Pan Orient Energy Corp. heeft het genoegen om, namens haar 71,8% dochteronderneming Andora Energy Corporation (‘Andora'), het rapport van 31 maart 2022 over de voorwaardelijke bitumenvoorraden (‘Resources Report') vrij te geven. Dit is een evaluatie van de voorraden voor Andora's oliezandbelangen in Sawn Lake Alberta, Canada, volgens National Instrument 51-101, zoals geëvalueerd door de onafhankelijke, gekwalificeerde evaluator van de reserves Sproule Associates Limited (‘Sproule'). De evaluatie omvatte alle teerzandleases van Andora in Sawn Lake op basis van exploitatie met behulp van Steam Assisted Gravity Drainage (‘SAGD').

Het Bronnenrapport weerspiegelt het ontwikkelingsplan voor Sawn Lake Central en Sawn Lake South van gefaseerde ontwikkeling met vijf gestandaardiseerde ‘battery scale' SAGD-installaties waarbij de groei voornamelijk gefinancierd wordt uit de cash flow die door het project gegenereerd wordt. De SAGD-batterijen zijn elk 5.000 tot 6.000 vaten bitumen per dag (BOPD) groot en maken gebruik van Andora's eigen Produced Water Boiler (‘PWB')-technologie, die water uit de SAGD-productie gebruikt om stoom te genereren en te voldoen aan de waterrecyclage-eisen in Alberta. Deze strategie vermindert het financiële, reservoir- en exploitatierisico aanzienlijk.

Voorwaardelijke hulpbronnen zijn toegewezen aan de Sawn Lake Central en Sawn Lake South blokken van Sawn Lake. De niet-geriskeerde ‘Best Estimate" voorwaardelijke hulpbronnen voor Andora bedragen 292,0 miljoen vaten winbare bitumen (209,6 miljoen vaten netto voor het 71,8%-belang van Pan Orient in Andora). Andora is de exploitant van deze beide blokken en heeft een 75% werkend belang in de 11 secties van het Centrale Blok, waaraan 214,3 miljoen vaten onbeschermd winbaar bitumen zijn toegewezen (netto voor de belangen van Andora) en heeft een 100% werkend belang in de 16 secties van het Zuidblok, waaraan 77,7 miljoen vaten onbeschermd winbaar bitumen zijn toegewezen.

De niet-gerisico-eerde ‘Best Estimate" netto contante waarde, verdisconteerd tegen 15%, voor Andora's belangen is $192 miljoen na belastingen ($138 miljoen netto voor Pan Orient's 71,8% belang in Andora). In het verslag over de hulpbronnen wordt een ontwikkelingskans van 85% toegekend voor Sawn Lake, en de risked ‘Best Estimate" voorwaardelijke hulpbronnen voor Andora bedragen 248,2 miljoen vaten winbaar bitumen (178,2 miljoen vaten netto voor het 71,8%-belang van Pan Orient in Andora). De geriskeerde ‘Best Estimate" netto contante waarde, verdisconteerd tegen 15%, voor de belangen van Andora bedraagt $165 miljoen na belastingen ($118 miljoen netto voor het belang van 71,8% van Pan Orient in Andora).

Het verslag over de hulpbronnen voorspelt een bitumenproductie van 2023 tot 2084, met een maximale niet-gerisico-afhankelijke ‘Best Estimate"-productie netto voor Andora van 20.378 BOPD in 2036. De niet-geriskeerde ‘Best Estimate"-evaluatie geeft aan dat de maximale cumulatieve financieringsbehoefte aan het eind van het jaar, zijnde de cumulatieve kasstroom van bedrijfsinkomsten minus kapitaaluitgaven en inkomstenbelasting, $18,2 miljoen bedraagt in Jaar 4. De eerste fase van commerciële ontwikkeling is in Sawn Lake Central (waar Andora exploitant is met een 75% werkend belang) om de bestaande SAGD-installatie en wellpair te reactiveren en een extra wellpair te boren. Op basis van een 100% working interest worden de kosten op $10 miljoen geraamd en de verwachte productie op 1.237 BOPD.

In het derde jaar wordt een verdere uitbreiding verwacht met het boren van nog eens drie wellpairs plus werkzaamheden aan de faciliteiten, die geschat worden op een 100% working interest basis, tegen kapitaalkosten van $31 miljoen om de productie tot 2.990 BOPD op te voeren. De reglementaire goedkeuring voor de commerciële exploitatie van Sawn Lake tot 3200 BOPD werd in december 2017 ontvangen.