Op 18 september 2023 kondigde GMT Capital aan dat het van plan is om tegen een aandelendeal te stemmen die is voorgesteld door de grotere rivaal Strathcona Resources, omdat het Pipestone Energy onderwaardeert. Volgens een bericht van Reuters aan The Globe is de Canadese olieproducent Strathcona van plan om naar de beurs te gaan door Pipestone over te nemen en zo een gecombineerd bedrijf te creëren met een marktkapitalisatie van $8,6 miljard. Volgens de all-stock deal, die naar verwachting in oktober zal worden gesloten, zullen de aandeelhouders van Pipestone 9,05 procent van het pro forma aandelenkapitaal in het gecombineerde bedrijf ontvangen, terwijl de bestaande aandeelhouders van Strathcona de rest zullen bezitten.

Investeringsmaatschappij GMT Capital, die een belang van 13,47 procent in Pipestone heeft, zei dat de aandelen van Pipestone Energy ondergewaardeerd zijn door de overnameovereenkomst. Voor de overname is de goedkeuring nodig van tweederde van de stemmen van de Pipestone-aandeelhouders die tijdens een vergadering in september worden uitgebracht. Strathcona en Pipestone weigerden commentaar te geven.