Renesas, een van 's werelds grootste fabrikanten van autochips, wil profiteren van de technologische verschuivingen die ervoor zorgen dat er meer elektrische voertuigen op de weg komen met technologie voor begeleid rijden, terwijl de uitrol van 5G-netwerken miljarden apparaten verbindt met het zogeheten internet der dingen.

"De transactie die we vandaag hebben aangekondigd, vertegenwoordigt onze volgende belangrijke stap in het katapulteren van het groeiplan van Renesas", zei de president en CEO van het Japanse bedrijf, Hidetoshi Shibata, maandag over de laatste in een reeks overnames.

Renesas bood 67,50 euro per aandeel voor Dialog, toeleverancier van Apple Inc. Dat is een premie van 20% ten opzichte van de slotkoers van vrijdag en een opslag van 52% ten opzichte van een gewogen gemiddelde over drie maanden.

De in Frankfurt genoteerde aandelen van de Brits-Duitse chipontwerper Dialog stegen in de ochtendhandel met 16% naar 65,28 euro, net onder de overeengekomen verkoopprijs.

"Power management is het DNA van Dialog's intellectuele eigendom," zei Mirabaud Securities analist Neil Campling na de aankondiging van de deal.

"Nu we verdergaan in een wereld die steeds meer gericht is op batterijtechnologie, EV-voertuigen en het benutten van de 'stroomzuigende' mogelijkheden van 5G in de slimme industriële toekomst - zijn stroom, stroomefficiëntie en stroombeheer van cruciaal belang."

Het Britse Dialog had zondag bevestigd dat het een bod had ontvangen van Renesas, na mediaberichten over belangstelling van het Japanse bedrijf en de Frans-Italiaanse chipmaker STMicroelectronics.

Jalal Bagherli, CEO van Dialog, zei dat de raad van bestuur het bod van Renesas had aanbevolen na uitgebreide besprekingen, en voegde eraan toe dat het onderworpen is aan de Britse overnamecode en een tegenbod in overweging zal nemen.

STMicroelectronics weigerde commentaar te geven.

WIELEN EN OVEREENKOMSTEN

Renesas en Dialog waren in augustus overeengekomen om samen te werken op het gebied van computerplatforms voor de auto-industrie, kort voordat een wereldwijd tekort aan halfgeleiders sommige autofabrikanten dwong hun productie te beperken.

Het Japanse concern, dat een marktaandeel van 30% heeft voor microcontrollers die in auto's worden gebruikt, kocht in 2018 de Amerikaanse chipontwerper Integrated Device Technology Inc voor 6,7 miljard dollar, het jaar na zijn aankoop van de Amerikaanse chipmaker Intersil voor 3,2 miljard dollar.

Renesas heeft een emissie aangevraagd van 270 miljard yen (2,6 miljard dollar) aan nieuwe aandelen om de laatste deal te financieren, wat volgens Shibata de winst direct na de transactie zou verhogen. Hij voorspelde een onmiddellijke stijging van de brutomarge met 0,6 procentpunt en een stijging van de kerninkomsten met 0,4 procentpunt.

Dialog is gespecialiseerd in chips voor energiebeheer en Bluetooth-producten met lage energie die worden gebruikt in fitnesstrackers en draadloze oortelefoons.

Het stemde er in 2018 mee in om mensen en patenten die betrokken waren bij het ontwerpen van de belangrijkste energiebeheerchip die in iPhones wordt gebruikt, over te dragen aan Apple in een deal van 600 miljoen dollar, waardoor het een kleiner en breder bedrijf overhield.

"We hebben met succes een diversificatiestrategie uitgevoerd die Dialog positioneert voor hoge groei", zei Bagherli van Dialog en prees de fit met Renesas' embedded computing-, analoog- en powerportfolio.

Het aandeel Renesas daalde tot 6,9% en sloot uiteindelijk 3,6% lager, na een winst van 2,1% op de bredere markt, door de vrees dat het te veel zou lenen om de deal te kunnen betalen. CEO Shibata verzekerde analisten dat de leverage ratio na de deal een piek zou bereiken van 3,5 keer de kernwinst, maar in de komende twee jaar zou terugkeren naar een multiple van 1.

Renesas werd geadviseerd door Nomura en de advocatenkantoren Covington & Burling en Nagashima Ohno & Tsunematsu, terwijl JPMorgan, Qatalyst Partners en Linklaters samenwerkten met Dialog.

($1 = 0,8315 euro)