Aanbieder van flexibele werkplekken WeWork heeft maandag faillissement aangevraagd in de VS, verlamd door een grote schuldenberg en torenhoge verliezen als gevolg van een lagere vraag naar kantoorruimte door prijsbewuste klanten.

WeWork was ooit de meest waardevolle Amerikaanse startup, met een waarde van $47 miljard. Het maakte investeringen van grote beleggers, waaronder SoftBank en durfkapitaalbedrijf Benchmark, en grote banken op Wall Street, waaronder JPMorgan Chase, het hof.

Hieronder wordt de razendsnelle opkomst en ondergang van WeWork uitgelegd, die de kantoorsector wereldwijd een nieuwe vorm heeft gegeven:

Wat is WeWork?

WeWork, opgericht in 2010, wilde een revolutie teweegbrengen op de kantorenmarkt door lange huurcontracten af te sluiten voor grote panden en de ruimte te verhuren aan meerdere kleinere bedrijven met flexibelere, kortere regelingen. Het werd gezien als een verstoorder met een bedrijfsmodel dat niet gehinderd werd door eigendom van onroerend goed. Het bedrijf breidde zich razendsnel uit, waardoor de inkomsten stegen, maar er ook grote verliezen werden geleden.

Wie zijn de oprichters van het bedrijf?

Adam Neumann, zijn vrouw Rebekah Neumann en Miguel McKelvey hebben het bedrijf opgericht en hielpen het uit te groeien tot de meest waardevolle Amerikaanse startup met een waarde van $47 miljard. Het merk WeWork was sterk verbonden met de flamboyante, vrijgevochten, in Israël geboren ondernemer, die had gezegd dat de missie van zijn bedrijf was om "het bewustzijn van de wereld te verhogen".

Neumanns streven naar snelle groei ten koste van de winst en onthullingen over zijn excentrieke gedrag leidden echter tot zijn ontslag en het ontsporen van een beursgang in 2019.

Net voordat WeWork deze week het faillissement aanvroeg, zei Neumann: "Ik geloof dat, met de juiste strategie en het juiste team, een reorganisatie WeWork in staat zal stellen om er succesvol uit te komen."

"Het bedrijf was het product van een hausse, en tijdens hausse negeren investeerders de knipperende waarschuwingslichten. Charismatische CEO' is een term die elke belegger angst zou moeten inboezemen," zei Steve Clayton, hoofd aandelenfondsen bij Hargreaves Lansdown, op dinsdag.

Hoe is het met WeWork bergafwaarts gegaan?

De dramatische val van WeWork volgde op uitbundige voorspellingen over de vooruitzichten van SoftBank-oprichter Masayoshi Son.

WeWork probeerde in 2019 voor het eerst een beursgang te lanceren met Neumann als directeur, waarbij de moedermaatschappij, We Company, maandenlang voorbereidingen trof voor de beursgang. De voorgestelde aandelenverkoop implodeerde spectaculair nadat beleggers vraagtekens zetten bij de grote verliezen van het bedrijf en zich verzetten tegen Neumanns managementstijl en bestuurlijke tekortkomingen.

Tegen 2021 waren de schattingen van de waarde van WeWork gedaald tot wel $10 miljard. Het bedrijf ging uiteindelijk in oktober van dat jaar naar de beurs via een fusie met een bedrijf dat blanco aankopen deed.

De opkomst en ondergang van het bedrijf werd omgezet in een televisieserie "WeCrashed," met Oscarwinnaars Jared Leto als Neumann en Anne Hathaway als Rebekah.

Waarom heeft WeWork Amerikaanse faillissementsbescherming aangevraagd?

Het bedrijf kampte met dure huurcontracten en zakelijke klanten die overeenkomsten opzegden toen grote aantallen mensen thuis begonnen te werken na de COVID-19 pandemie. Het bedrijf probeerde de huurcontracten aan te passen en de schulden te herstructureren, maar dit was niet genoeg om het faillissement af te wenden.

"Innovatieve financiële statistieken zijn zelden echt innovatief, in plaats daarvan zijn ze een manier om een gebrek aan contante winst te verhullen, en WeWork speelde dat spel voor wat het waard was," zei Clayton.

Eind juni bedroegen de langlopende leaseverplichtingen van WeWork $13,3 miljard - een verlammende last voor het bedrijf in de post-COVID daling van de vraag naar kantoorruimte.

Wat is de volgende stap voor het bedrijf?

WeWork zei maandag dat ongeveer 92% van de kredietverstrekkers van het bedrijf ermee hadden ingestemd om hun gedekte schuld om te zetten in aandelen onder een herstructureringsovereenkomst, waardoor ongeveer $3 miljard aan schuld werd weggevaagd.

"WeWork zou gebruik kunnen maken van de bepalingen van de Amerikaanse faillissementswet om zich te ontdoen van lastige huurcontracten," zei advocatenkantoor Cadwalader, Wickersham & Taft LLP in augustus in een notitie voor verhuurders op zijn website.

Sam Stovall, hoofd beleggingsstrateeg van CFRA Research, zei: "Het zou me niet verbazen als SoftBank gewoon probeert om zoveel mogelijk van zijn eigen investering uit het bedrijf te halen voordat het zich bij de Titanic op de bodem voegt."

De wereldwijde markt voor commerciële vastgoedleningen kan een moeilijk 2024 tegemoet gaan, aangezien de leegstand de komende maanden naar verwachting zal stijgen. De totale vastgoedwaarden zijn sterk gedaald door de zwakke vraag en de terughoudendheid van investeerders om te investeren.