De waarschuwing van Elon Musk over het ontwikkelen van AI en robotica buiten Tesla om, tenzij hij meer stemrecht krijgt, kan inbreuk maken op zijn taken als CEO en vragen oproepen over de waardering van de automaker, aldus governance-experts en analisten.

De uitgesproken miljardair zei maandag dat hij het "ongemakkelijk" zou vinden om Tesla uit te bouwen tot een leider op het gebied van technologieën, tenzij hij ongeveer 25% van de stemrechten in het bedrijf zou krijgen.

"Genoeg om invloed te hebben, maar niet zoveel dat ik niet omvergeworpen kan worden. Tenzij dat het geval is, bouw ik liever producten buiten Tesla," zei hij op zijn X sociale media.

De stap betekende een abrupte wending voor Musk, die Tesla lange tijd heeft aangeprezen als een "AI/robotica bedrijf" vanwege zijn gedeeltelijk geautomatiseerde "Full Self-Driving" software en prototype humanoïde robots.

"Het probleem is dat zijn tweets suggereren dat hij nu in zijn hoedanigheid als CEO en directeur niet alleen winstgevende Tesla-kansen afwijst op basis van zijn persoonlijke voorkeuren, maar ze ook doorschuift naar zijn privébedrijven," zei Ann Lipton, een professor aan de Tulane Law School.

"Dat is een belangenconflict dat wijst op een schending van zijn fiduciaire plichten tegenover Tesla."

Sommige analisten zeiden ook dat elke stap om de ontwikkeling van technologie buiten Tesla te plaatsen, de waarde van de aandelen alleen maar zou schaden door potentiële groeimogelijkheden weg te nemen.

Musk en Tesla waren niet bereikbaar voor commentaar.

CEO's en directeuren mogen geen zakelijke kansen voor zichzelf nemen die aan het bedrijf toebehoren, volgens een wettelijk principe dat de corporate opportunity doctrine wordt genoemd.

"Het zou illegaal voor hem zijn om door te gaan met het bouwen van technologieën die Tesla heeft aangeprezen zonder toestemming van het bedrijf," zei Charles Elson, stichtend directeur van het Weinberg Center for Corporate Governance aan de Universiteit van Delaware.

Musk, Tesla's grootste investeerder met een belang van 13%, is eigenaar van verschillende bedrijven, waaronder SpaceX, Neuralink, X en xAI - zijn nieuwste onderneming die hoopt te kunnen concurreren met ChatGPT-maker OpenAI.

Maar zijn stemrecht bij Tesla is de afgelopen twee jaar afgenomen omdat hij tientallen miljarden aandelen van het bedrijf verkocht om zijn aankoop van het platform dat voorheen bekend stond als Twitter te financieren.

Musks aandeel in Tesla zou groeien tot bijna 23% als hij al zijn aandelenopties uitoefent, maar het kan zijn dat hij een deel ervan moet verkopen om de belastingen in verband met de uitoefening te betalen.

'EISEN ALS AANMATIGING'

"Musk probeert de controle terug te krijgen die verloren is gegaan door zijn aandelenverkoop om Twitter te financieren," zei analist Garrett Nelson van CFRA Research. "Wij zien de eisen van Musk als aanmatiging in de aanloop naar de uitspraak van de rechtbank in Delaware over zijn eerdere compensatiepakket."

De CEO van Tesla wacht op een uitspraak in een rechtszaak tegen een aandeelhouder die beweert dat hij zijn dominantie over het bestuur van het bedrijf heeft gebruikt om een buitensporig compensatiepakket te krijgen waarvoor hij niet fulltime bij de EV-fabrikant hoefde te werken.

De investeerder, Richard Tornetta, heeft de rechtbank gevraagd om het beloningspakket ongedaan te maken, wat het moeilijk zou kunnen maken voor het bestuur om in te stemmen met een nieuw beloningspakket van vergelijkbare omvang.

Een schatting van onderzoeksbureau Equilar voor de beloning van leidinggevenden in 2022 toonde aan dat het pakket van Musk ongeveer zes keer groter was dan de gecombineerde beloning van de 200 bestbetaalde leidinggevenden in 2021.

Musk zei maandag dat er geen "vete" was met het bestuur over zijn nieuwe beloningspakket en dat het hangende vonnis de discussies tegenhield.

Sommige experts denken dat hij weinig tegenstand van het bestuur zal zien voor zijn eisen, wijzend op zijn belangrijkheid bij Tesla en nauwe banden met verschillende leden zoals zijn broer Kimbal.

"Het bestuur van Tesla is over het algemeen tolerant over zijn grillige gedrag in het verleden, dus in vergelijking met andere techbedrijven is het makkelijker om zo'n eis door te drukken," zegt Xu Jiang, universitair hoofddocent aan de Fuqua School of Business van Duke University.

"Hij zal waarschijnlijk op hevig verzet stuiten van grote aandeelhouders zoals Vanguard en BlackRock. Mijn vermoeden is dat de eventuele oppositie van de bestuursleden zal voortkomen uit hun bezorgdheid over de oppositie van aandeelhouders."

Volgens Ryan Brinkman, analist bij J.P. Morgan, vergroten de laatste opmerkingen van Musk de kans op zijn vertrek als CEO, of op zijn minst een toekenning van aandelen aan hem die de belangen van beleggers zou afzwakken. Hij voegde eraan toe dat het openbaar maken van de standpunten van Musk een zet kan zijn geweest om het bestuur onder druk te zetten.

Sommige Tesla-waarnemers hebben het gevoel dat het bedrijf weinig andere keuze heeft dan Musk te sussen of het risico te lopen de inspanningen rond AI en robotica te schaden.

"Als hij niet krijgt wat hij wil, zal hij achterover leunen en ze in de wijnstok laten sterven. Dat is niet in het belang van investeerders," zei Gene Munster, managing partner bij Deepwater Asset Management. (Verslaggeving door Aditya Soni en Akash Sriram in Bengaluru, en Hyunjoo Jin in San Franciso, aanvullende rapportage door Tom Hals in Wilmington, Delaware, redactie door Ben Klayman, Peter Henderson en Maju Samuel)