Glass Lewis drong er donderdag bij de aandeelhouders van Masimo op aan om Michelle Brennan en Quentin Koffey, de oprichter en chief investment officer van Politan, in het bestuur te kiezen tijdens de jaarlijkse algemene vergadering die gepland staat voor 26 juni.

Institutional Shareholder Services, de grotere collega van Glass Lewis, deed op dinsdag dezelfde aanbeveling in wat één van de grootste en meest controversiële bestuurskamergevechten van het jaar lijkt te worden.

Politan, die 9% van de aandelen van Masimo bezit, heeft al lange tijd kritiek op de kapitaalallocatie en het bestuurstoezicht van het bedrijf en uitte met name haar bezorgdheid over de aankoop van Sound United, een maker van audioapparatuur voor consumenten, ter waarde van $1 miljard vorig jaar.

Vorig jaar zorgde Politan's campagne voor grote krantenkoppen in de wereld van corporate governance toen Masimo, in een poging om zichzelf te verdedigen tegen het hedgefonds, statuten aannam die iedereen die bestuurders nomineerde verplichtten om hun eigen klanten te identificeren en om te zeggen of ze van plan waren om bestuurders elders te nomineren.

Activistische hedgefondsen vreesden dat andere bedrijven soortgelijke regels zouden aannemen om hen te dwingen topgeheime informatie bekend te maken en bedrijven stroomden naar hun advocaten om te vragen of zij deze regels ook moesten implementeren. Uiteindelijk veranderde Masimo van koers en liet de vereisten vallen nadat Politan een rechtszaak had aangespannen in Delaware.

Masimo, dat gewaardeerd wordt op $8,5 miljard, heeft duidelijk gemaakt dat het Koffey uit het bestuur wil houden, uit angst dat de ervaren activist Joe Kiani, de oprichter en chief executive officer van het bedrijf, uit de weg wil ruimen. Het bedrijf heeft gezegd dat Koffey geen operationele of strategische ideeën heeft aangedragen sinds Politan heeft geïnvesteerd en dat hij de cultuur van Masimo dreigt te schaden en chaos in de bestuurskamer dreigt te creëren, wat de aandeelhouders zou schaden.

Politan heeft gezegd dat het volledig achter het succes van het bedrijf staat en het vermogen om waarde op lange termijn te genereren en heeft haar zorgen geuit over de kleine omvang van het bestuur en het niet nakomen van eerdere beloften van het bedrijf om de omvang uit te breiden.

Eerder deze maand stelde het bedrijf voor om het bestuur met één persoon uit te breiden en Michelle Brennan uit te nodigen, een voormalig leidinggevende in de gezondheidszorg die geen directe banden heeft met Politan, als de aandeelhouders de twee kandidaten van het bedrijf zouden steunen en Koffey niet zouden kiezen.

Het bedrijf is van plan om de omvang in de toekomst uit te breiden van vijf naar zeven en om elke directeur zich jaarlijks verkiesbaar te laten stellen. Dit jaar zijn er slechts twee bestuurders verkiesbaar.

Glass Lewis schreef dat de campagne van Politan al voor positieve veranderingen voor aandeelhouders heeft gezorgd, maar dat er nog meer moet gebeuren. "Koffey zal zorgen voor een grotere verantwoordingsplicht, discipline bij de toewijzing van kapitaal en geloofwaardigheid bij beleggers, waar het volgens ons momenteel allemaal onmiskenbaar aan ontbreekt," aldus het Glass Lewis rapport.