De aandelen van de Braziliaanse luchtvaartmaatschappijen Azul en Gol schoten vrijdag omhoog nadat ze een codeshare-overeenkomst hadden aangekondigd om hun netwerken en frequent flyer-programma's met elkaar te verbinden, waardoor de speculatie over een mogelijke fusie weer oplaaide.

De overeenkomst heeft betrekking op alle binnenlandse routes die door de ene luchtvaartmaatschappij worden geëxploiteerd, maar niet door de andere, aldus de maatschappijen in een gezamenlijke verklaring. De deal zal naar verwachting zo'n 2700 reisroutes met één enkele verbinding creëren.

De aandelen van Azul stegen met meer dan 10% na de aankondiging, terwijl de aandelen van Gol met 19% stegen.

Gol en Azul zijn respectievelijk de op één en twee na grootste luchtvaartmaatschappijen van Brazilië op basis van passagierkilometers, een graadmeter voor het verkeer. Elk hebben ze ongeveer 30% van het binnenlandse marktaandeel, na LATAM's 40%, volgens gegevens van toezichthouder ANAC.

Gol heeft terrein verloren sinds het eerder dit jaar faillissementsbescherming aanvroeg in de Verenigde Staten, nadat het kampte met zware schulden en vertraagde leveringen van vliegtuigbouwer Boeing.

De codeshare-overeenkomst komt na berichten in de media dat Azul overwoog om Gol, tot 2021 de grootste luchtvaartmaatschappij van Brazilië, over te nemen.

Azul heeft de afgelopen maanden gezegd dat het de markt in de gaten hield voor mogelijke partnerschappen en dat het in het algemeen voorstander was van consolidatie om luchtvaartmaatschappijen te versterken.

Analisten van Itau BBA zeiden dat de codeshare-overeenkomst extra inkomsten voor Azul kan vrijmaken, terwijl het de perceptie van beleggers over een mogelijke fusie vergroot.

"Gezien het feit dat Azul op meer dan 80% van zijn routes alleen vliegt, zou het combineren van hun activiteiten aanzienlijke inkomstensynergieën kunnen opleveren bovenop de kostenbesparingen voor het gecombineerde bedrijf," zeiden de analisten in een notitie voor klanten.

Vanaf eind juni heeft de codeshare-overeenkomst geen antitrustgoedkeuring nodig.

De Braziliaanse minister van Havens en Luchthavens Silvio Costa Filho zei dat hij verwacht dat de codeshare-overeenkomst tussen Gol en Azul de connectiviteit zal uitbreiden en meer vluchtopties in Brazilië zal bieden.

"Het ministerie en de ANAC zullen de eventuele gevolgen van de overeenkomst in de gaten houden, altijd op zoek naar betere diensten en voorwaarden voor de Braziliaanse consument," zei Costa Filho op sociale media.

De overeenkomst koppelt ook de frequent flyer programma's van Azul en Gol, waardoor reizigers punten kunnen verdienen in hun voorkeursprogramma.

Azul had een codeshare overeenkomst met LATAM in 2020, toen de coronavirus pandemie de luchtvaartindustrie trof, maar deze viel het jaar daarop uit elkaar toen Azul zonder succes een bod uitbracht om te combineren met de in Chili gevestigde luchtvaartmaatschappij.

Lokale luchtvaartmaatschappijen hebben sinds de pandemie moeite gehad om hun bedrijf te stabiliseren. Samen met Gol's Chapter 11 aanvraag, kwam LATAM uit de faillissementsrechtbank met een $8 miljard reorganisatieplan in 2022. Azul herstructureerde zijn schuld vorig jaar buiten de rechtbank om.

Analisten bij Genial Investimentos zeiden dat ze geloven dat de deal de uitdaging van Gol weerspiegelt om de vraag op dit moment bij te houden en Azul zou moeten profiteren van een verbeterde passagiersstroom.

De Braziliaanse luchtvaartmaatschappijen hebben dit jaar een sterkere vraag gezien, waardoor Azul in maart haar raming voor de kernwinst verhoogde.