S&P GLOBAL, INC. Volgens een aanklacht die is ingediend bij de federale rechtbank in Manhattan, werden Michael Brawer, voormalig chief risk officer, en Philip Galgano, voormalig hoofd ratings, in januari ontslagen omdat ze hadden geklikt over belangenverstrengeling bij de ratingpraktijken van Egan-Jones.
Ze zeiden dat hun ontslag in strijd was met de klokkenluidersbeschermingsbepaling van de federale Dodd-Frank Act en met de arbeidswetgeving van New York. Sean Egan, de medeoprichter en chief executive van het bureau, is ook een gedaagde.
Eric Mandelbaum, general counsel van Egan-Jones, zei in een e-mail: "We zijn op de hoogte van de rechtszaak en zullen deze zaak verdedigen."
De SEC gaf geen commentaar.
Egan-Jones is een van de 10 zogenaamde nationaal erkende statistische ratingorganisaties, een groep waartoe ook Moody's Investors Service, S&P Global Ratings en Fitch Ratings behoren.
NRSRO's beoordelen de kredietwaardigheid van bedrijven, lokale en staatsoverheden en landen.
Beleggers gebruiken hun ratings om de veiligheid van obligaties en andere schulden die ratingontvangers verkopen te beoordelen en te waarderen.
Brawer en Galgano maakten bezwaar tegen wat zij een "voortdurend patroon van ongepast gedrag" noemden, waarvan zij redelijkerwijs dachten dat het de federale effectenwetgeving kon schenden.
Beiden beschuldigden Egan-Jones van het onder druk zetten van medewerkers om voorlopige "indicatieve" ratings over particuliere transacties te wijzigen om potentiële klanten aan te moedigen definitieve ratings te laten afgeven.
Ze zeiden ook dat Egan-Jones druk uitoefende om ratings te wijzigen die niet in lijn leken te zijn met de ratings van rivalen en als onnauwkeurig konden worden gezien, en zeiden dat haar "puntensysteem" voor het beoordelen van analisten ten onrechte rekening hield met verkoop en marketing.
Daarnaast zeiden de aanklagers dat Egan-Jones eiste dat alle banken met een "junk" rating werden afgewaardeerd, zelfs als de ratingcriteria dit niet rechtvaardigden, na de inbeslagnames vorig jaar van Silicon Valley Bank en First Republic Bank.
Een analist vertelde Galgano naar verluidt rond 5 mei 2023 dat Egan de zorg uitsprak dat zijn bureau zou kunnen worden aangeklaagd "bij elk faillissement van een bank met een rating, als Egan-Jones niet onmiddellijk de rating van alle banken onder investment grade verlaagde".
Brawer en Galgano zeiden dat ze regelmatig hun bezorgdheid over Egan-Jones aan de SEC rapporteerden, onder andere in verschillende documenten die vorig jaar werden ingediend bij het Office of the Whistleblower van de SEC.
Ze zeiden dat Egan hen lastigviel nadat ze over hun klokkenluiden hadden gehoord en dat hij hen op 3 januari als vergelding had ontslagen, hoewel geen van beiden een negatieve prestatiebeoordeling had ontvangen.
De rechtszaak is gericht op het terugvorderen van verschillende salarissen en uitkeringen, schadevergoedingen en andere genoegdoeningen.
De zaak is Brawer e.a./Egan-Jones Ratings Co e.a., U.S. District Court, Southern District of New York, nr. 24-01895. (Verslaggeving door Jonathan Stempel in New York Redactie door Marguerita Choy)
