ETF's Mesabi Trust

Mesabi Trust is een royalty trust die is opgericht om inkomsten te verkrijgen uit een ijzermijn (de Peter Mitchell Mine) in de buurt van Babbitt, Minnesota, aan het oostelijke uiteinde van de Mesabi Iron Range. De Trust is een pass-through entiteit. Zij is actief in één segment, namelijk de ijzerertsmijnbouw. De mijn wordt geëxploiteerd door Northshore Mining Company (Northshore), een dochteronderneming van Cleveland-Cliffs Inc (CCI). Northshore ontgint het erts, dat in de vorm van taconiet is, een hard gesteente dat ongeveer 21% winbaar ijzer bevat, vermaalt het, scheidt de ijzerdeeltjes van de niet-metaalhoudende deeltjes en vormt het resulterende concentraat tot pellets die worden verscheept voor gebruik in staalproducerende hoogovens van klanten van CCI. Northshore betaalt royalty's aan de Trust die voornamelijk gebaseerd zijn op de verkoopprijs van pellets die verscheept worden vanuit de pelletfabriek van Northshore in Silver Bay, Minnesota, aan Lake Superior op ongeveer 45 mijl van de mijn, plus een aanzienlijk kleinere royalty op basis van de tonnen erts die in de mijn gewonnen worden.