in kEUR				30.06.2022			30.06.2022		30.06.2022			30.06.2022			30.06.2022
				Terminals			Autorisaties		Software			Intersegment			Conso
	Segmentgegevens				(niet-geaudit)			(niet-geaudit)		(niet-geaudit)			(niet-geaudit)			(niet-
											geaudit)
	Omzet		5.052		4.034		3.269		(144)		12.211
	Kostprijs der verkopen		(1.346)	(2.648)	(456)		144		(4.306)
	Brutomarge		3.706		1.386		2.813		-		7.905
	Aandeel in de omzet (%)		41,4%	33,0%	26,8%	(1,2)%		100,0%

De geconsolideerde brutomarge is geen representatieve maatstaf aangezien zij voor het softwaresegment het voornaamste bestanddeel van de directe kostprijs, nl. de personeelskosten, niet omvat. In absolute termen kent de brutomarge een stijging van kEUR 7.905 per 30 juni 2022 tot kEUR 8.658 per 30 juni 2023, waarbij de significante toename van kEUR 753 (+9,5%) in de segmenten betaalterminals en autorisaties te noteren valt. In het segment van de software neemt zij af.

Rendabiliteitsindicatoren

• de bedrijfswinst (EBIT) voor het eerste semester van 2023 bedraagt kEUR 384 ten opzichte van kEUR 802 voor het eerste semester van 2022, hetzij een afname van kEUR 418 (of -52,1%). De EBIT daling vloeit voort uit het feit dat de hogere brutomarge van kEUR 753 wordt gecompenseerd door hogere overige lasten (+kEUR 402), hogere personeelskosten (+kEUR 184), hogere waardeverminderingen op vlottende activa (+kEUR 395) alsmede de voorzieningen (dotatie van kEUR 130 per 30 juni 2023 t.o.v. een terugname van kEUR 150 per 30 juni 2022). Een algemene verklaring voor de overige lasten en de personeelskosten vormt de hogere indexering van januari 2023, die niet volledig kon worden doorgerekend aan de klanten;
• de EBITDA kent tijdens het eerste semester van 2023 een geringe afname van kEUR 45 (-1,8%), daarbij evoluerend tot kEUR 2.430 per 30 juni 2023 t.o.v. kEUR 2.475 per 30 juni 2022. Vergeleken met de EBIT is de EBITDA afname veel lager omdat de hogere waardeverminderingen niet in beschouwing worden genomen in de berekening van de EBITDA. De hogere brutomarge (+kEUR 753) wordt gecompenseerd door hogere overige lasten (+kEUR 402), hogere personeelskosten (+kEUR 184) en de aangelegde voorzieningen (in de kering hebben zij een impact van - kEUR 280);
• de winst voor belastingen bedraagt kEUR 679 per 30 juni 2023 in vergelijking met kEUR 1.015 voor het eerste semester van 2022, hetzij een daling van kEUR 336 (of 33,1%). Aldus zorgt een beter financieel resultaat ervoor dat de winst voor belastingen beter is dat het bedrijfsresultaat. Hierbij dienen de hogere financiële opbrengsten te worden aangestipt, die voortspruiten uit de financiële lease contracten (en vorderingen);
• de nettowinst bedraagt kEUR 269 op 30 juni 2023 in vergelijking met een nettowinst van kEUR 856 voor het eerste semester van 2022, hetgeen een afname inhoudt van kEUR 587 (of 68,6 %). Enerzijds kan er een verklaring worden gevonden bij de uitgestelde belastingen. Door de sterke toename van de financiële lease opbrengsten worden er meer latente belastingskosten verwerkt. Anderzijds wordt in bepaalde entiteiten meer vennootschapsbelasting betaald door de betere (fiscale) resultaten.

2

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Voornaamste indicatoren van de financiële positie

	Kerncijfers			30.06.2023	31.12.2022
	Over de periode eindigend			kEUR	kEUR
	Cijfers in kEUR			(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)
	Eigen vermogen		30.150	29.532
	Lange en korte termijn financiële schulden en leningen		1.139	1.432
	Liquide middelen		2.525	2.231
	Totaal van het passief		40.528	39.737
	Eigen vermogen / totaal passiva (%)		74,4%	74,3%
	Lange en korte termijn financiële schulden en leningen / eigen
	vermogen (%)		3,8%	4,8%

MANAGEMENTVERSLAG OVER HET EERSTE SEMESTER VAN 2023

Managementbespreking en -analyse van de resultaten

De financiële informatie in dit managementverslag moet worden gelezen in samenhang met het verkort geconsolideerd tussentijds financieel verslag en de geconsolideerde jaarrekening op 31 december 2022. Dit verkort geconsolideerd tussentijds verslag werd niet geauditeerd, noch onderworpen aan een beperkt nazicht vanwege de commissaris, Mazars Bedrijfsrevisoren.

De tendensen van de individuele rubrieken van de winst- en verliesrekening voor het eerste semester van 2023 kunnen als volgt samengevat worden:

De tendensen van de individuele rubrieken van de winst- en verliesrekening voor het eerste semester van 2023 kunnen als volgt samengevat worden:

• De geconsolideerde omzet voor het eerste semester van 2023 bedraagt kEUR 12.838 ten opzichte van kEUR 12.211 voor dezelfde periode in 2022, hetzij een toename met kEUR 627 (+5,1%). Zoals voorheen uitgelegd situeert toename zich vooral op het vlak van de autorisaties en de betaalterminals aangezien het software segment een omzetdaling registreert bij de bestel- en orderapp van EasyOrder;
• De kostprijs der verkopen per 30 juni 2023 bedraagt kEUR 4.180 in vergelijking met kEUR 4.306 per 30 juni 2022 en kent aldus slechts een geringe afname van kEUR 126 (-2,9%);
• De brutomarge neemt in absolute termen toe met kEUR 753 (of 9,5%) tot kEUR 8.658 in vergelijking met kEUR 7.905 over het eerste semester van 2022, zoals gesteld voornamelijk toe te wijzen aan de segmenten van de betaalterminals en de autorisaties. Het segment van software ziet de marge inkrimpen door de omzetafname bij de bestel- en orderapp;
• De personeelskosten bedragen per 30 juni 2023 kEUR 2.180 in vergelijking met kEUR 1.996 en kennen een toename van kEUR 184 (+9,2%) die vooral wordt verklaard door de indexering van 2023 en in mindere mate door personeelsaanwervingen;
• De afschrijvingen bedragen kEUR 577 en vertonen geen forse schommeling t.o.v. 30 juni 2022;
• De bedrijfsresultaten omvatten per 30 juni 2023 een voorziening van kEUR 130 (kost) in vergelijking met een terugname van de voorziening van kEUR 150 per 30 juni 2022. Die terugname van de voorziening hing samen met een effectief betaalde kost van kEUR 150 opgenomen onder de overige lasten;
• De waardeverminderingen op vlottende activa bedragen kEUR 1.528 in vergelijking met kEUR 1.133 over dezelfde periode in 2022, hetgeen een stijging van kEUR 395 (of 34,9%) is. De

3

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

stijging situeert zich voornamelijk bij de hogere afwaarderingen op debiteuren van het softwaresegment door de hoge rotatie en verhoogde insolventies;

• De overige lasten bedragen kEUR 4.197 per 30 juni 2023 ten opzichte van kEUR 3.795 over dezelfde periode in 2022, zijnde kEUR 402 meer of 10,6%. Naast een toename te wijten aan de indexeringen, werden er hogere vergoedingen aan externe partijen betaald en hogere marketing gerelateerde uitgaven;
• De financiële opbrengsten kennen een toename van kEUR 90 per 30 juni 2023, van kEUR 269 tot kEUR 359 als gevolg van de uitbreiding van het park betaalterminals. De hogere lease opbrengsten verwezenlijkt door de groei hangen samen met hogere financiële opbrengsten;
• De financiële kosten ad kEUR 64 liggen in lijn met het eerste semester van 2022;
• De latente belastingen vertonen per 30 juni 2023 een kost van kEUR 94 in vergelijking met een baat van kEUR 54 per 30 juni 2022. De verklaring schuilt in de hogere financiële lease opbrengsten, die aanleiding geven tot het aanleggen van een uitgestelde belastingskost

Managementbespreking en -analyse van de financiële positie
De voornaamste aandachtspunten in de financiële positie per 30 juni 2023 zijn:
	Kerncijfers			30.06.2023	31.12.2022
	Over de periode eindigend			kEUR	kEUR
	Cijfers in kEUR			(niet-geauditeerd)	(geauditeerd)
	Eigen vermogen		29.801	29.532
	Lange en korte termijn financiële schulden en leningen		1.139	1.432
	Liquide middelen		2.525	2.231
	Totaal van het passief		40.179	39.737
	Eigen vermogen / totaal passiva (%)		74,2%	74,3%
	Lange en korte termijn financiële schulden en leningen / eigen
	vermogen (%)		3,8%	4,8%

• het eigen vermogen bedraagt per 30 juni 2023 kEUR 29.801 en vertegenwoordigt 74,2% van de passiva;
• de financiële schulden en leningen nemen af met kEUR 293 in vergelijking met 31 december 2022 zodat zij op 30 juni 2023 kEUR 1.139 bedragen. De fluctuatie is uitsluitend te wijten aan de contractuele terugbetalingen;
• de liquide middelen bedragen kEUR 2.525 per 30 juni 2023 ten opzichte van kEUR 2.231 op 31 december 2022 en kennen derhalve een toename van kEUR 294. Inzake kasstromen kan deze toename van kEUR 294 worden uitgesplitst in operationele kasstromen (kEUR 965), investeringen (- kEUR 292) evenals terugbetalingen van leningen en lease verplichtingen (- kEUR 379).

4

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste semester van 2023 en na 30 juni 2023

Er zijn geen belangrijke gebeurtenissen te melden die zich hebben voorgedaan in het eerste semester van 2023.

Er vindt een structurele analyse plaats m.b.t. EasyOrder. De Groep wenst in het tweede semester van 2023 niet langer additionele middelen vrij te maken ter financiering van deze verlieslatende dochtervennootschap. Er zijn gesprekken gestart rond de gedeeltelijke overdracht van het handelsfonds. Indien deze overdracht zich voltrekt in 2023 zal EasyOrder in discontinuïteit belanden. Het effect op de financiële resultaten van een eventuele waardering in discontinuïteit wordt geraamd op ca EUR 7 miljoen verlies. Voor alle duidelijkheid, in het voormelde bedrag van EUR 7 miljoen zit het netto verlies van het eerste semester 2023 ad EUR 1,7 miljoen inbegrepen. De EBITDA van EasyOrder over het eerste semester van 2023 bedraagt - EUR 0,9 miljoen.

Belangrijk in dit opzicht is dat de Groep niet langer de negatieve kasstroom van EasyOrder, variërend tussen kEUR 125 en kEUR 150 per maand, verder zal dienen te financieren. Dit besluit zal enerzijds een positief impact hebben op de kaspositie van de vennootschap en de Groep en zal anderzijds de operationele kasstroom van de tweede jaarhelft van 2023 ondersteunen door het wegwerken van het huidig verlies.

Er zijn geen andere belangrijke gebeurtenissen te melden na 30 juni 2023.

Vooruitzichten

Wat het segment van de betaalterminals betreft merken we een sterke groei bij onze dochtervennootschap Payment Solutions, waarbij de trend van 2022 ook wordt doorgezet in 2023. Door de uitbreiding van het produktengamma in het eerste semester van 2023 kunnen nu meer betaaloplossingen worden geboden, hetgeen zowel de omzet van Payment Solutions als van Keyware Smart Card Division ten goede komt. De sleutel tot realisatie van een ambitieus verkoopsplan is over voldoende verkopers te kunnen beschikken om de gestelde verkoopsobjectieven blijvend te realiseren.

Het segment van de autorisaties kende zowel in 2022 als in 2023 een sterke groei. De migratie naar de nieuwe betaalpartner was begin 2022 reeds volledig afgerond. De toename van de inkomsten is dan ook het gevolg van meer transacties (meer uitgaven van consumenten) en hogere commissies (door de toepassing van de indexering). Deze inkomstenbron hangt nauw samen met de evolutie van het klantenbestand aan betaalterminals zodat de groei van de ene de groei van de andere bewerkstelligt.

In het softwaresegment kan gesteld worden dat Magellan een voortreffelijk semester realiseerde waarbij dat nieuw getekende licenties bijkomende inkomsten zullen genereren de komende jaren. Wat de order- en betaalapp betreft blijft EasyOrder onder de verwachtingen presteren niet alleen inzake de omzet maar ook inzake de rendabiliteit, hetgeen de groeps EBITDA drukt. We verwijzen naar wat hiervoor werd gemeld in het luik "gebeurtenissen na 30 juni 2023", met name dat de Groep aan een oplossing werkt om de financiering van deze dochter drastisch te reduceren.

Dit onderdeel dient in samenhang te worden gelezen met de noot rond risico's en onzekerheden (zie (11)).

5