De aandelen van Spirit hebben meer dan 60% van hun waarde verloren sinds U.S. District Judge William Young op dinsdag oordeelde dat de verkoop van $3,8 miljard van het bedrijf aan JetBlue niet door mocht gaan, waarbij hij de kant koos van antitrusttoezichthouders die beweerden dat de deal zou leiden tot hogere tarieven voor passagiers.

De waarde van de obligaties van Spirit is ook gekelderd, wat de financieel hachelijke positie van het bedrijf benadrukt als er geen deal zou komen. De obligaties van het bedrijf daalden van 75 cent per dollar naar 50 cent, te midden van de zorgen van beleggers over het vermogen van het bedrijf om ongeveer $1,1 miljard aan schuld te betalen die in september 2025 afloopt.

Spirit heeft JetBlue verteld dat hun contract vereist dat ze alle juridische opties moeten uitputten om hun deal te voltooien, en dat ze in beroep moeten gaan tegen de uitspraak van de rechter, aldus de bronnen.

JetBlue moet volgens de bronnen echter nog beslissen of het in beroep zal gaan. JetBlue beoordeelt de kans van slagen van het beroep en is zich er ook van bewust dat de activiteiten van Spirit aanzienlijk zijn verslechterd sinds de twee in juli 2022 overeenstemming bereikten over de samenwerking, aldus de bronnen.

Sommige analisten hebben erop gewezen dat JetBlue er misschien beter aan zou doen om Spirit en haar aandeelhouders een break-up fee van 470 miljoen dollar te betalen om de deal te beëindigen. Maar om dat te doen, zal JetBlue moeten aantonen dat het zijn verplichting onder het contract van de deal is nagekomen om er alles aan te doen om de deal rond te krijgen.

Het is mogelijk dat de twee luchtvaartmaatschappijen overeenkomen om in beroep te gaan tegen de beslissing van de rechter. Hun woordvoerders hebben niet gereageerd op verzoeken om commentaar. De maatschappijen zeiden dinsdag in een gezamenlijke verklaring dat ze "de volgende stappen evalueren als onderdeel van het juridische proces". Ze hebben 30 dagen de tijd gekregen om in beroep te gaan.

JetBlue had al geprobeerd om de zorgen van de Amerikaanse toezichthouders weg te nemen door in te stemmen met het afstoten van gates en slots op belangrijke luchthavens in New York City, Boston, Newark, New Jersey, Fort Lauderdale en Florida.

Een persoon die bekend is met de zaak vertelde Reuters op donderdag dat Spirit begonnen is met het onderzoeken van manieren om haar schuld te herfinancieren, mocht de deal met JetBlue niet doorgaan.

Spirit, dat net als andere luchtvaartmaatschappijen een financiële klap kreeg tijdens de COVID-19 pandemie, heeft meer moeite gehad dan haar collega's om te herstellen, omdat haar low-budget prijsmodel haar weinig ruimte liet om de luchtvaarttarieven te verhogen na de stijging van de brandstofprijzen. De nettoschuld steeg de afgelopen twee jaar van $3,3 miljard naar $5,5 miljard terwijl de verliezen toenamen.

JetBlue is goedkoper dan veel van haar concurrenten, maar is een luchtvaartmaatschappij met een hoger budget dan Spirit en heeft het daardoor beter gedaan.

Spirit is een van de luchtvaartmaatschappijen die het zwaarst getroffen is door een probleem met de Geared Turbofan (GTF) motoren van RTX, waardoor het bedrijf verschillende vliegtuigen aan de grond moest houden, wat op de winstgevendheid woog. Het bedrijf worstelt ook met de stijgende lonen voor piloten.

De vier grootste Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen - United Airlines, American Airlines, Delta Air Lines en Southwest Airlines - controleren ongeveer 80% van de markt na een reeks fusies van luchtvaartmaatschappijen in de afgelopen decennia.