SPAC's zijn beursgenoteerde lege vennootschappen die geld ophalen via beursintroducties (IPO's) en fuseren met bedrijven door hen te verleiden met kortere noteringstermijnen. Dergelijke structuren hebben dit jaar in de Verenigde Staten een recordbedrag van meer dan $ 70 miljard opgehaald, waardoor ze een van de heetste Wall Street investeringstrends van 2020 zijn.

Een groot aantal technologie-unicorns in Azië, die klaar zijn voor een beursgang, zullen de actie waarschijnlijk aanwakkeren, zeggen bankiers, advocaten en investeerders die zich bezighouden met kapitaalverhogingen en fusies.

De Hongkongse tycoon Richard Li, durfkapitalist Peter Thiel, de Chinese buyoutfirma CITIC Capital, de in Singapore gevestigde gezondheidszorgondernemer David Sin en voormalig hedgefondsmanager George Raymond Zage behoren tot een groeiende lijst van geldschieters van SPACs.

"Tegenwoordig gaat er in Azië geen gesprek meer voorbij zonder dat er over SPAC's wordt gesproken. Zuidoost-Azië is een focusmarkt gezien het aantal snelgroeiende technologiebedrijven," aldus Sarab Bhutani, hoofd van Southeast Asia investment banking bij Nomura.

Veel SPAC's voeren gesprekken met Zuidoost-Aziatische startende bedrijven op het gebied van technologie, gezondheidszorg en fintech, aldus bankiers en advocaten die bekend zijn met de materie.

Ride-hailing en voedselbezorging reuzen Grab en Gojek en e-commerce bedrijf Bukalapak zijn allemaal ofwel benaderd of zijn doelwitten voor SPACs, zeiden ze.

Grab en Gojek weigerden commentaar, terwijl Bukalapak niet reageerde op Reuters' vraag om commentaar. Traveloka, die Zuidoost-Azië's grootste online reis app exploiteert, vertelde Reuters dat het binnenkort naar de beurs zou gaan en een fusie met een SPAC als optie aan het evalueren was.

Het Vision Fund van SoftBank Group Corp probeert ook 525 miljoen dollar op te halen via een dergelijke structuur.

"De IPO-markt is veel groter in Azië en de pijplijn is erg sterk, maar we zullen volgend jaar SPAC's blijven zien verschijnen", zegt Alex Ibrahim, hoofd van de internationale kapitaalmarkten bij New York Stock Exchange.

ZUIDOOST-AZIË IN BEELD

Vorige maand haalde een SPAC onder leiding van Zage 276 miljoen dollar op, terwijl Li en Thiel's Bridgetown Holdings 595 miljoen dollar ophaalden voor de overname van een doelwit in de technologie-, financiële diensten- of mediasector in Zuidoost-Azië, waardoor het de grootste SPAC is die zich op de regio richt.

"De meeste groeibedrijven in Zuidoost-Azië zijn zich bewust van de SPAC-exitroute en willen graag onderzoeken of ze kunnen fuseren met een SPAC," zei Bhutani.

SPAC's staan bekend als "blank-check" bedrijven, gezien hun vaak losse en speculatieve investeringsmandaten.

Doorgaans kunnen ze entiteiten verwerven in slechts vier tot vijf maanden en hebben ze termijnen tot twee jaar om doelwitten te zoeken, zoniet geven ze al hun geld terug aan de publieke aandeelhouders.

"Aziatische doelwitten bevinden zich voornamelijk in Zuidoost-Azië en in de technologiesector. Zuidoost-Aziatische bedrijven hebben minder IPO-ervaring en staan daarom meer open voor de SPAC-optie," vertelde Peter Kuo, CEO van SPAC PTK Acquisition Corp en partner bij buyout-firma Canyon Bridge, aan Reuters.

Kuo zei dat hij op persoonlijke titel PTK's beursgang van $115 miljoen leidde, die gericht was op de Amerikaanse technologiesector, vooral makers van elektrische voertuigen.

Andere op Azië gerichte SPACs zijn die van de Chinese firma CITIC Capital die $240 miljoen ophaalde, een andere SPAC voor de gezondheidszorg van Sin en een SPAC gericht op Zuidoost-Azië die wordt gesteund door investeringsfirma Argyle Street Management.

Bankiers in Azië verwachten de komende jaren een golf van fusies wanneer de nieuwe SPAC's fuseren of hun doelwitten overnemen, via een proces dat bekend staat als "de-SPACing".

"Er zijn 200 unicorns in Azië. De-SPACing gaat beginnen met die snelgroeiende bedrijven," zei Christopher Laskowski, hoofd van Citi's Hong Kong corporate and investment banking team, tijdens een Mergermarket webinar deze maand.

Voorlopig heeft een recordaantal bedrijven in Azië hun waarderingen zien verdubbelen na beursintroducties dit jaar, omdat kleine beleggers profiteren van een ongekende marktliquiditeit.

"Aangezien er in Azië veel bedrijven zijn die wachten om naar de beurs te gaan, zullen zij wellicht naar SPAC's kijken als alternatief voor beursintroducties. Ik zou me kunnen voorstellen dat er meer gebeurt", zegt Jonathan Zhu, managing director bij Bain Capital Private Equity in Hongkong.