TIM, dat al jaren onder druk staat op zijn hyperconcurrerende binnenlandse markt, heeft vorige maand formele besprekingen aangeknoopt met CDP om een plan nieuw leven in te blazen om één kampioen op het gebied van breedbandnetwerken te creëren.

De onderhandelingen kwamen op een moment dat Pietro Labriola, CEO van TIM, die in januari het roer van het bedrijf overnam, werkt aan een voorstel om de activiteiten van TIM op te splitsen in een poging om waarde te ontsluiten en M&A-deals na te streven.

In het kader van een dergelijk plan zei Labriola dat het voormalige telefoonmonopolie open staat voor het afstaan van de controle over zijn netwerkinfrastructuur, wat gezien wordt als een manier om een fusiedeal met Open Fiber te vergemakkelijken.

Als onderdeel van de reorganisatie zouden de meeste netwerkactiva van TIM worden opgesplitst in een afzonderlijke eenheid, NetCo genaamd, die een aanzienlijk deel van de schuld en het binnenlandse personeel van het bedrijf voor haar rekening zou nemen.

De bronnen zeiden dat TIM en CDP de laatste hand leggen aan een ontwerp van een kaderovereenkomst die besproken zou kunnen worden op een vergadering van de raad van bestuur van Telecom Italia die gepland is voor 26 mei, waarbij zij waarschuwden dat de niet-bindende overeenkomst nog uitgesteld zou kunnen worden.

Italië is erop gebrand één enkele netwerkkampioen te creëren om dubbele investeringen te vermijden en de uitrol van glasvezel in het hele land te versnellen.

Het door de Schatkist gecontroleerde CDP, dat met een aandeel van 10% de op één na grootste investeerder is TIM en een aandeel van 60% heeft in Open Fiber, wil de volledige controle krijgen over de gecombineerde netwerkentiteit, hebben bronnen eerder gezegd.

Infrastructuurfondsen Macquarie en KKR, die minderheidsbelangen hebben in respectievelijk Open Fiber en TIM's netwerk, zijn ook bij de besprekingen betrokken, aangezien hun steun van essentieel belang zou zijn om een plan door te laten gaan.

KKR, dat 1,8 miljard euro uitgaf om een belang van 37,5% te kopen in de "last mile"-netwerkeenheid FiberCop van Telecom Italia en een mislukte overnamepoging ondernam voor het hele TIM, heeft zijn bezorgdheid geuit over mogelijke toekomstige regelgevings- en waarderingsproblemen in verband met het plan voor één netwerk.

Maar een bron die met de zaak vertrouwd is, zei dat het fonds zich niet tegen de kaderovereenkomst zou verzetten.

(Dit verhaal wordt herwerkt om een verwijzing naar Macquarie en KKR in paragraaf 9 te corrigeren)