Standard Bank Group Limited (JSE:SBK) (SBG) heeft een uitvoeringsovereenkomst gesloten om op 14 juli 2021 het resterende belang van 42,6% in Liberty Holdings Limited (JSE:LBH) te verwerven van Allan Gray Limited, Laurium Capital (Pty) Ltd, Visio Fund Management (Pty) Limited, Truffle Asset Management (Pty) Ltd, Fairtree Asset Management (Pty) Ltd en anderen voor een bedrag van ZAR 10,2 miljard. Standard Bank is voornemens alle uitgegeven gewone aandelen van Liberty te verwerven die niet in haar bezit zijn of die een dochteronderneming van Liberty bezit, en zij is tevens voornemens alle uitgegeven preferente aandelen van Liberty te verwerven, hetgeen zal leiden tot de schrapping van de notering van alle gewone aandelen en preferente aandelen van Liberty. De transactie zal ten uitvoer worden gelegd via een scheme of arrangement voor de gewone aandelen en een afzonderlijk scheme of arrangement voor de preferente aandelen in de zin van de Zuid-Afrikaanse vennootschapswet en de overnamereglementen. De koopprijs zal worden betaald in aandelen en contanten. De koopprijs per gewoon aandeel zal ZAR 90,81 per stuk bedragen, bestaande uit 0,5 SBG-aandelen per Liberty-aandeel en ZAR 25,5 in contanten per aandeel. De koopprijs voor elk preferent aandeel zal in contanten worden geboden tegen ZAR 1,5 per stuk, wat een premie betekent van 36% ten opzichte van de laatst verhandelde prijs van het preferent aandeel. SBG zal 58 miljoen nieuwe aandelen als tegenprestatie leveren, wat leidt tot een belang van 3,5% in SBG. De transactie zal tot gevolg hebben dat Liberty Holdings Limited een volledige dochteronderneming wordt van Standard Bank Group Limited. De transactie vereist de goedkeuring van 75% van de gewone en preferente aandeelhouders van Liberty, de goedkeuring van de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank en de vereiste goedkeuringen van antitrust- en andere regelgevende instanties in Botswana en Tanzania met kennisgeving aan de regelgevende instanties in Eswatini, Mozambique, Kenia en Oeganda. De transactie is niet onderworpen aan de goedkeuring van de aandeelhouders van Standard Bank Group. De vergadering van de regeling zal in oktober 2021 plaatsvinden. De transactie is goedgekeurd door de Raad van Bestuur van Liberty en Standard Bank Group. De afronding en voltooiing van de Liberty-regeling voor gewone aandelen wordt verwacht medio februari 2022 en Liberty zal naar verwachting ook in februari 2022 van de beurs worden gehaald. De regeling voor preferente aandelen zal eind 2021 worden afgesloten. Volgens de update van 13 september 2021 heeft Liberty Holdings Limited een circulaire aan haar aandeelhouders uitgegeven, waarin zij aanraadt om op de algemene vergadering van 13 oktober 2021 vóór de transactie te stemmen. Per 13 oktober 2021 hebben de aandeelhouders van Liberty Holdings Limited de transactie goedgekeurd. Verwacht wordt dat de transactie in het eerste kwartaal van 2022 in werking zal treden. Op 10 december 2021 heeft het Mededingingstribunaal van Zuid-Afrika de transactie goedgekeurd. Op 15 december 2021 hebben de partijen de nodige goedkeuringen gekregen van de Prudential Authority and Financial Surveillance Department van de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank, de Financial Sector Conduct Authority. Per 7 februari 2022 is nu aan alle resterende Scheme-voorwaarden voldaan en is het Scheme derhalve onvoorwaardelijk geworden. De verwachte datum van uitvoering van het Scheme is 14 februari 2022, en delisting wordt verwacht op 15 februari 2022. Het Scheme zal naar verwachting op of rond 28 februari 2022 worden uitgevoerd. Beëindiging van de notering van Liberty-aandelen wordt verwacht vanaf 1 maart 2022. Verwacht wordt dat de transactie in jaar 2 na voltooiing EPS accretief zal zijn. Merrill Lynch South Africa (Pty) Limited en The Standard Bank of South Africa Limited traden op als de financiële adviseurs en Bowman Gilfillan, Inc. en Davis Polk & Wardwell London LLP traden op als de juridische adviseurs voor SBG, terwijl Goldman Sachs International optrad als de financiële adviseur en Webber Wentzel optrad als de juridische adviseur voor Liberty. Ernst and Young Advisory Services Proprietary Limited trad op als fairness opinion provider voor Liberty. Standard Bank Group Limited (JSE:SBK) heeft op 28 februari 2022 de overname van het resterende 42,6%-belang in Liberty Holdings Limited (JSE:LBH) van Allan Gray Limited, Laurium Capital (Pty) Ltd, Visio Fund Management (Pty) Limited, Truffle Asset Management (Pty) Ltd, Fairtree Asset Management (Pty) Ltd en anderen voltooid. Regeling uitgevoerd op 28 februari 2022, en de notering van de gewone Liberty-aandelen aan de JSE geschrapt op 1 maart 2022.