De Aziatische markten zullen donderdag het voorbeeld volgen van de 'risk off' Amerikaanse sessie van de dag ervoor. Beleggers houden zich op de achtergrond nadat uit de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed bleek dat functionarissen dit jaar een 'milde recessie' verwachten en zich steeds meer zorgen maken over regionale banken.

De Aziatische/Pacifische kalender is donderdag vrij licht, met de Chinese handel en Australische werkloosheidscijfers voor maart als belangrijkste evenementen.

GRAFIEK: Chinees-Amerikaanse handel,

GRAFIEK: Australische werkloosheid en rente,

Dag vier van de voorjaarsbijeenkomsten van de Wereldbank en het IMF in Washington kan ook voor nieuwsberichten zorgen en de Chinese president Xi Jinping, die net au revoir heeft gezegd tegen de Franse president Emmanuel Macron, ontvangt de Braziliaanse president Luiz Inacio Lula da Silva.

Wall Street, de obligatierente en de dollar eindigden allemaal lager op woensdag, met een scherpe ommekeer ten opzichte van eerder op de dag, toen inflatiecijfers uit de VS die onder de consensus lagen, de hoop aanwakkerden dat de ongrijpbare 'zachte landing' misschien toch binnen handbereik is.

Hoewel de core CPI-inflatie hoog blijft en het jaarcijfer nu hoger is dan de nominale inflatie, daalde de inflatie op jaarbasis met een vol procentpunt tot 5,0%. In de afgelopen 70 jaar zijn er slechts zes sterkere dalingen geweest.

Muziek in de oren van beleggers - en Fed-functionarissen - maar de feelgood-factor werd tenietgedaan door de Fed-notulen.

De Fed-functionarissen maken zich terecht zorgen over de kredietvoorwaarden. De relatie tussen duizenden kleine banken en miljoenen kleine bedrijven is cruciaal voor de Amerikaanse economie. Als de ene helft van de relatie in de problemen zit, zit de andere helft ook in de problemen.

Maar we mogen niet vergeten dat de bijeenkomst plaatsvond op 21 en 22 maart, precies in de hitte van de crisis die werd veroorzaakt door het faillissement van Silicon Valley Bank en Signature Bank enkele dagen eerder. Recente openbare opmerkingen van Fed-functionarissen suggereren dat ze nu minder bezorgd zijn.

Dat is de wereldwijde toon. Op lokaal niveau kijken beleggers naar China's handelsverslag over maart, dat naar verwachting een instorting van het handelsoverschot zal laten zien tot een tweejarig dieptepunt van 39,2 miljard dollar.

China's economische heropening na de COVID-19 lockdowns blijft de meningen verdelen. De Chinese index voor economische verrassingen van Citi is de hoogste sinds 2006 en de nieuwe bankkredieten bereikten in het eerste kwartaal een recordhoogte.

Maar de centrale bank heeft de reserveverplichtingen moeten verlagen om de kredietverlening te stimuleren, de extreem lage inflatie wijst op een zwakke vraag in de economie, en de toenadering van Peking tot Rusland en de havikistische houding tegenover Taiwan blijven wereldwijde beleggers verontrusten.

Hier zijn drie belangrijke ontwikkelingen die de markten donderdag meer richting kunnen geven:

- Lentevergaderingen IMF/Wereldbank in Washington

- China handel (maart)

- Australië werkloosheid (maart)