Private equity firma's TDR Capital en Sycamore Partners zijn in gesprek om samen een bod uit te brengen op de broodjesrestaurantketen Subway, zeiden mensen die bekend zijn met de zaak op donderdag.

Subway verwacht meer dan $9 miljard op te halen in een deal, en het blijft onzeker of TDR en Sycamore aan de prijsverwachtingen kunnen voldoen, zeiden de bronnen. Een andere groep onder leiding van Roark Capital blijft in de running, voegden de bronnen eraan toe.

De bieders blijven due diligence uitvoeren en Subway zou het verkoopproces tegen het einde van de maand kunnen afronden, aldus een van de bronnen.

De participatiemaatschappij Advent International, die samen met Goldman Sachs Asset Management een bod op Subway had uitgebracht, heeft zich uit het proces teruggetrokken, aldus de bronnen. Goldman Sachs kan besluiten om samen te werken met een van de andere bieders, voegden de bronnen eraan toe. Bloomberg News berichtte eerder over het vertrek van Advent.

Een overweging voor Roark om Subway over te nemen was volgens de bronnen het eigendom van Jimmy John's, een andere sandwichketen. De twee broodjesfranchises concurreren om een vergelijkbare basis van klanten en franchisenemers, hoewel Roark erop gokt dat de strategieën van de twee merken niet met elkaar in strijd zullen zijn.

Het in Champaign, Illinois gevestigde Jimmy Johns heeft meer dan 2.600 restaurants in 43 staten. Het in Milford, Connecticut gevestigde Subway heeft meer dan 37.000 restaurants in meer dan 100 landen.

Subway, Roark en TDR reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar. Advent, Goldman Sachs en Sycamore weigerden commentaar te geven.

Subway werd in 1965 opgericht door de 17-jarige Fred DeLuca en familievriend Peter Buck. Sinds de opening van het eerste restaurant als "Pete's Super Submarines" in Bridgeport, Connecticut, is Subway in handen van de stichtende families.

Het bedrijf uit Milford, Connecticut, heeft zijn activiteiten herzien om af te rekenen met een verouderd decor en aanbiedingen van $5 voor sandwiches van een voet lang die de winst van de franchisenemers uitholden. In 2021 lanceerde de keten een revisie van het menu en een flitsende marketingcampagne om een ommekeer te bewerkstelligen die de verkoop heeft doen groeien.

Subway, dat sinds 2016 duizenden vestigingen in de V.S. heeft gesloten, zei een jaar geleden dat het weg wil van zijn huidige basis van kleine franchisenemers die slechts één of twee winkels bezitten. Het bedrijf zag een stijging van 9,85% in dezelfde winkelomzet in de eerste helft van 2023. De 12-maands winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie ligt volgens de bronnen rond de $800 miljoen.

JPMorgan Chase & Co, de investeringsbank die Subway adviseert, heeft de participatiemaatschappijen die voor Subway in de race zijn een financieringsplan voor de overname van $5 miljard gegeven, zo meldt Reuters. (Verslaggeving door Anirban Sen en Abigail Summerville in New York, Redactie door Nick Zieminski)