L'Oreal's stal van huidverzorgings- en cosmeticalabels, waaronder L'Oreal Paris, SkinCeuticals en CeraVe, zal waarschijnlijk een stevige impuls geven aan de kwartaalomzet van het bedrijf met aankopen die naar verwachting in China zijn versneld.

Het Franse bedrijf rapporteert donderdag de resultaten voor het derde kwartaal, waarbij de totale omzet op organische basis met 11,5% zou zijn gestegen ten opzichte van een jaar eerder, volgens een consensus die door Barclays wordt aangehaald, en de omzet in Noord-Azië, voornamelijk op het Chinese vasteland, met 14,4% zou zijn gestegen.

Maar beleggers zullen uitkijken naar tekenen dat Chinese shoppers overstappen naar goedkopere of lokale producten.

"De nervositeit bij beleggers rond een vertraging in China is groot," zei Iain Simpson, een analist bij Barclays, en merkte op dat teleurstellende rapporten van LVMH en Estee Lauder zorgen hadden gewekt over de vooruitzichten voor L'Oreal.

L'Oreal, dat in China merken verkoopt variërend van Maybelline tot het lokale merk Yuesai en het luxe merk Lancome, had vorig jaar het grootste aandeel in de $78,9 miljard grote markt voor schoonheidsproducten en persoonlijke verzorging van het land.

De aandelen hebben beter gepresteerd dan rivalen, maar zijn de afgelopen zes maanden nog steeds met ongeveer 9% gedaald, vergeleken met een daling van 45% voor Estee Lauder.

In Europa en de Verenigde Staten vertragen de na-pandemische uitgaven en een ongelijkmatig herstel in China heeft de hoop op een sterke opleving daar de bodem ingeslagen.

De omzetcijfers van LVMH over het derde kwartaal van vorige week, waaruit bleek dat de groei van de verkoop van parfums en cosmetica vertraagde van 16% in het vorige kwartaal naar 9%, hebben beleggers ertoe aangezet om de verwachtingen voor de uitgaven in het topsegment van de markt in te perken.

Analisten van JPMorgan verlaagden hun raming voor de omzetgroei van L'Oreal voor het hele jaar licht naar 12,1% op vergelijkbare basis, onder verwijzing naar een vertraging in Noord-Azië.

Deutsche Bank, die ook de verwachting van een tragere groei in China en toenemende concurrentie van lokale merken aanhaalde, verlaagde de rating van LOreal vorige maand naar "verkopen". Haar analisten wezen op de lagere import van cosmetica en huidverzorgingsproducten in de afgelopen jaren.

"We zien het probleem in China niet als van korte duur," zeiden ze, eraan toevoegend dat een trager dan verwachte groei van het BBP waarschijnlijk van invloed zou zijn op het groeitempo van de middenklasse en het tempo van "premiumisering".

Chinese cosmeticamerken hebben marktaandeel gewonnen door zich aan te passen aan de lokale consumentenvoorkeuren. Bernstein wijst op de recente groei van merken als Proya uit Hangzhou, Passional Lover uit Guangdong Marubi en Winona uit Kunming, Botanee.

Het aandeel binnenlandse producten in de komende Singles' Day uitverkoop op 11 november zal ten opzichte van vorig jaar ongeveer verdubbelen tot meer dan 40%, volgens GF Securities.

"Chinezen gaan graag meer dan voorheen voor lokale merken," zei Javier Gonzalez Lastra, portefeuillebeheerder van het Tema Luxury exchange traded fund dat L'Oreal tot zijn topholdings rekent.

Maar L'Oreal is met haar gevarieerde productmix goed uitgerust om de concurrentie over het hele spectrum het hoofd te bieden, zei Gonzalez Lastra, die zich aansloot bij de analisten van Bernstein.